تداول مؤشر SMI 20: الرؤى والاستراتيجيات

يُعتبر مؤشر السوق السويسري (SMI)، أو Swiss 20، هو المؤشر الرئيسي لسوق الأسهم في سويسرا، حيث يضم أكبر 20 شركة مدرجة في بورصة SIX Swiss Exchange (SIX) من حيث القيمة السوقية وحجم السيولة.

تأسس SMI ليكون بمثابة مرآة تعكس الأداء العام لسوق الأسهم، وتقديم لمحة عامة عن المناخ الاقتصادي في سويسرا، وهو ما انعكس في النمو القوي الذي حققه منذ نشأته في عام 1988.

يستكشف دليل Plus500 مؤشر SMI، ويفحص العوامل التي تؤثر على تحركاته، كما يناقش الاستراتيجيات المختلفة لتداول هذا المؤشر الرئيسي لسوق الأسهم.

ما هو SMI 20؟

أطلقت البورصة السويسرية، والتي تُعرف الآن باسم SIX، مؤشر SMI في 30 يونيو 1988 ووضعت قيمة الأساس للمؤشر آنذاك عند 1500 نقطة. تجاوزت قيمة المؤشر 11,000 نقطة بحلول مايو 2024، ما يعكس ارتفاعًا بأكثر من سبعة أضعاف القيمة الأولية.

ويحظى مؤشر SMI بأهمية ملحوظة ليس فقط لتغطيته الواسعة لسوق الأسهم، ولكن أيضًا لانتقائيته في تتبع الأسهم الأكبر حجمًا والأكثر سيولة في بورصة SIX السويسرية. تمثل هذه الشركات مُجتمعة أكثر من 75% من القيمة السوقية للأسهم السويسرية بناءً على رأسمالها السوقي المتاح للتداول الحر، وذلك بحلول أبريل 2024.

تجري مراجعة مكونات SMI على أساس سنوي، مع ملاحظة أن عدد الأسهم المدرجة ثابت عند 20، وذلك بهدف التأكد من أن المؤشر يعكس ديناميكيات السوق بدقة، وهو ما استلزم أيضًا وضع سقف للوزن النسبي لأي سهم مُدرج عند 18% لتجنب الإفراط في التركيز على سهم أو قطاع بعينه.

تتحدد القيمة السوقية للمؤشر على أساس طريقة التداول الحر، وذلك عن طريق ضرب سعر السهم في عدد الأسهم المتاحة للتداول في السوق. تضمن طريقة التداول الحر أن يقتصر الإدراج في SMI على الأسهم المتاحة للتداول العام فقط، وهو ما يوفر للمتداولين أداة أكثر دقة لمراقبة سوق الأسهم للشركات القيادية السويسرية. لهذا السبب غالبًا ما يُشار إلى SMI باعتباره المؤشر الأكثر أهمية لمراقبة الأداء العام لسوق الأسهم السويسرية.

لماذا نتداول SMI 20؟

يوفر تداول SMI للمتداولين طريقة مباشرة للتعامل مع سوق المال السويسرية دون الحاجة لشراء الأسهم بشكل منفرد مباشرةً. يُتيح التركيز على SMI للمتداول توزيع مخاطر تداول الأسهم بطريقة أكثر توازنًا، وهو ما يوفر رؤية أكثر شمولية للأداء العام للسوق.

أيضًا فإن إحدى المزايا الرئيسية لتداول المؤشرات مثل SMI هو إتاحة الفرصة لتقليل حدة التذبذب. يتكون المؤشر من 20 سهم قيادي، وهو ما يعني أن ضعف أداء أحد الأسهم قد يعوضه الأداء القوي للأسهم الأخرى، وبالتالي يوفر ميزة التعامل مع أسعار أكثر استقرارًا وتقلبات أقل حِدة بشكل عام.

تاريخ SMI

أُطلق المؤشر رسميًا في 30 يونيو 1988. تراوح عدد الأسهم المدرجة في بداية إطلاق SMI بين 18 و29 شركة، إلى أن حدث تغير جوهري في قواعد الإدراج في 24 سبتمبر 2007 تم بموجبه توحيد هذا العدد ليصبح 20 سهمًا فقط. استهدف هذا التعديل تبسيط بنية المؤشر وجعله أكثر قدرة على تمثيل الشركات الرائدة في السوق.

