Juni 2025 Berichte: Spanien VPI, Deutschland VPI & Frankreich VPI

Ein neuer Monat ist angebrochen und mit ihm die wichtigsten Inflationsberichte. Diese Woche, am Freitag, den 13. Juni, werden Daten aus den großen Volkswirtschaften der Eurozone, Frankreich, Spanien und Deutschland veröffentlicht, die wertvolle Einblicke in die Gesundheit dieser einflussreichen Märkte bieten.

Werfen wir einen genaueren Blick auf die Details:

TL;DR

• Die Verbraucherpreisindizes (VPI) aus Spanien, Deutschland und Frankreich werden am Freitag, den 13. Juni veröffentlicht.

• Für Spanien wird im Mai eine Inflationsrate von 1,9% im Jahresvergleich und eine Kerninflation von 2,1% erwartet, wobei die monatliche Veränderung konstant bleibt.

• Für Deutschland wird eine Gesamtinflation von 2,1% im Jahresvergleich und eine Kerninflation von 2,8% sowie ein monatlicher Anstieg von 0,1% erwartet.

• Frankreichs Inflation wird sich voraussichtlich auf 0,7% im Jahresvergleich abschwächen, mit einem monatlichen Rückgang von 0,1%; die Kerninflation bleibt unverändert bei 1,3%.

• Energiepreise und staatliche Subventionen spielen eine wichtige Rolle bei der Dämpfung der Inflation.

• Die Volatilität der Lebensmittelpreise und externe geopolitische Risiken stellen weiterhin ein Inflationsrisiko dar.

Spanien VPI

Die spanischen Inflationsaussichten für Mai spiegeln eine Fortsetzung der jüngsten Abschwächungstendenzen wider. Im Folgenden finden Sie eine Zusammenfassung der wichtigsten Entwicklungen und Faktoren, die die endgültigen Zahlen beeinflussen, die am kommenden Freitag veröffentlicht werden:

• Jährliche Inflation: Wird im Mai voraussichtlich auf 1,9% zurückgehen, gegenüber 2,2% im April

• Kerninflation: Voraussichtlich Rückgang auf 2,1%, von 2,4%

• Monatliche Inflation: Voraussichtlich stagnierend bei 0,0%

Alles in allem wird der endgültige Bericht wahrscheinlich die Schnellschätzung bestätigen, die eine jährliche Inflationsrate von etwa 1,9 % und eine Kerninflation von 2,1 % vorsieht.

Faktoren, die Spaniens Inflation beeinflussen

Die Energiepreise spielten eine wichtige Rolle bei der Dämpfung der Gesamtinflation, da die Strompreise langsamer stiegen und die Gaspreise im Vergleich zum Vorjahr sanken. Unerwartete Verschiebungen bei den Öl-, Gas- oder Strompreisen könnten jedoch das endgültige Inflationsergebnis noch beeinflussen. Auch die Transportkosten haben sich entspannt, unterstützt durch sinkende Kraftstoff- und Schmierstoffpreise für Fahrzeuge und staatliche Subventionen für öffentliche Verkehrsmittel, die bis Juni 2025 gelten.

Der Preisanstieg bei Lebensmitteln hat sich ebenfalls verlangsamt, insbesondere bei Nahrungsmitteln und alkoholfreien Getränken, wenngleich die Volatilität der Rohstoffmärkte und mögliche Unterbrechungen der Versorgungskette weiterhin Aufwärtsrisiken bergen. Die Inflation in den Bereichen Wohnen, Wasser, Strom und Gas hat sich weiter abgeschwächt und dazu beigetragen, die Gesamtinflation zu dämpfen, da diese Komponenten im Warenkorb des VPI ein erhebliches Gewicht haben.

Generell ist die Politik der Regierung, insbesondere die laufenden Subventionen für den öffentlichen Verkehr und andere Unterstützungsmaßnahmen, nach wie vor ein Schlüsselfaktor, um die Inflation unter Kontrolle zu halten.

Deutschland VPI

Es wird erwartet, dass die Inflation in Deutschland in der Nähe des Ziels der Europäischen Zentralbank (EZB) von 2 % bleibt, wobei die Kerninflation deutlich erhöht bleibt.

Hier sind die Details:

• Gesamtinflation: Voraussichtlich unverändert bei 2,1 % im Jahresvergleich, entsprechend der vorläufigen Schätzung leicht über dem Marktkonsens

• Kerninflation (ohne Nahrungsmittel und Energie): Voraussichtlich 2,8% im Jahresvergleich, was auf einen anhaltenden Preisdruck hindeutet

• Monatliche Veränderung: Es wird erwartet, dass der VPI gegenüber April 2025 um 0,1% steigt

• Harmonisierter Verbraucherpreisindex (HVPI): Voraussichtlich um 2,1% gegenüber dem Vorjahr, monatliche Veränderung voraussichtlich +0,2%

Faktoren, die Deutschlands Inflation beeinflussen

Die Energiepreise sind in den letzten Monaten stark gesunken, insbesondere für Kraftstoffe, feste Brennstoffe und Heizöl, was zu einer Verringerung der Gesamtinflation beigetragen hat. Weitere Veränderungen auf den globalen Energiemärkten oder in der Regierungspolitik könnten jedoch die endgültigen Zahlen beeinflussen.

