Las amenazas arancelarias de Trump pesan en los mercados

A pesar de anunciar una prórroga de los aranceles hasta el 1 de agosto desde el 9 de julio, el presidente estadounidense, Donald Trump, amenazó el lunes a varios países con mayores gravámenes. Como resultado, el índice del dólar estadounidense (DX) y los precios del petróleo Brent (EB) subieron debido a la creciente preocupación de que los aranceles más altos presionen la inflación.

El S&P 500 (ES), el Nasdaq (NQ) y el Dow Jones (YM) bajaron, y Tesla (TSLA) también cayó tras la incursión de Elon Musk en política. Mientras tanto, el presidente de la Fed, Jerome Powell, vuelve a estar en el punto de mira, esta vez acusado de mentir sobre una renovación de 2.500 millones de dólares en la sede de la Fed, por la que Trump instó a Powell a dimitir.

De cara al futuro, los participantes en el mercado estarán interesados en las actas del FOMC, cuya publicación está prevista para el miércoles, ya que los titulares de las últimas noticias complican el camino hacia la relajación de los tipos de interés.

Los aranceles se prorrogan, pero los socios se enfrentan a un ultimátum

Los principales índices estadounidenses bajaron el lunes después de que el presidente Trump enviara cartas a sus socios comerciales amenazando con restablecer los aranceles del «Día de la Liberación» si no se llega a un acuerdo antes del 1 de agosto. Envió cartas a 14 países, entre ellos Japón y Corea del Sur, que podrían enfrentarse a aranceles de hasta el 25% cuando expire el nuevo plazo.

Esto se produce después de que Trump ampliara el plazo original el 9 de julio con la esperanza de que otros países aceptaran sus condiciones. El fin de semana señaló que los países que no llegaran a un acuerdo en el nuevo plazo se enfrentarían a aranceles de hasta el 70%. También amenazó a sus socios comerciales con que ponerse del lado de los países BRICS supondría aranceles adicionales del 10% además de los gravámenes existentes por ser «antiestadounidenses», ya que los funcionarios se reunieron en Río de Janeiro y expresaron «serias preocupaciones por el aumento de medidas arancelarias y no arancelarias unilaterales.»

En materia de acuerdos comerciales, Estados Unidos solo ha alcanzado acuerdos con el Reino Unido y Vietnam desde abril, y en junio firmó en Ginebra un acuerdo inicial con China sobre controles específicos de las exportaciones. Sin embargo, las conversaciones con la Unión Europea podrían estar avanzando a buen ritmo, y los socios comerciales aún aspiran a firmar antes del miércoles 9 de julio. La UE había sido amenazada de antemano con una tasa del 50%.  El próximo acuerdo no resuelve los actuales aranceles sobre el acero y el aluminio (ALI), que están fijados en el 50%. Sin embargo, EE.UU. ofreció un acuerdo arancelario de base del 10% sobre los productos de la UE, con algunas excepciones para sectores sensibles, como la aeronáutica y las bebidas espirituosas, lo que permitió al euro (EURUSD) recuperar parte de sus pérdidas.

Aun así, persiste la incertidumbre en los mercados mundiales, sobre todo en lo que respecta al impacto de los aranceles en la demanda de los consumidores y en los precios del petróleo (CL).

El petróleo sube por los aranceles y los ataques de los Houthi

A pesar de las preocupaciones derivadas de los aranceles de Trump y su impacto negativo en los mercados del petróleo, los gestores monetarios aumentaron recientemente sus posiciones largas en crudo hasta el 1 de julio. Los datos del grupo de viajes AAA mostraron que se esperaba que un récord de 72,2 millones de estadounidenses viajaran para el 4 de julio, manteniendo alta la demanda a corto plazo.

Junto con el anuncio de los aranceles de Trump y un aumento de los cargamentos de Arab Light a Asia de 1 $ por barril en lugar de los 0,50 a 1 $ esperados, el WTI y el Brent subieron a nuevos máximos de la sesión. Los precios habían comenzado la semana con debilidad tras la decisión de la OPEP+ de aumentar su producción en 548.000 barriles diarios en agosto, frente a los 411.000 de julio.  El petróleo también se vio impulsado por el ataque de los Houthi a un granelero griego frente a las costas yemeníes de Hodeidah, el segundo ataque a un granelero griego desde el domingo. Ambos buques enarbolaban pabellón de Liberia.

Mientras tanto, Trump y el primer ministro israelí, Benjamin Netanyahu, se reunieron el lunes a puerta cerrada en Washington para tratar las conversaciones sobre el alto el fuego. Cuando se le preguntó por el traslado de los palestinos, Trump dijo que los países vecinos cooperan. La anterior desescalada del conflicto pesó a menudo sobre los precios del petróleo, que Trump prefiere para apoyar su agenda energética y bajar los tipos de interés. Pero se enfrenta a la resistencia del presidente de la Fed. (Fuente: Reuters)

Continúan las disputas con Powell y Musk

Las peticiones de Trump de bajar los tipos de interés al 1% aún no se han materializado, ya que el presidente estadounidense se enfrenta a la resistencia de una presidenta de la Fed reacia a los recortes debido a los aranceles de Trump. Por un lado, Trump quiere que la deuda pública sea menor, pero a Powell le preocupa que la inflación vuelva a dispararse. Si la historia sirve de guía, cuando los políticos se involucran en las operaciones de la Fed, a menudo se produce una recesión. Pero esta vez podría ser diferente. Un nuevo estudio de las Fed de Nueva York y San Francisco concluye que la Fed tiene más margen para reducir los tipos ahora que para recortarlos más agresivamente más adelante.

Aun así, Trump ha señalado la «sombra» de Powell para socavarle, y ahora amenaza con dimitir por mentir al Congreso sobre los costes de renovación de hasta 2.500 millones de dólares en el edificio de la Fed. El director de la Agencia Federal de Financiación de la Vivienda (FHFA), William J. Pulte, ha dicho que Powell «hizo una serie de declaraciones inexactas sobre los hechos al Comité en relación con el lujoso comedor privado y el ascensor de la Fed, los tragaluces, las características del agua y la terraza de la azotea.»

No obstante, a medida que se intensificaba el cambio en la cúpula de la Reserva Federal, la disputa entre Trump y el consejero delegado de Tesla, Elon Musk, también resurgía en las redes. Musk acusó a Trump de engañar a la opinión pública sobre Jeffrey Epstein, además de criticar su proyecto de ley. En particular, Musk lanzó un tercer partido político, el «America Party», tras comentarios anteriores de hacerlo si se aprobaba el proyecto de ley de gastos de Trump, para acabar con el sistema unipartidista de Estados Unidos. Como resultado, las acciones de Tesla perdieron un 7% el lunes 7 de julio, ya que los inversores se preocuparon por el posible impacto en la empresa dada la previsible pérdida de enfoque de Musk. (Fuente: Barrons)

Conclusión

La publicación de las actas del FOMC se avecina el miércoles mientras los operadores buscan pistas sobre el apetito de la Fed por los recortes en medio de las amenazas arancelarias de Trump. La credibilidad de Powell pende de un hilo tras su escándalo de renovación de 2.500 millones de dólares. 

Con los aranceles del "Día de la Liberación" amenazando el comercio mundial, los mercados del petróleo oscilando entre las preocupaciones geopolíticas y las preocupaciones de la demanda, y los índices de renta variable de EE. UU. alejándose de máximos históricos, las actas del miércoles pueden marcar el tono de la dirección del mercado a corto plazo.

*El rendimiento pasado no refleja resultados futuros.