شرح تقلبات السوق

قد لا يكون التقلب مفهومًا غريبًا على مراقبي السوق والمتداولين على حد سواء. فقد كان جزءًا لا يتجزأ من السوق الأوسع منذ بدايته، بل يُعتبر جزءًا طبيعيًا من تحركات القطاع المالي. ومع ذلك، في الأشهر القليلة الماضية، أصبح التقلب ظاهرة متكررة في السوق، تتصدر عناوين الصحف. لذا، سنتعمق في هذه المقالة في معنى التقلب وأسبابه، وسنتناول قطاعات السوق الأكثر تأثرًا به.

ملخص سريع

• يُعتبر الأصل متقلبًا إذا تحرك سعره بسرعة (سواءً صعودًا أو هبوطًا).

• يمكن أن ينشأ تقلب السوق عن عوامل مثل أخبار الشركات، والأرباح، والسياسة، والاتجاهات الاقتصادية، وقرارات البنوك المركزية، ومعنويات السوق.

• هناك نوعان رئيسيان من التقلب: التقلب الضمني والتقلب التاريخي.

• يقيس التقلب التاريخي تقلب الأصل في الماضي.

• يقيس التقلب الضمني مدى تقلب الأصل في المستقبل وفقًا لتوقعات المستثمرين.

تحديث السوق: ما هو التقلب؟

بينما قد يعتقد البعض أن التقلبات تشير فقط إلى الانخفاضات السريعة في أسعار أصل مالي معين، إلا أنها في الواقع تصف أيضًا ارتفاعات سريعة في الأسعار. بمعنى آخر، تشير التقلبات إلى المخاطرة والخوف وعدم اليقين المرتبط بالتقلبات المحتملة في أسعار أصل مالي معين. لذلك، يُعتبر الأصل متقلبًا إذا تغيرت قيمته بسرعة (بحركات سريعة). من ناحية أخرى، يحدث التقلب المنخفض عندما ترتفع الأصول أو تنخفض ببطء شديد، أو تحافظ على مستوى مستقر لفترة طويلة. التقلبات هي مقياس لتقلبات الأسعار قصيرة الأجل لتقييم تحركات الأسعار السابقة والتنبؤ باتجاهاتها المستقبلية.

ما هي أنواع التقلبات المختلفة في السوق؟

هناك نوعان من التقلبات: التقلب التاريخي والتقلب الضمني. يعتمد التقلب التاريخي، كما يوحي اسمه، على الأداء السابق، ويُشار إليه أيضًا بالتقلب الإحصائي، إذ يتتبع الاتجاهات الصعودية والهبوطية لأصل معين من خلال قياس التغيرات خلال فترة زمنية محددة مسبقًا. وبالتالي، يقيس التقلب التاريخي تقلب الأصل في الماضي. في المقابل، يقيس التقلب الضمني مدى تقلبات الأصل التي يتوقعها المستثمرون في المستقبل، ويمكن حسابه من أسعار خيارات البيع والشراء.

ما الذي يسبب التقلبات؟

يمكن أن تتأثر التقلبات وتتفاقم بفعل عوامل عديدة. فيما يلي بعض الأسباب الأكثر شيوعًا لتقلبات الأسواق.

الاتجاهات السياسية والاقتصادية

يعتمد تطور وحركة الاقتصاد الكلي والجزئي بشكل كبير على السياسة. على سبيل المثال، أثّرت الحرب في أوكرانيا والعقوبات الغربية التي فرضتها على الموارد الروسية سلبًا على السوق. وشهدت قطاعات السوق المختلفة، من السلع الأساسية إلى الفوركس، تقلبات شديدة نتيجةً لهذه الاضطرابات السياسية، ولا تزال. على سبيل المثال، تُعدّ روسيا موردًا رئيسيًا للنفط، وقد شهدت أسعار هذه السلعة تقلبات شديدة خلال الأشهر القليلة الماضية. ارتفعت أسعار النفط بشكل ملحوظ، حيث ارتفعت بنسبة تقارب 23% في منتصف يونيو، ثم تراجعت في نهاية الشهر - وقد يستمر تقلب أسعار النفط إذا استمرت الحرب، وفقًا لمحللي السوق. مثال آخر على كيفية تأثير السياسة والاقتصاد على التقلبات، في أوقات ارتفاع التضخم، كما حدث خلال الأشهر القليلة الماضية، يميل مزاج عام إلى تجنب المخاطرة إلى السيطرة على السوق، وقد تبدأ العديد من قطاعات السوق في فقدان بريقها. على سبيل المثال، خلال الشهر الماضي، شهدت بعض شركات التكنولوجيا الكبرى اتجاهاً هبوطياً.

أداء الشركة وتمثيلها

الشركات التي تُصدر أرباحًا إيجابية، وتُطلق منتجات ناجحة، أو تُثير ضجة إعلامية حولها، تميل إلى النجاح وترتفع قيمتها. وبالمثل، عندما تُعلن شركة عن أرباح أقل من تقديرات السوق، أو يكون تمثيلها العام سيئًا، أو تتعرض لفضيحة، أو يُخفق منتجها، فإن أسهمها تميل إلى الانخفاض. لنأخذ، على سبيل المثال، انخفاض قيمة تيسلا (TSLA) بنسبة 20% خلال شهر مايو، والذي يُعزى جزئيًا إلى مشاكل سلسلة التوريد الناجمة عن قيود كوفيد في مصنع تيسلا في شنغهاي، وجزئيًا إلى قلق المستثمرين من تحول اهتمام ماسك عن تيسلا إلى تويتر في ضوء استحواذه عليه.

معنويات المتداولين

يمكن للبنوك المركزية، مثل الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي، أن تؤثر بشكل كبير على معنويات المتداولين وقراراتهم، مما قد يؤدي بدوره إلى تقلبات في السوق. على سبيل المثال، كلما ازدادت صرامة الاحتياطي الفيدرالي، يسود الخوف بين المستثمرين والمتداولين، إذ قد يؤدي تشديد السياسة النقدية من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي إلى ركود اقتصادي. على سبيل المثال، قد يؤدي ارتفاع التضخم إلى ارتفاع أسعار الفائدة، مما قد يدفع المتداولين في كثير من الأحيان إلى تجنب الأسهم المتقلبة مثل التكنولوجيا، واللجوء إلى أصول الملاذ الآمن مثل الذهب.

الخلاصة

في الختام، يُعدّ التقلب جزءًا لا مفر منه من الأسواق، ولكن فهمه وأنواعه المختلفة وأسبابه يُمكن أن يكون حاسمًا لنجاح تداولك المُحتمل. مع ذلك، يجب أن تضع في اعتبارك أن التقلب قد يكون عاملًا لزيادة المخاطر إذا تحركت الأسواق في اتجاه غير مُواتٍ.

علاوة على ذلك، فإن مُراقبة العوامل التي يُمكن أن تُسبب تقلبات السوق يُمكن أن تُساعدك على تخطيط وتنفيذ صفقاتك بثقة أكبر.

*الأداء السابق لا يعكس النتائج المستقبلية. ما ورد أعلاه لأغراض تسويقية ومعلومات عامة فقط، وهو عبارة عن توقعات ولا ينبغي اعتباره بحثًا استثماريًا أو نصيحة استثمارية أو توصية شخصية.