El sector de los chips, bajo presión por el terremoto de Taiwán

Muchas acciones asiáticas cayeron el miércoles 3 de abril por la mañana debido al aumento de los rendimientos en Estados Unidos y al terremoto que sacudió Taiwán. El índice de referencia Nikkei 225 (Japón 225) cayó 387,06 puntos y cerró en 39.451,85, mientras que el índice Topix cedió 7,94 puntos y terminó en 2.706,51.

Taiwán es un centro clave para la fabricación de chips, responsable de entre el 80% y el 90% de los chips del mundo. El seísmo paralizó temporalmente las operaciones en fábricas clave, acelerando la preocupación por la escasez mundial de chips y el aumento de los costes en un momento en que la escasez de oferta ya está obstaculizando el auge de la Inteligencia Artificial (IA).

El suceso sacudió a algunos inversores, y las accionesde Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM) cayeron un 1,39% en la jornada. De hecho, los índices bursátiles de Japón, Australia, Corea del Sur, China y Hong Kong cayeron, ya que el seísmo desencadenó alertas de tsunami que posteriormente se levantaron. Sin embargo, algunos analistas creen que la venta es "exagerada".

Los temblores de Taiwán paralizan la producción de semiconductores

El terremoto causó importantes daños y trastornos en toda la isla. Los operarios de las principales fábricas de semiconductores tuvieron que paralizar la producción y evacuar las fábricas, lo que podría provocar retrasos y posibles subidas de precios de todo tipo de aparatos electrónicos. Las cadenas de suministro mundiales pueden verse amenazadas porque el mundo depende en gran medida de Taiwán para los chips.

La interrupción de la producción de algunas de sus fábricas, proveedor clave de chips en todo el mundo, puede afectar a las empresas mundiales que dependen de los chips de TSMC. Así, empresas como Intel (INTC), AMD (AMD) y Samsung podrían beneficiarse del auge de la IA.

¿Podría el efecto dominó afectar al dominio de los chips?

La fabricación de semiconductores se considera extremadamente delicada, e incluso ligeros temblores han agrietado algunas obleas, lo que ha provocado una escasez temporal real de chips y un posible aumento de los precios de los productos electrónicos.

Dado que TSMC es un importante proveedor de los gigantes tecnológicos Apple (APPL) y Nvidia (NVDA), las interrupciones podrían agravar la escasez existente y afectar a la disponibilidad de productos en todo el sector tecnológico. Las fábricas de chips de Taiwán podrían tardar algún tiempo en reanudar la producción.

A modo de contexto, el impacto del seísmo parece menor que el de 1999, que causó importantes daños a la producción de chips. La bolsa de Taiwán cayó entonces casi un 2,7%, pero sólo producía el 10% de los chips de ordenador del mundo. La perturbación impidió a los fabricantes funcionar durante una semana. Aunque no está claro cuándo se reanudará ahora la plena producción, se espera que el impacto en la cadena de suministro dure entre una y dos semanas.

El terremoto también puede crear cierta incertidumbre a corto plazo para los resultados del 4º trimestre, pero se espera que el impacto global sea mínimo. Los ensambladores de chips tenían pedidos pendientes antes del seísmo, por lo que podrán seguir enviando chips a corto plazo.

Curiosamente, se sabe que los grandes terremotos aumentan la volatilidad en Japón. El país ha advertido recientemente que actuará contra las grandes fluctuaciones del yen. La divisa ha caído con fuerza recientemente a pesar de que el Banco de Japón ha puesto fin a los tipos de interés negativos, ya que los mercados esperan que la diferencia entre los tipos estadounidenses y los japoneses siga siendo amplia.

Dada la ubicación de Taiwán en una región propensa a los terremotos, los riesgos para la industria de semiconductores pueden seguir influyendo en la cadena de suministro y los mercados mundiales. Sin embargo, los gobiernos están animando a los fabricantes de chips a diversificar la fabricación a otros lugares para mitigar los riesgos.

