04 Maj Tydzień: Kwietniowe NFP, podział w Fed i szok naftowy w Hormuz

Kwietniowe amerykańskie płace poza rolnictwem (nonfarm payrolls) zostaną opublikowane w piątek, 08 maja. Jest to główne wydarzenie w pięciodniowym cyklu, który obejmuje również ISM Services we wtorek i ADP w środę. Dane te pojawiają się na rynku wciąż przetwarzającym cenę ropy Brent na poziomie 108,17 USD za baryłkę na zamknięciu w piątek, 01 maja, oraz Rezerwę Federalną, która na posiedzeniu 29 kwietnia podzieliła się na cztery frakcje, co jest największą liczbą sprzeciwów na jednym posiedzeniu FOMC od października 1992 roku. Ponadto, w weekend, prezydent Trump ogłosił "Project Freedom", amerykański plan eskortowania statków cywilnych z cieśniny Hormuz, rozpoczynający się w poniedziałek, 04 maja.

Oto, co inwestorzy mogą chcieć wiedzieć:

W skrócie

• Kwietniowe płace poza rolnictwem (nonfarm payrolls) zostaną opublikowane w piątek, 08 maja, o godzinie 13:30 czasu londyńskiego, a konsensus wskazuje na wolniejszy odczyt niż marcowe 178 000 i bezrobocie w pobliżu 4,3%. 

• Fed utrzymał cel dla stopy funduszy federalnych na poziomie 3,50% do 3,75% w dniu 29 kwietnia przy czterech sprzeciwach, głosując 8 do 4. 

• Ropa Brent zakończyła notowania w piątek, 01 maja, na poziomie 108,17 USD za baryłkę, spadając o 2,02%, podczas gdy kontrakty terminowe WTI na czerwiec zamknęły się na poziomie 101,94 USD, spadając o 2,98%. 

• "Project Freedom" rozpoczyna się w poniedziałek, czasu bliskowschodniego, skupiając się na statkach cywilnych z krajów niezwiązanych z konfliktem.

Ubiegłotygodniowe dane a obecny tydzień

S&P 500 zamknął się w piątek, 01 maja, na poziomie 7 230,12, zyskując 0,29%, podczas gdy Nasdaq Composite zakończył sesję na rekordowym poziomie 25 114,44, zyskując 0,89%. Dow Jones Industrial Average spadł o 0,31% do 49 499,27, a Russell 2000 wzrósł o 0,46% do 2 812,82. Złoto spot zamknęło się na poziomie 4 644,50 USD za uncję, zyskując 0,32%, a VIX Volatility Index zamknął się na poziomie 16,99.

Jeśli chodzi o kwiecień, amerykańskie indeksy odnotowały najsilniejszy kwiecień od lat, wspierane przez wyniki finansowe spółek technologicznych, według CNBC.

Ponadto, para walutowa USD/JPY notowana była w pobliżu 156,5 w piątek po podejrzewanej interwencji Bank of Japan (BOJ) na początku tygodnia, która ściągnęła parę z poziomu powyżej 160, najsłabszego poziomu jena od lipca 2024 roku. Bank Japonii utrzymał w zeszłym tygodniu stopę polityki na poziomie 0,75%, podniósł prognozę inflacji z 1,9% do 2,8% i obniżył o połowę prognozę wzrostu na 2026 rok do 0,5%, przy czym trzech z dziewięciu członków zarządu głosowało za podwyżką.

W Azji, wczesnym rankiem w poniedziałek, 04 maja, kontrakty terminowe na S&P 500 były notowane w pobliżu 7 258, zyskując 0,20%, a kontrakty terminowe na Nasdaq 100 wzrosły o 0,1%. Południowokoreański Kospi wzrósł o około 4% do nowego rekordu, Hang Seng w Hongkongu zyskał około 1,8%, a rynki w Japonii i Chinach kontynentalnych były zamknięte z powodu świąt państwowych. Ropa Brent spadła do około 108,42 USD za baryłkę, a kontrakty terminowe WTI na czerwiec osunęły się do około 101,89 USD we wczesnym handlu po ogłoszeniu planu eskortowania statków cywilnych. (Źródło: CNBC)

Kulisy rozłamu 8–4 w FOMC

FOMC głosowało 8 do 4 za utrzymaniem stopy funduszy federalnych na poziomie 3,50% do 3,75% w środę, 29 kwietnia, co było trzecim z rzędu utrzymaniem stóp w tym roku. Gubernator Stephen Miran sprzeciwił się, opowiadając się za cięciem o 25 punktów bazowych. Prezes Fed z Cleveland, Beth Hammack, Prezes Fed z Minneapolis, Neel Kashkari, i Prezes Fed z Dallas, Lorie Logan, sprzeciwili się włączeniu do oświadczenia wzmianki o łagodzeniu polityki pieniężnej. Łącznie 4 głosy sprzeciwu były najwyższą liczbą na jednym posiedzeniu od października 1992 roku.

