04. Mai: US-Arbeitsmarktdaten, Fed uneinig und möglicher Ölschock bei Hormuz

Die US-Arbeitsmarktdaten für April werden am Freitag, dem 8. Mai, veröffentlicht – das wichtigste Ereignis in einer Handelswoche, in der am Dienstag auch der ISM-Dienstleistungsindex und am Mittwoch die ADP-Zahlen anstehen. Die Daten kommen in einen Markt, der noch immer den Brent-Rohölpreis von 108,17 USD pro Barrel zum Handelsschluss am Freitag, dem 1. Mai, verdaut und eine Federal Reserve, die sich bei der Zinsentscheidung am 29. April in vier Lager gespalten hat – die höchste Zahl an abweichenden Stimmen bei einer einzelnen FOMC-Sitzung seit Oktober 1992. Darüber hinaus kündigte Präsident Trump am Wochenende das „Project Freedom“ an, einen US-Plan zur Eskortierung ziviler Schiffe aus der Straße von Hormus ab Montag, dem 4. Mai.

Hier ist, was Händler wissen sollten:

TL;DR

• Die Arbeitsmarktdaten für April werden am Freitag, dem 8. Mai, um 13:30 Uhr Londoner Zeit veröffentlicht. Der Konsens geht von einem geringeren Gesamtwert als den 178.000 im März und einer Arbeitslosenquote von knapp 4,3 % aus.

• Die Fed hat am 29. April den Leitzins bei 3,50 % bis 3,75 % belassen, bei vier Gegenstimmen (Abstimmungsergebnis 8:4).

• Brent schloss am Freitag, dem 1. Mai, bei 108,17 $ pro Barrel, was einem Rückgang von 2,02 % entspricht, während die WTI-Juni-Futures bei 101,94 $ schlossen, was einem Rückgang von 2,98 % entspricht.

• „Project Freedom“ beginnt am Montag und konzentriert sich auf zivile Schiffe unter der Flagge von Ländern, die nicht in den Konflikt verwickelt sind.

Die Zahlen der vergangenen Woche im Überblick

Der S&P 500 schloss am Freitag, dem 1. Mai, bei 7.230,12 Punkten, was einem Anstieg von 0,29 % entspricht, während der Nasdaq Composite mit einem Rekordstand von 25.114,44 Punkten schloss, was einem Tagesplus von 0,89 % entspricht. Der Dow Jones Industrial Average gab um 0,31 % auf 49.499,27 nach, und der Russell 2000 stieg um 0,46 % auf 2.812,82. Der Spotpreis für Gold schloss bei 4.644,50 USD pro Unze, ein Plus von 0,32 %, und der VIX-Volatilitätsindex schloss bei 16,99.

Was den Monat April betrifft, so verzeichneten die US-Indizes laut CNBC ihren stärksten April seit Jahren, gestützt durch die Gewinne der Technologieunternehmen.

Darüber hinaus notierte das Währungspaar USD/JPY am Freitag nahe 156,5, nachdem eine vermutete Intervention der Bank of Japan (BOJ) zu Beginn der Woche das Paar von über 160 zurückgedrängt hatte – dem schwächsten Yen-Stand seit Juli 2024. Die Bank of Japan hielt ihren Leitzins letzte Woche bei 0,75 %, hob ihre Inflationsprognose von 1,9 % auf 2,8 % an und halbierte ihre Wachstumsprognose für 2026 auf 0,5 %, wobei drei von neun Vorstandsmitgliedern für eine Anhebung stimmten.

In Asien notierten die S&P-500-Futures am frühen Montag, dem 4. Mai, bei 7.258 Punkten, was einem Anstieg von 0,20 % entspricht, während die Nasdaq-100-Futures um 0,1 % zulegten. Der südkoreanische Kospi stieg um rund 4 % auf ein neues Rekordhoch, der Hang Seng in Hongkong legte um etwa 1,8 % zu, während die Märkte in Japan und Festlandchina wegen Feiertagen geschlossen waren. Brent gab leicht auf etwa 108,42 USD pro Barrel nach, und die WTI-Juni-Futures fielen im frühen Handel nach der Ankündigung des Plans zur zivilen Begleitung auf rund 101,89 USD. (Quelle: CNBC)

Einblick in die 8:4-Abstimmung im FOMC

Das FOMC beschloss am Mittwoch, dem 29. April, mit 8:4 Stimmen, den Leitzins bei 3,50 % bis 3,75 % zu belassen – die dritte Beibehaltung in Folge in diesem Jahr. Gouverneur Stephen Miran stimmte dagegen und sprach sich für eine Senkung um 25 Basispunkte aus. Die Präsidentin der Fed von Cleveland, Beth Hammack, der Präsident der Fed von Minneapolis, Neel Kashkari, und die Präsidentin der Fed von Dallas, Lorie Logan, stimmten gegen die Aufnahme einer lockeren Ausrichtung in die Erklärung. Die Gesamtzahl von vier Gegenstimmen war die höchste bei einer einzelnen Sitzung seit Oktober 1992.