وجاءت لحظة فارقة في تاريخ المؤشر في أكتوبر 2008 عندما أدت الاضطرابات المالية العالمية بسبب الركود الكبير إلى تسجيل SMI أكبر ارتفاع يومي في تاريخه، حيث قفز بنسبة 11.39% بعد إعلان الولايات المتحدة التأميم الجزئي للبنوك الكبرى.

كما تعرض المؤشر لاختبار حاسم في يناير 2015 حين قرر البنك الوطني السويسري التخلي عن سياسة تثبيت الحد الأدنى لسعر صرف الفرنك مقابل اليورو. أدى ذلك إلى واحد من أكبر الانخفاضات اليومية في تاريخ SMI، حيث خسر -8.67%.

وبلغ المؤشر ذروته في ديسمبر 2021 حين سجل قمة تاريخية عند 12,500 نقطة. وأثناء كتابة هذه السطور في 5 مايو 2024، يواصل SMI أدائه القوي حيث تضاعف رأس المال السوقي للمؤشر سبع مرات مقارنةً بالقيمة الأولية في بداية إطلاقه عند 1,500 نقطة.

تشريح SMI 20

دعنا نلقي نظرة على بعض الأسهم السويسرية المكونة لـ SMI 20 حتى نفهم بشكل أفضل هذا المؤشر السويسري البارز.

ما هي الأسهم المدرجة في SMI 20

يتكون مؤشر SMI من 20 شركة سويسرية كبرى بحلول أبريل 2024، وتشمل أكبر 10 أسهم مدرجة أسماء بارزة مثل نستله (NESN.VX)، ونوفارتيس (NOVN.VX)، وروش (ROG.VX). تمثل هذه الشركات الـ 10 مُجتمعة 82.12% من إجمالي الأوزان النسبية في المؤشر.

تمتلك نستله وحدها 18.27٪ من الأسهم، بينما تستحوذ نوفارتيس على 15.66٪، وروش 13.29٪، وهو ما يعكس التأثير الكبير لهذه الأسهم العملاقة على ديناميكيات المؤشر.

من حيث تمثيل الصناعة داخل SMI، تهيمن الرعاية الصحية بحصة 36٪، تليها السلع الاستهلاكية بنسبة 24٪ والخدمات المالية بنسبة 19٪.

كيف تُحسب قيمة SMI 20؟

تُحسب قيمة مؤشر SMI على أساس متوسط أسعار الأسهم الـ 20 الأساسية المكونة للمؤشر. يتناسب الوزن النسبي لكل سهم مُدرج في SMI مع قيمته السوقية؛ وبالتالي تؤثر الشركات الكبرى بدرجة أكبر على تحركات المؤشر. برغم ذلك، لا يتجاوز الوزن النسبي لأي سهم 18% من إجمالي قيمة المؤشر بهدف الحفاظ على تمثيل متوازن لكافة القطاعات المكونة للمؤشر.

فيما يتعلق بمكونات المؤشر، تؤخذ أسعار الأسهم وحدها في الاعتبار عند حساب قيمة SMI. بعبارة أخرى، لا تُحتسب توزيعات أرباح الأسهم، حيث يقتصر التركيز على تحركات أسعار الأسهم داخل المؤشر.

علاوة على ذلك، تُحتسب قيمة SMI في الوقت الحقيقي حيث يجري تحديثها بشكل مستمر طوال ساعات التداول. تؤدي كل صفقة تنطوي على إحدى الأسهم المدرجة في SMI إلى إعادة حساب قيمة المؤشر بشكل فوري بحيث تضمن أن يظل مرآة تعكس أحدث ظروف السوق.

ما هي العوامل المؤثرة على سعر SMI 20؟

تتأثر قيمة SMI بالتقلبات التي تحركها عوامل اقتصادية وجيوسياسية مختلفة، بالإضافة إلى أداء الشركات المدرجة في السوق. من الضروري للغاية أن يفهم المتداول بشكل جيد هذه المؤثرات عند التعامل مع المؤشر. فيما يلي شرح تفصيلي لبعض العوامل التي قد تؤثر على قيمة SMI:

• المؤشرات الاقتصادية: يمكن أن تؤثر التغيرات التي تشهدها المؤشرات الاقتصادية الرئيسية مثل التضخم، ومعدلات البطالة، وأسعار الفائدة، لاسيما تلك التي يحددها البنك الوطني السويسري، على قيمة مؤشر SMI.