Spotkanie było ostatnim dla Przewodniczącego Jerome'a Powella przed wygaśnięciem jego kadencji 15 maja. Kevin Warsh, nominowany przez prezydenta Trumpa, przeszedł 29 kwietnia przez Senacką Komisję Bankową, a pełne głosowanie w Senacie jest w toku. Oświadczenie Fed zauważyło, że "wydarzenia na Bliskim Wschodzie przyczyniają się do wysokiego poziomu niepewności co do perspektyw gospodarczych".

Kalendarz gospodarczy na ten tydzień: ISM Services, ADP, a następnie NFP

• Wtorek 05 Maj: ISM Services PMI (kwiecień), z marcowym odczytem 54,0, spadającym z 56,1 v lutym

• Wtorek 05 Maj: Liczba wolnych miejsc pracy JOLTS; decyzja w sprawie stóp procentowych Reserve Bank of Australia

• Środa 06 Maj: Zmiana zatrudnienia ADP (kwiecień); cotygodniowy raport EIA o stanie ropy naftowej

• Czwartek 07 Maj: Cotygodniowe wstępne wnioski o zasiłek dla bezrobotnych w USA; wstępna produktywność i jednostkowe koszty pracy w I kwartale

• Piątek 08 Maj, kwietniowe nonfarm payrolls, stopa bezrobocia, średnie zarobki godzinowe; wstępny sentyment konsumentów University of Michigan

W przypadku NFP, w marcu odnotowano 178 000 miejsc pracy w porównaniu do konsensusu 60 000, przy bezrobociu na poziomie 4,3% i średnich zarobkach godzinowych wzrastających o 3,5% rok do roku. Prognozy wskazują na wolniejszy odczyt w kwietniu, ponieważ okresy po wprowadzeniu ceł i szoku energetycznym wpływają na dane dotyczące zatrudnienia. Piątkowy wskaźnik ISM Manufacturing PMI dla kwietnia utrzymał się na poziomie 52,7, a indeks cen płaconych był najwyższy od kwietnia 2022 roku, co badanie przypisuje kosztom ropy naftowej i oleju napędowego związanym z konfliktem na Bliskim Wschodzie.

Ormuz, „Projekt Wolność” i tło energetyczne

W poście na Truth Social w niedzielę, 03 maja, prezydent Trump powiedział, że Stany Zjednoczone pomogą uwolnić statki unieruchomione przez zamknięcie cieśniny Hormuz, a operacja, nazwana "Project Freedom", ma się rozpocząć w poniedziałek, czasu bliskowschodniego. Według CNBC, skupia się ona na statkach cywilnych z krajów niezwiązanych z konfliktem, aby mogły "swobodnie i sprawnie kontynuować swoją działalność". Dowództwo Centralne USA podało, że jego siły będą wspierać statki handlowe "dążące do swobodnego przejścia" przez cieśninę, a w akcję zaangażowane będą niszczyciele rakietowe, ponad 100 samolotów bazowania lądowego i morskiego oraz 15 000 żołnierzy. Dwóch urzędników USA powiedział Axios, że Marynarka Wojenna będzie "w pobliżu", a nie bezpośrednio eskortować statki handlowe, i będzie kierować je przez tory wodne, które nie zostały zaminowane przez siły irańskie.

W bezpośredniej reakcji, ceny ropy spadły we wczesnym handlu azjatyckim, z kontraktami terminowymi WTI na czerwiec w pobliżu 101,68 USD i Brent około 108,03 USD. W piątek oba kontrakty wycofały się, gdy zaktualizowana propozycja pokojowa Iranu dotarła do Waszyngtonu. Amerykański eksport ropy naftowej osiągnął rekordowy poziom pod koniec kwietnia, ponieważ globalni nabywcy szukali alternatyw dla baryłek z Bliskiego Wschodu.

Kontekst energetyczny ma znaczenie, ponieważ wpływa na stronę inflacyjną mandatu Fed, co jest częścią powodu, dla którego cztery sprzeciwy w FOMC ustawiły się w ten sposób.

Podsumowanie

Ten tydzień koncentruje się wokół trzech danych i jednego wątku geopolitycznego. ISM Services we wtorek sygnalizuje wczesny ton tygodnia danych o pracy; ADP w środę; a piątkowe dane o zatrudnieniu pojawiają się w obliczu podziału Fed na cztery frakcje i zmieniającej się sytuacji w Hormuz po ogłoszeniu "Project Freedom".

*Wyniki osiągnięte w przeszłości nie gwarantują wyników w przyszłości. Powyższe ma charakter wyłącznie marketingowy i ogólnoinformacyjny, i stanowi jedynie prognozy, i nie powinno być traktowane jako badanie inwestycyjne, porada inwestycyjna ani osobista rekomendacja.