الذهب يسجل ارتفاعًا قياسيًا بسبب مخاوف الإغلاق الحكومي وردود فعل آسيا على الرسوم الجمركية

واصل الذهب (XAU) ارتفاعه إلى مستويات قياسية اليوم، في وقت مبكر من يوم الثلاثاء 30 سبتمبر، وسط تزايد احتمالات إغلاق الحكومة الأمريكية والتعريفات الجمركية الجديدة المُعلنة. يوم الاثنين 29 سبتمبر، فشل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والديمقراطيون في الاتفاق على تمديد التمويل لما بعد يوم الأربعاء (04:00 بتوقيت غرينتش)، مما يُهدد بتأجيل صدور بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) المقرر صدورها يوم الجمعة.

في الوقت نفسه، ارتفعت الأسهم الآسيوية اليوم أيضًا، على الرغم من ثبات العقود الآجلة الأمريكية، مدعومةً على الأرجح بتقلص مؤشرات مديري المشتريات في الصين، وإن كان ذلك مع تحسنها، مما يُشير إلى مزيد من التحفيز. كما ارتفع الدولار الأسترالي (AUD) بعد أن أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) على أسعار الفائدة دون تغيير، حيث أشار البنك إلى ثبات التضخم، بينما انخفض مؤشر الدولار (DX).

ملخص سريع

• ارتفع سعر الذهب متجاوزًا 3850 دولارًا أمريكيًا مع تزايد خطر الإغلاق الحكومي واحتمال تأجيل تقرير الوظائف غير الزراعية.

• رسوم جمركية أمريكية جديدة: 10% على الأخشاب اللينة و25% على منتجات خشبية محددة اعتبارًا من 14 أكتوبر، بالإضافة إلى رسوم على الخزائن وأدوات الزينة اعتبارًا من 1 أكتوبر.

• من المقرر أن ترتفع معدلات الرسوم الجمركية إلى 50% و30% في 1 يناير 2026 بموجب الجدول الزمني المعلن.

• تباينت أداءات  الأسهم الآسيوية، حيث تراجع مؤشرا نيكي (NIY) وASX (SPI200) وسط لهجات متشددة من بنك اليابان وبنك الاحتياطي الأسترالي.

• يتجه التركيز إلى بيانات JOLTs قبل الإغلاق؛ فإذا تم تجنب الإغلاق الحكومي، فإن تقرير الوظائف غير الزراعية سيقود الذهب بعد ذلك، بينما من المرجح أن يدعم الإغلاق المطول الذهب.

لماذا سجل الذهب رقما قياسيا جديدا في 30 سبتمبر؟

ارتفعت أسعار الذهب إلى 3800 دولار للأوقية يوم الاثنين، وتجاوزت 3850 دولارًا في تعاملات الثلاثاء المبكرة، مع تزايد المخاوف بشأن إغلاق الحكومة الأمريكية قبل الموعد النهائي في الأول من أكتوبر. فشل الجمهوريون والديمقراطيون في تحقيق تقدم في مسألة التمويل يوم الاثنين، حيث لم يُبدِ الديمقراطيون دعمًا يُذكر لمشروع قانون حزبي لا يُحافظ على الرعاية الصحية لـ 24 مليون أمريكي بعد انتهاء صلاحيتها في نهاية عام 2025. في حال حدوث إغلاق، أكدت وزارة العمل أن موظفًا واحدًا فقط من مكتب إحصاءات العمل سيواصل عمله، مما يجعل إصدار تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة أمرًا مستحيلًا. مع تركيز الاحتياطي الفيدرالي بشكل أكبر على سوق العمل، يشعر المستثمرون بالقلق إزاء التزام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة مرتين إضافيتين هذا العام. تبلغ احتمالية حدوث الخفض الحالي لسعر الفائدة في أكتوبر 89%. 