• أرباح الشركات: تساهم النتائج المالية للشركات المدرجة في SMI في تغذية تقلبات السوق، حيث يتفاعل المتداولون مع تقارير الأرباح من خلال إعادة ضبط مراكزهم في السوق وفقًا لتلك المستجدات.


• تكوين المؤشر: قد تؤدي إعادة التوازن الدورية لـ SMI، والتي تنطوي على إضافة أو حذف بعض الأسهم، إلى إحداث تحولات جوهرية في قيمة المؤشر.


• الأحداث الجيوسياسية: من الوارد أن تزعزع أحداث جسيمة مثل النزاعات السياسية الدولية، ومعاهدات السلام، والانتخابات المهمة استقرار الأسواق، وتؤثر بالتبعية على أداء مؤشر SMI. تعكس هذه الأحداث ديناميكيات السوق وتؤثر على ثقة المتداولين.

لذا يمكن لكل عامل من العوامل سالفة الذكر التأثير على اتجاهات SMI، وهو ما يعكس التعقيدات التي ينطوي عليها تداول المؤشرات ومصفوفة الاعتبارات التي ينبغي على المتداول إدارتها بشكل متوازن.

طرق تداول SMI 20

هناك العديد من الطرق* لتداول أداء SMI دون الحاجة لشراء أسهم الشركات المدرجة في المؤشر مباشرةً، حيث أن المؤشر نفسه يمثل أداة مرجعية شاملة.

صناديق الاستثمار المشتركة في المؤشرات

توفر هذه الصناديق طريقة ميسورة التكلفة لتتبع أداء السوق. وتتميز هذه الأدوات الاستثمارية عمومًا بأن رسوم إدارتها أقل من الصناديق المشتركة التقليدية، وهو ما يجعلها أداة معقولة التكلفة للاستثمار في SMI. برغم ذلك، تنطوي هذه الطريقة على بعض العيوب. يجري تداول هذه الصناديق عادةً بطريقة غير نشطة (سلبية)، ما يعني أنها أقل مرونة في إعادة تخصيص الأموال أثناء الفترات التي يشهد فيها السوق اتجاهات هبوطية.

صناديق ETFs المتداولة في المؤشرات

تعمل صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) بطريقة مشابهة لصناديق المؤشرات من حيث أنها تتبع أداء المؤشر، بينما يجري تداولها مثل الأسهم العادية في البورصة. يحدد كل صندوق استثماري بشكل واضح المؤشر الذي يتتبعه، كما يوفر مخططات بيانية لمقارنة الأداء بحيث تسمح لك بشراء وبيع حصتك في الصندوق كأي سهم آخر. يعكس سعر تداول صندوق المؤشرات صافي القيمة السوقية لأصوله، والتي تُحسب بناءً على القيمة الكلية لجميع الأوراق المالية التي يحتفظ بها.

وبرغم أن هذه الطريقة توفر مرونة أكبر في التداول، ولكن يُخاطر المتداول بدفع فروق أسعار أكبر أثناء تقلبات السوق، بالإضافة إلى تكبد رسوم عمولة التداول التي تتقاضاها شركة الوساطة.

العقود الآجلة على المؤشرات

العقود الآجلة على المؤشرات، والتي يُطلق عليها أيضًا العقود الآجلة على الأسهم أو أسواق الأسهم، هي عقود آجلة تسمح للمتداول بشراء أو بيع المؤشر المالي في تاريخ مستقبلي محدد سلفًا. تُلزم هذه العقود المتداول باستلام أو دفع القيمة النقدية للمؤشر الأساسي بحلول وقت انتهاء العقد، ما لم يقرر إغلاق مركزه في وقت مبكر باستخدام صفقة مقاصة. وتمثل العقود الآجلة على المؤشرات في جوهرها اتفاقيات للمضاربة على اتجاهات سعر المؤشر في المستقبل.

تسمح العقود الآجلة على المؤشرات للمتداول باستخدام الرافعة المالية، وهو ما يمنحه الفرصة لتكبير حجم انكشافه على الأصل برأس مال صغير. وبرغم أن هذه الطريقة قد تُضاعف المكاسب المحتملة، ولكنها قد تؤدي أيضًا إلى تضخيم الخسائر.

