Blokada Cieśniny Ormuz przez Trumpa: Co powinni wiedzieć traderzy

Po nieudanej rundzie rozmów pokojowych między Iranem a Stanami Zjednoczonymi w Islamabadzie w ten weekend, prezydent USA Donald Trump ogłosił, że Marynarka Wojenna USA rozpocznie blokadę irańskich portów.

Decyzja ta już wywołała gwałtowny wzrost cen ropy, sprowokowała szybkie reakcje irańskich urzędników i wzbudziła nowe pytania dotyczące trajektorii Bliskiego Wschodu i globalnych rynków energii.

Wszystko to dzieje się w obliczu szczególnie intensywnego i potencjalnie zmiennego nadchodzącego tygodnia.

W skrócie

• W niedzielę, 12 kwietnia, Trump ogłosił, że Marynarka Wojenna USA rozpocznie blokadę irańskich portów.

• CENTCOM potwierdziło, że operacja ma się rozpocząć dzisiaj, w poniedziałek, 13 kwietnia, o godzinie 10:00 czasu ET. Wyjaśniono również, że statki przepływające przez cieśninę do i z portów innych niż irańskie nie będą blokowane, co zawęża zakres działania w porównaniu z początkowymi obawami o całkowite zamknięcie strategicznego punktu tranzytowego.

• W piątek, 11 kwietnia, indeks S&P 500 spadł o 0,11%, kończąc na poziomie 6 816,89, jednocześnie zyskując 3,6% w skali tygodnia, co było jego najlepszym tygodniowym wynikiem od listopada.

• Wskaźniki cen ropy gwałtownie się odwróciły. Choć WTI spadła o 13% w zeszłym tygodniu w nadziei na zawieszenie broni, Brent wzrosła o ponad 8%, przekraczając 103 dolary za baryłkę w niedzielę wieczorem po ogłoszeniu blokady. Kontrakty futures na S&P 500 w USA spadły o 0,8%.

• W zeszłym tygodniu ujawniono, że amerykański wskaźnik CPI za marzec wzrósł o 0,9% miesiąc do miesiąca i 3,8% rok do roku; bazowy CPI wzrósł o 0,2% miesiąc do miesiąca i 2,6% rok do roku.

• W tym tygodniu kluczowe zaplanowane wydarzenia obejmują amerykański wskaźnik PPI za marzec we wtorek, 14 kwietnia, wyniki finansowe banków od poniedziałku do środy oraz przemówienia członków Fed (w ciągu tygodnia).

Co wydarzyło się w weekend?

Rozmowy w Islamabadzie między delegacją USA, na czele której stał wiceprezydent JD Vance, a irańskimi urzędnikami zakończyły się w sobotę, 11 kwietnia, bez porozumienia. USA opisały załamanie rozmów jako niechęć Iranu do ograniczenia jego programu nuklearnego, podczas gdy żądania Teheranu obejmowały kontrolę nad Cieśniną Ormuz, rekompensaty finansowe, uwolnienie zamrożonych aktywów i regionalne zawieszenie broni. CENTCOM oświadczył, że USA nie będą utrudniać przepływu statków płynących przez cieśninę do i z portów innych niż irańskich, zawężając zakres operacyjny w stosunku do pierwotnego ogłoszenia. O ile nadzieje na zawieszenie broni w dużej mierze doprowadziły do 13% spadku WTI w zeszłym tygodniu, gdy rynki wycofały wcześniej wliczoną premię, o tyle ogłoszenie blokady w weekend wywołało natychmiastowe odwrócenie trendu w niedzielę wieczorem, co spowodowało, że cena ropy Brent wzrosła powyżej 103 dolarów za baryłkę. Tymczasem Wielka Brytania oświadczyła, że nie weźmie udziału w blokadzie i współpracuje z Francją i innymi krajami w celu stworzenia koalicji, która zajmie się kryzysem i utrzyma swobodną globalną żeglugę.

Dla regionu Zatoki Perskiej, droga wodna pozostaje sporna. „Zawieszenie broni nie otworzyło ponownie Cieśniny Ormuz, a tranzyt pozostaje ściśle kontrolowany” - podała firma Windward zajmująca się wywiadem morskim. ZEA były częścią szerszych, wielostronnych wysiłków na rzecz ponownego otwarcia cieśniny dla niezakłóconej żeglugi.

