El cobre alcanza máximos históricos en un mercado alcista para los metales

El precio del cobre(HG) alcanzó un máximo histórico el martes 25 de marzo, cerrando a 5,2105 dólares por libra, tras haber llegado a alcanzar los 5,2285 dólares durante la sesión. Con esta subida, el precio del metal industrial superó el máximo anterior, alcanzado el 20 de mayo de 2024.

Los futuros del cobre a un mes (HG) han subido alrededor de un 29% este año. La amenaza de aranceles de EE.UU. a las importaciones de cobre, junto con un mercado alcista de metales más amplio, ha hecho que el oro (XAU/USD) y la plata (XAG/USD) alcancen máximos históricos y de varias décadas, respectivamente, este año.

Gráfico de rendimiento del precio del cobre

La superación del máximo del 20 de mayo de 2024 es un acontecimiento alcista para los precios del cobre, pero según las reglas utilizadas por los analistas técnicos, el precio debería mantenerse por encima del precio de ruptura (~5 $/lb) para confirmar la ruptura.

El último máximo alcanzado en mayo de 2024 fue a su vez una ruptura del máximo histórico de marzo de 2022; sin embargo, no duró y el precio volvió a bajar. Por tanto, el movimiento actual hacia territorio récord podría considerarse un segundo intento de ruptura de un mercado lateral de varios años.

*El rendimiento pasado no indica resultados futuros 

Aranceles de Trump al cobre

Aunque los aranceles estadounidenses sobre el cobre aún no se han anunciado oficialmente, los precios ya se están moviendo en previsión. Los comerciantes internacionales se han visto incentivados a introducir cobre en EE.UU. para comerciar a los precios actuales antes de que se apliquen posibles aranceles.

Después de que el presidente estadounidense, Donald Trump, ordenara el mes pasado al Departamento de Comercio de EEUU que investigara posibles aranceles al cobre por motivos de seguridad nacional, la diferencia de precios entre el cobre de Nueva York y Londres se ha ampliado. En Londres, el precio del cobre se negocia en toneladas, en lugar de en libras, y actualmente ronda los 11.500 dólares por tonelada. 

El equipo del presidente estadounidense Trump ha apuntado específicamente al cobre debido a la importancia económica cada vez mayor del metal industrial, alimentada por la creciente demanda de electrificación en vehículos impulsados por baterías, la explosión de la inteligencia artificial (IA) y el cambio global hacia las energías renovables. 

Estímulo chino

Aunque las importaciones de EE.UU. han restringido temporalmente el suministro de cobre en otras partes del mundo, China parece dispuesta a aumentar su demanda de materias primas en general. Esto es importante porque China es el mayor productor y consumidor mundial de cobre. Además, los compradores chinos, que representan más de la mitad de la demanda mundial, podrían encontrarse compitiendo con el mercado estadounidense, mientras que la habitual gran salida de chatarra de cobre de EE.UU. prácticamente se ha agotado.

El cobre recibe el apodo de «Dr. Cobre» por sus tendencias de precios y patrones de demanda, que pueden considerarse un fuerte indicador de la salud económica mundial. De ahí que el precio del cobre haya subido con la esperanza de que China ofrezca un estímulo económico este año. El mes pasado, Pekín anunció que se fijaría como objetivo un crecimiento del PIB chino del 5% en 2025 y elevaría su objetivo de déficit presupuestario al nivel más alto de los últimos 30 años. (Fuente: EuroNews)

Mercado alcista de metales

El cobre no es el único metal con buenos resultados este año. El oro ha alcanzado 15 máximos históricos intradía en 2025, con una subida anual del 40,46%. La plata le pisa los talones, con una subida anual del 37,67%, aunque sigue bloqueada por debajo de niveles récord. El riesgo para los alcistas del oro y la plata es que se encuentran en movimientos alcistas maduros, por lo que es posible que la mayor parte de la subida ya se haya producido.

Conclusión

La subida récord del cobre pone de relieve la perspectiva de los aranceles de EE.UU. y el aumento de la demanda debido a la expansión del consumo en China. Metales como el oro y la plata también han registrado notables ganancias, reforzando un amplio repunte en los mercados de metales este año y durante los últimos 12 meses. La aparente dependencia del mercado de la política gubernamental plantea riesgos en caso de que esas políticas cambien o nunca lleguen a adoptarse.

Sólo el tiempo dirá lo que nos espera.

*El rendimiento pasado no indica resultados futuros.