La industria del chip sigue siendo vulnerable por depender de Taiwán

Debido a la concentración de la producción de chips en la isla, las empresas taiwanesas siguen siendo vulnerables a los desastres naturales y las tensiones geopolíticas. Aunque EE.UU. ha presionado a los fabricantes de chips taiwaneses para que diversifiquen geográficamente sus actividades con el fin de reducir riesgos, los proyectos de expansión tardarán en ponerse en marcha por completo.

Mientras tanto, el Gobierno estadounidense ha asignado 30.000 millones de dólares en subvenciones para impulsar la fabricación de semiconductores avanzados y el desarrollo de chips de inteligencia artificial en Estados Unidos. Samsung tiene una nueva fábrica en Texas, pero ha tenido problemas para fabricar de forma rentable grandes volúmenes de chips funcionales. Intel planea utilizar sus procesos de fabricación de chips más avanzados en EE.UU., pero aún no ha revelado los principales clientes de chips de IA. Además, para que Intel se convierta en una potencia en chips de IA, debe recuperar su liderazgo de fabricación frente a TSMC. Sin embargo, aún está por ver si lo conseguirá.

Por otro lado, los esfuerzos de TSMC y otras empresas por construir fábricas de chips fuera de Taiwán han sufrido retrasos. La apertura de su planta estadounidense de Arizona se ha retrasado un año por falta de personal especializado, mientras que una planta en Japón se está poniendo en marcha más rápidamente. La empresa abrirá su primera fábrica de chips, Japan Advanced Semiconductor Manufacturing (JASM), a finales de este año.

Además, Japón está invirtiendo mucho en su industria de semiconductores para competir con líderes regionales de fabricación de chips como TSMC. El gobierno destinó unos 13.000 millones de dólares a apoyar la industria de los semiconductores y la IA generativa. Sin embargo, la industria japonesa de chips lleva una década de retraso, y la atención sigue centrada en la planta de TSMC en Japón.

La apertura de la fábrica se produce en medio de las crecientes tensiones entre Estados Unidos y China sobre la fabricación e importación de chips. Algunos expertos advierten de que la "guerra de los chips" entre Estados Unidos y China podría frenar el crecimiento de la industria mundial de semiconductores. El Presidente de EE.UU., John Biden, habló recientemente por teléfono con el Presidente chino, Xi Jinping, para discutir varios asuntos y si las sanciones de EE.UU. contra China equivalían a una "disociación o desvinculación". También discutieron los avances en materia de IA. Esto se produjo pocos días antes de la primera cumbre trilateral entre el Presidente Joe Biden, el Primer Ministro japonés, Fumio Kishida, y el Presidente filipino, Ferdinand Marcos Jr. el 11 de abril en la Casa Blanca.

También son de interés las recientes conversaciones entre el fundador de Nvidia, Jensen Huang, y el fundador de TSMC, Morris Chang, sobre cómo aumentar la capacidad para satisfacer la demanda y escalar la capacidad de IA. Huang advirtió de que las restricciones estadounidenses a la exportación de chips de Nvidia podrían empujar a las empresas chinas a desarrollar sus propias alternativas de chips de IA. Con TSMC bajo presión, se plantea la cuestión política de si las relaciones entre EE.UU. y China se van a relajar o si la producción de TSMC por parte de EE.UU. va a aumentar. En última instancia, el auge de los chips de inteligencia artificial podría ayudar a la administración Biden a alcanzar su objetivo de atraer más fabricación de semiconductores y puestos de trabajo a Estados Unidos.

Conclusión

El reciente terremoto de Taiwán subraya la urgente necesidad de diversificación y aceleración de instalaciones de producción alternativas. Los gobiernos, en particular el de EE.UU., han tomado medidas para reforzar la fabricación nacional de chips, lo que podría conducir a una cadena de suministro más segura a largo plazo. Aunque la electrónica de consumo puede sufrir interrupciones a corto plazo y posibles subidas de precios, los países o empresas que sepan reaccionar con rapidez pueden sacar provecho del auge de la IA. El terremoto podría catalizar una innovación y una revisión de estrategias más rápidas, sobre todo con las actuales tensiones entre Estados Unidos y China y el auge de la IA.