عقود الفروقات (CFDs)

بالإضافة إلى تداول صناديق الاستثمار المشتركة، وصناديق المؤشرات المتداولة، والعقود الآجلة، يمكن أيضًا الاستعانة بعقود الفروقات (CFDs) على المؤشرات لتتبع أداء المؤشر. تمنح هذه الطريقة للمتداولين مرونة أكبر، بالإضافة إلى ميزة انخفاض متطلبات رأس المال بفضل الرافعة المالية، وكذلك مرونة التداول في الأسواق الصاعدة والهابطة على حد سواء.

برغم ذلك، من الضروري ملاحظة أن استخدام عقود الفروقات لتداول مؤشرات الأسهم ينطوي على مخاطرة بسبب الرافعة المالية، والتي لديها القدرة على تضخيم الخسائر أيضًا.

*يخضع توافر المنتج للولاية التنظيمية.

كيف تتداول SMI باستخدام عقود الفروقات

يوفر تداول SMI باستخدام عقود الفروقات نهجًا استراتيجيًا للاستفادة من التقلبات في قيم المؤشر دون الحاجة لامتلاك الأصل الأساسي.

عقود الفروقات هي في جوهرها عقود يُبرمها المتداول مع مزود الخدمة بهدف المضاربة على الفرق بين أسعار افتتاح وإغلاق مركز التداول. قد توفر هذه الطريقة انكشافًا سريعًا على تحركات السوق وتسمح للمتداول بالمضاربة على الاتجاهات الصاعدة والهابطة.

دعنا نفترض أن شركة Nestle قد تشهد تطورًا هامًا يعكس وجود اتجاهات مواتية في قطاع الأغذية والمشروبات. يمكنك الاستفادة من ذلك عن طريق فتح مركز شراء على مؤشر SMI 20 متوقعًا أن الأداء الإيجابي لـ Nestle سوف ينعكس في ارتفاع قيمة المؤشر ككل. إذا ارتفع المؤشر بالفعل، عندها يمكنك تحقيق أرباح عن طريق البيع بسعر أعلى من نقطة الدخول. برغم ذلك، إذا تفاعل السوق بطريقة مختلفة وانخفض المؤشر، فإنك ستُغلق صفقتك في هذه الحالة على خسارة.

يعتبر التداول بالهامش باستخدام الرافعة المالية أحد الخصائص الرئيسية لعقود الفروقات. على سبيل المثال، إذا كانت نسبة الرافعة المالية هي 1:10، فإن المتداول سيحتاج إلى تقديم 1,000 يورو فقط لفتح مركز تداول على عقد فروقات بقيمة 10,000 يورو. تسمح هذه الرافعة المالية للمتداول بمضاعفة الأرباح المحتملة عن طريق توظيف استثمار أولي صغير، ولكن لا ننسى أنه سيواجه مخاطر تضخم الخسائر إذا تحرك السوق ضده.

علاوة على ذلك، تمكن عقود الفروقات على العقود الآجلة المتداول من تنفيذ أوامر الشراء أو البيع بناءً على توقعاته لارتفاع أو انخفاض قيمة المؤشر. يستطيع المتداول أن يفتح مركز شراء إذا كان يتوقع أن تتحرك الأسعار صعودًا، أو مركز بيع إذا كانت توقعاته ترجح الهبوط، وهو ما يمنحه مرونة في تطبيق الاستراتيجية المناسبة بغض النظر عن ظروف السوق.

وبرغم أن تداول عقود الفروقات على المؤشرات يوفر العديد من المزايا، ولكن من المهم أن تكون على دراية بالمخاطر التي ينطوي عليها بسبب تقلبات الأسعار غير المتوقعة.

ساعات تداول SMI 20

وفقًا لـ SIX، فإن ساعات التداول في بورصة الأسهم السويسرية هي من 06:00 إلى 22:00 بتوقيت وسط أوروبا في أيام التداول العادية، ومن 08:00 إلى 18:15 بتوقيت وسط أوروبا في أيام المقاصة. تسري هذه الساعات من الاثنين إلى الجمعة، باستثناء أيام العطلات السويسرية.

برغم ذلك، قد تختلف ساعات التداول على منصة Plus500، والتي يمكن الاطلاع عليها في قسم تفاصيل الأداة المالية.

