تقارير مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يوليو 2025: كل ما تحتاج إلى معرفته

من المقرر أن تصدر تقارير مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) من الاقتصادات العالمية الكبرى هذا الأسبوع، مما يوفر للمستهلكين والمتداولين معلومات أساسية عن التضخم في جميع أنحاء العالم.

دعونا نتعمق في تقارير مؤشر أسعار المستهلكين القادمة وما يمكن أن يتوقعه المتداولون:

خلاصة القول؛ والصورة

• مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (15 يوليو): من المرجح أن يكون التضخم ثابتًا بالقرب من 2.4% على أساس سنوي؛ والأساسي عند 2.8%. لا يزال المأوى هو المحرك الرئيسي.

• مؤشر أسعار المستهلكين في إسبانيا (15 يوليو): من المتوقع زيادة بنسبة 2.2% على أساس سنوي، متأثرًا في المقام الأول بارتفاع أسعار الوقود والغذاء. من المتوقع أن يتماشى هذا الرقم مع البيانات النهائية.

• مؤشر أسعار المستهلكين في منطقة اليورو (17 يوليو): يستقر التضخم الأساسي عند 2.3%، مع توقع ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 2.0% على أساس سنوي. ويرجع ذلك إلى استمرار تكاليف الخدمات وانخفاض أسعار الطاقة، مما قد يؤثر على قرارات البنك المركزي الأوروبي.

تقارير مؤشر أسعار المستهلكين المجدولة

مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي يوم الثلاثاء، 15 يوليو (تموز)

لقطة مؤشر أسعار المستهلكين الأخيرة (مايو 2025):

• مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي: +2.4% على أساس سنوي و+0.1% على أساس شهري

• مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (باستثناء الغذاء والطاقة): + 2.8% على أساس سنوي و+0.1% على أساس شهري

توقعات السوق لمؤشر أسعار المستهلكين لشهر يونيو 2025:

على الرغم من عدم نشر توقعات إجماع محددة بشكل رسمي، إلا أن اتجاهات التضخم الأخيرة واستطلاعات المحللين تشير إلى

• مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي: من المرجح أن يظل عند حوالي +2.4% إلى +2.5% على أساس سنوي، مع زيادة شهرية متواضعة تتراوح بين +0.1% إلى +0.2%

• مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي: من المتوقع أن يستقر بالقرب من +2.8% على أساس سنوي، مع ارتفاع شهري مماثل

سياق السوق الأوسع:

تم تجاوز هدف الاحتياطي الفدرالي للتضخم البالغ 2٪ حاليًا بشكل طفيف. وقد غذت سلسلة من قراءات التضخم الضعيفة في الأشهر الأخيرة التكهنات بشأن التخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة في وقت لاحق من العام.

العوامل الرئيسية التي يجب مراقبتها:

• تُغذي الزيادات الشهرية في مؤشر أسعار المستهلكين في المقام الأول تكاليف المأوى.

• وتزداد أسعار المواد الغذائية تدريجيًا، بينما تتجه أسعار الطاقة نحو الانخفاض.

• لا يُتوقع حدوث مفاجآت كبيرة ما لم تكشف بيانات شهر يونيو عن صدمة غير متوقعة.

سيراقب المستثمرون وصانعو السياسات عن كثب بحثًا عن أي مؤشرات على عودة تسارع التضخم أو استمرار علامات الاستقرار. (مصدر : Reuters)

مؤشر أسعار المستهلكين في إسبانيا يوم الثلاثاء، 15 يوليو

البيانات الأولية لشهر يونيو 2025:

• معدل التضخم السنوي: 2.2%، مرتفعًا من 2.0% في مايو. ويمثل هذا أول ارتفاع بعد ثلاثة أشهر من تباطؤ التضخم، والذي كان مدفوعًا بشكل رئيسي بارتفاع أسعار الوقود وزيادة تكاليف المواد الغذائية والمشروبات غير الكحولية.

• التضخم الأساسي (باستثناء الغذاء والطاقة): 2.2%، دون تغيير عن شهر مايو.

• التغير الشهري في مؤشر أسعار المستهلكين: + 0.6% في يونيو، مقارنة بـ 0.1% في مايو.

توقعات التقرير النهائي:

من المتوقع على نطاق واسع أن تؤكد البيانات النهائية الأرقام الأولية، والتي تُظهر زيادة بنسبة 2.2% على أساس سنوي و0.6% ارتفاعًا شهريًا.

توقعات السوق:

لا يُتوقع حدوث مفاجآت كبيرة، حيث تتماشى الأرقام الأولية مع توقعات السوق.

التوجيهات المستقبلية:

من المتوقع أن يظل التضخم في إسبانيا مستقرًا نسبيًا على المدى القريب، مع توقعات طويلة الأجل تشير إلى تراجع تدريجي نحو 1.9% بحلول عام 2026.

مؤشر أسعار المستهلكين في منطقة اليورو يوم الخميس، 17 يوليو

لمحة موجزة عن مؤشر أسعار المستهلكين في منطقة اليورو - مايو 2025

• مستوى مؤشر أسعار المستهلكين: 128.71 في مايو، بانخفاض طفيف من 128.77 في أبريل (التغير الشهري: -0.05%)

• بلغ التضخم السنوي 1.9%، وهو أدنى مستوى له في ثمانية أشهر وأول انخفاض دون هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2% منذ سبتمبر 2024

• بلغ التضخم الأساسي 2.3%، وهو أدنى مستوى منذ يناير 2022

المحركات الرئيسية:

• شهد تضخم الخدمات انخفاضًا كبيرًا، حيث انخفض إلى 3.2% من 4.0% في أبريل.