Fracht tankowców jest najczystszym odczytem w czasie rzeczywistym, czy zakłócenie daje się we znaki. Stawki referencyjne VLCC na trasie Bliski Wschód - Chiny osiągnęły rekordową wysokość 423 736 USD dziennie pod koniec marca, zgodnie z danymi LSEG i Clarksons, po tym jak główne kluby P&I wycofały ubezpieczenie od ryzyka wojennego dla tranzytów w Zatoce. Według aktualizacji Breakwave Advisors z 7 kwietnia, aktywność VLCC z Zatoki Arabskiej pozostawała niska, a krzywa kontraktów terminowych znajdowała się w głębokim backwardation, z kontraktami na trzeci kwartał handlowanymi z około 50% dyskontem do obecnego indeksu TD3C. Sygnalizowało to, że rynek wciąż wyceniał ewentualne rozwiązanie, a nie trwałe zamknięcie. Wznowiona blokada zmienia te kalkulacje, a kolejna runda rezerwacji i wycen ryzyka wojennego w tym tygodniu pokaże, o ile.

Ostatni tydzień w liczbach

Wśród napięć, w piątek 11 kwietnia, S&P 500 spadł o 0,11%, zamykając się na poziomie 6 816,89, Dow Jones spadł o 0,56% do 47 916,57, a Nasdaq Composite wzrósł o 0,35% do 22 902,89. W tygodniu kończącym się 11 kwietnia wszystkie trzy indeksy odnotowały silne wzrosty: S&P 500 wzrósł o 3,6%, Nasdaq dodał 4,7%, a Dow wzrósł o 3%. Nastroje jednak zmieniły się w weekend. Po ogłoszeniu blokady, kontrakty futures na S&P 500 spadły o 0,8%, a rynki azjatyckie otworzyły się niżej w poniedziałek, 13 kwietnia.

Złoto wzrosło do 4 780 dolarów za uncję w piątek, 10 kwietnia, zmierzając do trzeciego z rzędu tygodniowego wzrostu, wspierane przez słabszego dolara. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA zamknęła się w pobliżu 4,3%.

Wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) za marzec wzrósł o 0,9% miesiąc do miesiąca i 3,3% rok do roku, przy czym duża różnica w porównaniu z bazowym wskaźnikiem 0,2% odzwierciedla wstrząs energetyczny. Prezes Fed z San Francisco, Mary Daly, powiedziała Reutersowi, że wstrząs na rynku ropy spowodowany konfliktem z Iranem wydłuży harmonogram powrotu inflacji do celu 2%. (Źródło: Yahoo Finance)

Nadchodzący Tydzień

• Poniedziałek, 13 kwietnia: Rozpoczynają się spotkania MFW, sprzedaż istniejących domów w USA w marcu oraz wyniki finansowe Fastenal i Goldman Sachs.

• Wtorek, 14 kwietnia: Amerykański wskaźnik PPI za marzec, a także wyniki finansowe BlackRock, Citigroup, Johnson & Johnson, JPMorgan i Wells Fargo.

• Środa, 15 kwietnia: Wyniki finansowe Bank of America, Morgan Stanley i PNC, a także produkcja przemysłowa strefy euro w lutym.

• Czwartek, 16 kwietnia: Wyniki finansowe TSMC, Netflix oraz Produkt Krajowy Brutto (PKB) Chin za I kwartał.

Podsumowanie

Nieudane rozmowy USA-Iran i późniejsza blokada morska oznaczają gwałtowną eskalację napięć geopolitycznych, która natychmiast odbija się na rynkach ropy i finansowych.

Chociaż zakres blokady wydaje się bardziej ograniczony niż początkowo obawiano się, niepewność pozostaje wysoka, zwłaszcza w zakresie dostaw energii i inflacji.

W związku z kluczowymi danymi ekonomicznymi i wynikami finansowymi, rynki prawdopodobnie pozostaną zmienne, ponieważ inwestorzy ponownie oceniają ryzyko związane zarówno z geopolityką, jak i polityką monetarną.

*Wyniki historyczne nie gwarantują przyszłych rezultatów. Powyższe ma charakter wyłącznie marketingowy i ogólnoinformacyjny i jest jedynie prognozą, a nie powinno być traktowane jako badanie inwestycyjne, porada inwestycyjna lub osobista rekomendacja.