استراتيجيات تداول SMI 20

يُعد البقاء مطلعًا على كافة تطورات السوق أمرًا بالغ الأهمية لتداول مؤشر SMI بنجاح. يوفر توظيف مزيج من التحليل الأساسي والفني في استراتيجية التداول فرصة استخلاص رؤية شاملة لأوضاع السوق. يركز التحليل الأساسي على العوامل الاقتصادية، والسياسية، والاجتماعية، والعالمية لتقييم تحركات المؤشر المحتملة، فيما يأخذ التحليل الفني بعين الاعتبار تحركات الأسعار ونماذج الرسم البياني للتنبؤ بالاتجاهات المستقبلية.

فيما يلي بعض الاستراتيجيات التي تعتمد على التحليل الفني ويمكن للمتداول استخدامها في تداول SMI.

تداول الاتجاه

ينطوي تداول الاتجاه على استخدام مخططات اتجاهات السعر وتحركات السعر المتكررة لقياس الاتجاه العام للمؤشر. تعطي هذه الطريقة للمتداولين فرصة الاستفادة من الاتجاهات الصاعدة والهابطة على حد سواء من خلال رصد الفترات التي يتحرك فيها سعر المؤشر في اتجاه واحد باستمرار.

تداول الاختراقات

ينطوي تداول الاختراق على دخول السوق عندما يتحرك سعر المؤشر أو الأصل الأساسي خارج نطاق سعري محدد. يتضمن ذلك عادةً فتح مركز شراء عندما يكسر سعر السهم او المؤشر أعلى مستوى المقاومة، أو فتح مركز بيع عندما يتراجع السعر أسفل خط الدعم.

تشير هذه الاختراقات عادةً إلى وجود احتمال قوي بأن يواصل السعر التحرك في نفس اتجاه الاختراق، ما يمنح المتداول فرصة لضبط مراكزه في السوق وفقًا لذلك. هذا النهج قد ينجح بشكل خاص في اغتنام تحركات السعر الرئيسية في وقت مبكر من تطور الاتجاه.

إدارة مخاطر تداول عقود الفروقات على SMI

يستفيد المتداول من الوصول إلى العديد من الأدوات المُصممة لإدارة الصفقات بكفاءة عند تداول SMI عبر منصات مثل Plus500. فبالإضافة إلى خيارات مثل "أغلق على ربح" و"أغلق على خسارة"، والتي تسمح للمتداول بتعيين مستويات محددة لإغلاق صفقاته تلقائيًا بهدف تأمين الأرباح أو الحد من الخسائر، هناك أيضًا أداة هامة تسمى "الإيقاف المضمون".

يضمن هذا الخيار إغلاق صفقتك عند السعر المحدد، وهو ما يوفر طبقة إضافية للأمان وإدارة المخاطر. برغم ذلك، تُفرض رسوم عند استخدام تلك الأداة في حال كان سعر الإيقاف المضمون غير متاح لجميع الأدوات المالية. وبرغم أن استخدام أوامر الإغلاق على ربح والإغلاق على خسارة لا ينطوي على دفع أي رسوم، ناهيك عن أنها أدوات مفيدة لإدارة المخاطر، ولكنها لا تضمن الإغلاق عند السعر المحدد بالضبط بسبب تقلبات السوق.

خاتمة: فهم تداول SMI 20

يعتبر SMI 20 بمثابة مقياس حيوي لسوق الأسهم في سويسرا، حيث يوفر رؤى ثاقبة لأداء أكبر 20 شركة مُدرجة. يقدم SMI فرص استثمارية متنوعة من خلال طرق التداول غير المباشرة مثل صناديق المؤشرات المتداولة، وصناديق الاستثمار المشتركة، وعقود الفروقات، والتي تلبي كل منها تفضيلات مختلفة للتداول وإدارة المخاطر.

يوفر SMI أيضًا خيارًا جذابًا لأولئك الذين يبحثون عن تنويع محافظهم الاستثمارية أو الانكشاف على السوق الأوروبية. يتطلب تداول SMI بنجاح أن يظل المتداول على اطلاع بتقلبات السوق مع تطبيق استراتيجيات تداول دقيقة والاستعانة بأدوات إدارة المخاطر لحماية رأسماله.

إذا كان تداول SMI يثير اهتمامك، يمكنك البدء في تداول عقود الفروقات على مؤشر SMI 20 مع Plus500.