Die Lebensmittelinflation hat sich ebenfalls verlangsamt, bleibt aber aufgrund von Versorgungsunterbrechungen und Rohstoffpreisänderungen volatil. In der Zwischenzeit hat sich die Inflation bei den Dienstleistungen beschleunigt und erreichte im April ein Dreimonatshoch, was auf höhere Gastgewerbe-, Freizeit- und persönliche Dienstleistungskosten zurückzuführen ist.

Die Kerninflation ist weiterhin hoch und spiegelt den anhaltenden Preisdruck wider. Wohnen, Wasser, Strom, Gas und andere Brennstoffe machen einen erheblichen Teil des VPI in Deutschland aus, so dass Änderungen bei Mieten, Versorgungsleistungen oder Subventionen große Auswirkungen haben können. Die niedrigeren Kraftstoffpreise haben die Transportkosten gesenkt, obwohl Veränderungen bei den Ölpreisen oder in der Verkehrspolitik dies wieder umkehren könnten.

Staatliche Maßnahmen wie Energiepreisobergrenzen und Verkehrssubventionen können die Inflation vorübergehend beeinflussen. Externe Faktoren wie geopolitische Spannungen, Unterbrechungen der Lieferkette und Veränderungen in der Handelspolitik stellen ebenfalls Inflationsrisiken dar. (Quelle: DW)

Frankreich VPI

• Jährliche Inflation: Wird voraussichtlich auf 0,7% zurückgehen, nach 0,8% im April

• Monatliche Veränderung: Im Mai wird ein Rückgang um 0,1% erwartet, nach einem Anstieg um 0,6% im April

• HVPI YoY: Voraussichtlich 0,6%, gegenüber 0,9% im April

Faktoren, die Frankreichs Inflation beeinflussen

Die rückläufigen Energiepreise, die im April 2025 im Jahresvergleich um 7,8% gesunken sind, waren ein wichtiger Faktor für die Inflationsabschwächung in Frankreich. Die Inflation bei Nahrungsmitteln bleibt moderat, aber etwas volatil, beeinflusst von den Preisen für Frischwaren und den Entwicklungen im Handel.

Der Dienstleistungssektor, auf den fast die Hälfte des VPI entfällt, verzeichnet nach früheren Lohnerhöhungen und einer schwachen Konjunktur weiterhin eine langsamere Inflation. Die Preise für Industrieerzeugnisse weisen aufgrund der schwachen Nachfrage und besserer Lieferketten nur eine geringe bis gar keine Inflation auf, so dass nur ein mäßiger Aufwärtsdruck erwartet wird. Steueränderungen können sich vorübergehend auf die Inflation auswirken und werden von den Haushalten häufig als Treiber künftiger Preissteigerungen angesehen.

Während das Lohnwachstum in der Vergangenheit die Dienstleistungsinflation in die Höhe getrieben hat, dürften ein langsameres Lohnwachstum und ein weicherer Arbeitsmarkt dies abschwächen. Die Kerninflation (ohne Energie und Lebensmittel) bleibt mit etwa 1,3 % gegenüber dem Vorjahr stabil. Externe Faktoren wie die weltweiten Rohstoffpreise und geopolitische Spannungen können sich über die Importkosten ebenfalls auf die Inflation auswirken.

Schlussfolgerung

In dieser Woche werden die Inflationsberichte aus Frankreich, Spanien und Deutschland wichtige Einblicke in die wirtschaftliche Lage der Eurozone geben. Es wird erwartet, dass sich die Inflation in Spanien weiter abschwächt, unterstützt durch sinkende Energie- und Transportkosten. Für Deutschland wird eine Stabilisierung der Inflation in der Nähe des EZB-Ziels von 2 % prognostiziert, wenngleich die Kerninflation aufgrund des anhaltenden Drucks auf die Dienstleistungspreise hoch bleibt. In Frankreich dürfte sich die Inflation weiter abschwächen, was auf niedrigere Energiepreise und einen moderateren Lohnanstieg zurückzuführen ist. Externe Faktoren und die Politik der Regierungen bleiben in allen drei Volkswirtschaften wichtige Einflussfaktoren.

* Die Entwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die Zukunft zu; nur die Zeit wird zeigen, was in diesen großen Volkswirtschaften auf uns zukommt. Projektionen sind nicht als tatsächliche Leistung zu verstehen und sollten nicht als Hinweis auf die tatsächliche oder künftige Leistung herangezogen werden.