إلى جانب القضية السياسية، أعلن ترامب أيضًا يوم الاثنين عن تعريفة جمركية بنسبة 10٪ على الأخشاب اللينة والخشب المنشور، بالإضافة إلى تعريفة جمركية بنسبة 25٪ على منتجات خشبية محددة للشركات التي لا تصنع الأثاث في الولايات المتحدة، والتي من المقرر أن تدخل حيز التنفيذ في 14 أكتوبر. يأتي هذا في أعقاب إعلان شامل صدر قبل بضعة أيام فقط، في 26 سبتمبر، لفرض رسوم على خزائن المطبخ وطاولات الزينة ومنتجات أخرى، والتي تدخل حيز التنفيذ في 1 أكتوبر. كما حدد ترامب موعدًا نهائيًا لزيادة هذه الرسوم إلى 50٪ و30٪ على التوالي، في 1 يناير 2026. تعد كندا والمكسيك وفيتنام من أكبر موردي الأخشاب اللينة والأثاث الخشبي إلى الولايات المتحدة، مع تحديد معدلات الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة واليابان بمعدلات أقل. (مصدر: Reuters)

رسوم ترامب الجمركية تؤثر على معنويات الآسيويين

على الرغم من احتمال إغلاق الحكومة الأمريكية جزئيًا، شهدت أسواق الأسهم الآسيوية ارتفاعًا يوم الثلاثاء، حيث لا تزال احتمالات خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة قائمة نسبيًا. ويبدو أن احتمال تأخر بيانات الوظائف يُنظر إليه على أنه عامل إيجابي لتخفيضات الاحتياطي الفيدرالي، حيث يتحول التركيز إلى أرقام العمل الحالية، والتي تُظهر صورة قاتمة. كما جاءت أحدث أرقام التضخم، كما هو موضح في بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي، متوافقة مع التوقعات يوم الجمعة الماضي. ومع ذلك، تباين أداء المؤشرات الآسيوية، حيث حدّت المكاسب في بعض المناطق من نتائج إعلان ترامب عن الرسوم الجمركية. تخلت أسهم منطقة آسيا والمحيط الهادئ عن مكاسبها، وسجل مؤشرا Nikkei وASX 200 أداءً ضعيفًا على خلفية خطاب متشدد من البنك المركزي.

انخفض مؤشر Nikkei الياباني بعد صدور ملخص أكثر تشددًا لآراء بنك اليابان، بينما استقر مؤشر ASX الأسترالي بعد أن اتخذ بنك الاحتياطي الأسترالي موقفًا متشددًا، مشيرًا إلى مخاطر التضخم. تُعزى المكاسب السابقة في آسيا جزئيًا إلى زيادة عمليات التسليم وإمكانية المزيد من التحفيز الصيني، عقب تحسن مؤشر مديري المشتريات الصناعي، الذي ظل في حالة انكماش، وتراجع قطاع الخدمات. وقد زاد هذا المزيج من فرص التحفيز، حيث أشار الخبراء إلى أن بنك الشعب الصيني قد يلجأ إلى أدوات أخرى للسياسة النقدية للحفاظ على السيولة. وقد ارتفع الدولار الأسترالي استجابةً لبنك الاحتياطي الأسترالي.

أحداث رئيسية تستحق المتابعة إلى جانب الإغلاق: JOLTS وNFP

مع تحول تركيز المستثمرين الآن نحو البيانات المتاحة، من المرجح أن تُولي الأسواق اهتمامًا أكبر لبيانات JOLTs يوم الثلاثاء، كونها الحدث الوحيد الذي يسبق الإغلاق المحتمل. وبطبيعة الحال، سيبقى التركيز منصبًا على الإغلاق نفسه، لما له من تداعيات أوسع نطاقًا على الأسواق، بما في ذلك دعم الذهب. مع ذلك، فقد حدثت مواجهات مماثلة عدة مرات خلال العقد الماضي، وكانت تُحل دائمًا في اللحظات الأخيرة. قد لا يتم التوصل إلى حل نهائي فورًا، ولكن قد يتم التوصل إلى تمديد يُبقي تمويل الحكومة الأمريكية حتى 21 نوفمبر.

إذا تبدد خطر الإغلاق، ستتحول جميع الأنظار إلى بيانات الوظائف غير الزراعية، مما يجعل الذهب معتمدًا على بيانات العمل. سيدعم أي انخفاض في التوقعات أسعار الذهب، إذ سيشير إلى سياسة أكثر تساهلا من جانب الاحتياطي الفيدرالي. مع ذلك، فإن استمرار الجمود مع إغلاق الحكومة الأمريكية لفترة طويلة من شأنه أن يُهيئ بيئة شراء للذهب إذا استمر لأكثر من أسبوعين، لأنه سيضر بالنمو.

*الأداء السابق لا يُشير إلى نتائج مستقبلية. ما سبق مجرد توقعات، ولا ينبغي اعتباره نصيحة استثمارية.