• انخفضت أسعار الطاقة بنسبة 3.6% على أساس سنوي

• استقر تضخم السلع الصناعية غير المرتبطة بالطاقة عند 0.6%

• ارتفع تضخم الأغذية والكحول والتبغ إلى 3.2%

توقعات شهر يونيو 2025 (من المقرر صدور البيانات في 17 يوليو)

• التضخم السنوي: من المتوقع أن يرتفع إلى 2.0%

• التضخم الشهري: توقعات عند + 0.3%

• التضخم الأساسي: من المرجح أن يظل دون تغيير عند 2.3%

توقعات المكونات:

• الخدمات: من المتوقع أن يرتفع التضخم بشكل طفيف إلى 3.3%

• الغذاء والكحول والتبغ: تراجع إلى 3.1%

• السلع الصناعية (غير الطاقة): تباطؤ إلى 0.5%

• الطاقة: لا يزال سالبًا، ولكن الانخفاض يتراجع إلى -2.7%

السياق الاقتصادي الأوسع نطاقًا

• اتجاه التضخم: شهد شهر مايو/أيار المرة الأولى منذ ما يقرب من عام التي ينخفض فيها التضخم إلى ما دون هدف البنك المركزي الأوروبي

التضخم الأساسي: على الرغم من أنه لا يزال أعلى من 2%، إلا أنه عند أدنى مستوى له منذ ثلاث سنوات، مما يشير إلى ضعف الضغوط الأساسية

• توقعات السياسة: أدى انخفاض التضخم إلى تعزيز حالة خفض أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي، مع احتمال خفض بمقدار 25 نقطة أساس في النصف الثاني من عام 2025

اتجاهات البلد: انخفض التضخم في ألمانيا بشكل غير متوقع، في حين تشهد فرنسا وإسبانيا زيادات طفيفة؛ ولا تزال إيطاليا ثابتة

• توقعات النمو: لا يزال النشاط الاقتصادي في جميع أنحاء منطقة اليورو بطيئاً، متأثراً بضعف الطلب الخارجي وحذر المستهلكين

نقاط المراقبة الرئيسية

• تضخم الخدمات: لا يزال محركًا رئيسيًا لضغوط الأسعار، وأي ارتفاع آخر قد يؤخر تيسير البنك المركزي الأوروبي

• أسعار الطاقة: لا تزال تنخفض ولكن بشكل أقل حدة؛ أي انعكاس قد يرفع التضخم الرئيسي

• تضخم الغذاء: لا يزال أعلى من 3% ولكنه يتباطأ تدريجيًا

• قرارات البنك المركزي الأوروبي: تراقب الأسواق عن كثب كيف يستجيب البنك المركزي لاستمرار التضخم الأساسي وتضخم الخدمات

• تباين الاتجاهات الوطنية: تضفي مسارات التضخم المتباينة بين أعضاء منطقة اليورو تعقيدات على عملية صنع السياسات

• المخاطر الخارجية: لا تزال أسعار السلع الأساسية العالمية والتطورات الجيوسياسية واضطرابات سلسلة التوريد مؤثرة

الخلاصة

مع صدور أحدث تقارير مؤشر أسعار المستهلكين من الولايات المتحدة وإسبانيا ومنطقة اليورو هذا الأسبوع، سيكتسب المستثمرون وصانعو السياسات نظرة ثاقبة حول اتجاهات التضخم العالمية. في حين يبدو أن التضخم معتدل في معظم المناطق، إلا أن الضغوط الأساسية لا تزال مستمرة، لا سيما من الخدمات والغذاء. مع اقتراب قرارات أسعار الفائدة في الأفق، ستساعد هذه التقارير في تشكيل اتجاه السياسة النقدية لبقية عام 2025.

* الأداء السابق لا يعكس النتائج المستقبلية. هذه مجرد توقعات.

الأسئلة الشائعة:

متى ستصدر تقارير مؤشر أسعار المستهلكين التالية؟

• الولايات المتحدة وإسبانيا الثلاثاء، 15 يوليو

• منطقة اليورو: الخميس 17 يوليو

ما هي توقعات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي؟

يتوقع المحللون أن يظل معدل التضخم الرئيسي بالقرب من 2.4% إلى 2.5% على أساس سنوي لشهر يونيو، مع بقاء مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي عند حوالي 2.8%.

ما الذي يقود زيادة التضخم في إسبانيا؟

أدى انتعاش أسعار الوقود وارتفاع أسعار المواد الغذائية إلى أول ارتفاع في التضخم بعد ثلاثة أشهر من التباطؤ.

هل انخفض التضخم في منطقة اليورو دون المستوى المستهدف؟

نعم. بلغ معدل التضخم الرئيسي لشهر مايو 1.9%، وهي المرة الأولى التي يقل فيها التضخم عن هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2% منذ سبتمبر 2024.

هل سيؤثر ذلك على أسعار الفائدة؟

قد تؤثر تقارير مؤشر أسعار المستهلكين على قرارات أسعار الفائدة. فقد أدت بيانات التضخم الضعيفة إلى زيادة توقعات البنك المركزي الأوروبي والتخفيضات المحتملة لأسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من عام 2025. ومع ذلك، فإن الوقت وحده هو الذي سيحدد ما سيحدث بالفعل.