Die Sitzung war die letzte für den Vorsitzenden Jerome Powell vor Ablauf seiner Amtszeit am 15. Mai. Kevin Warsh, der von Präsident Trump nominierte Kandidat, wurde am 29. April vom Bankenausschuss des Senats bestätigt; die Abstimmung im gesamten Senat steht noch aus. In der Erklärung der Fed hieß es, dass „die Entwicklungen im Nahen Osten zu einer hohen Unsicherheit hinsichtlich der wirtschaftlichen Aussichten beitragen“.

Wirtschaftskalender dieser Woche: ISM-Dienstleistungsindex, ADP, dann NFP

• Dienstag, 5. Mai: ISM-Dienstleistungs-PMI (April); im März lag der Wert bei 54,0, nach 56,1 im Februar

• Dienstag, 5. Mai: JOLTS-Stellenangebote; Zinsentscheidung der Reserve Bank of Australia

• Mittwoch, 6. Mai: ADP-Beschäftigungsentwicklung (April); wöchentlicher EIA-Bericht zur Lage auf dem Ölmarkt

• Donnerstag, 7. Mai: Wöchentliche Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA; vorläufige Produktivitäts- und Lohnstückkosten für das 1. Quartal

• Freitag, 8. Mai: Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft für April, Arbeitslosenquote, durchschnittlicher Stundenlohn; vorläufiger Verbrauchervertrauensindex der University of Michigan

Bei den NFP-Zahlen wurden im März 178.000 neue Arbeitsplätze verzeichnet, gegenüber einer Konsensprognose von 60.000, bei einer Arbeitslosenquote von 4,3 % und einem Anstieg des durchschnittlichen Stundenlohns um 3,5 % im Jahresvergleich. Vorschauen deuten auf eine schwächere Gesamtentwicklung im April hin, da sich die Auswirkungen der Zölle und des Energieschocks in den Beschäftigungsdaten niederschlagen. Der am Freitag veröffentlichte ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe blieb im April bei 52,7, wobei der Index der Einkaufspreise den höchsten Stand seit April 2022 erreichte, was in der Umfrage auf die mit dem Nahostkonflikt verbundenen Öl- und Dieselkosten zurückgeführt wurde.

Hormuz, „Project Freedom“ und der energiepolitische Hintergrund

In einem Beitrag auf Truth Social vom Sonntag, dem 3. Mai, erklärte Präsident Trump, die Vereinigten Staaten würden dabei helfen, Schiffe zu befreien, die durch die Sperrung der Straße von Hormuz festsitzen. Die Operation mit dem Namen „Project Freedom“ soll am Montag (Ortszeit im Nahen Osten) beginnen. Laut CNBC liegt der Schwerpunkt auf zivilen Schiffen unter der Flagge von Ländern, die nicht in den Konflikt verwickelt sind, damit diese „frei und ungehindert ihrer Arbeit nachgehen können“. Das US-Zentralkommando erklärte, seine Streitkräfte würden Handelsschiffe, die „die Straße frei passieren wollen“, mit Lenkwaffenzerstörern, mehr als 100 land- und seegestützten Flugzeugen sowie 15.000 Soldaten unterstützen. Zwei US-Beamte teilten Axios mit, dass die Marine sich „in der Nähe“ aufhalten werde, anstatt Handelsschiffe direkt zu eskortieren, und diese durch Fahrrinnen leiten werde, die nicht von iranischen Streitkräften verminiert worden seien.

Als unmittelbare Reaktion gaben die Ölpreise im frühen asiatischen Handel nach, wobei die WTI-Juni-Futures bei 101,68 $ und Brent bei 108,03 $ notierten. Am Freitag waren beide Kontrakte zurückgegangen, als Irans aktualisierter Friedensvorschlag in Washington eintraf. Die US-Rohölexporte erreichten Ende April Rekordwerte, da globale Käufer nach Alternativen zu Öl aus dem Nahen Osten suchten.

Der energiepolitische Hintergrund ist von Bedeutung, da er sich auf die Inflationsseite des Mandats der Fed auswirkt, was mit ein Grund dafür ist, warum die vier FOMC-abweichenden Stimmen so ausfielen, wie sie es taten.

Schlussfolgerung

Die Woche dreht sich um drei Datenpunkte und einen geopolitischen Aspekt. Der ISM-Dienstleistungsindex am Dienstag gibt den Ton für die bevorstehende Arbeitsmarktwoche an; am Mittwoch folgt der ADP-Bericht; und die Arbeitsmarktdaten am Freitag erscheinen vor dem Hintergrund einer in vier Lager gespaltenen Fed und einer sich nach der Ankündigung von „Project Freedom“ im Wandel befindlichen Lage am Hormuz.

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