A ligação entre o petróleo e o gás natural

O petróleo e o gás natural podem ser mercadorias diferentes, mas partilham semelhanças fundamentais. Este artigo explora a ligação entre o petróleo e o gás natural e porque é que isto é importante para os negociadores e investidores.

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• As indústrias do gás natural e do petróleo incluem empresas de exploração, produção, processamento, transporte, armazenamento e distribuição. Muitas servem ambos os setores.
• O petróleo e o gás provêm de fundos marinhos antigos transformados em combustíveis fósseis. O método de "fracking", ou fraturamento hidráulico (introduzido em 2006), permite a perfuração horizontal para libertar o gás aprisionado.
• Fatores como as tensões geopolíticas, a dinâmica global da oferta e da procura, as decisões de produção da OPEP e dos países não pertencentes à OPEP, os avanços tecnológicos como o “fracking” (fraturamento hidráulico), os ciclos económicos, o consumo de energia, a refinação, o transporte e os impostos governamentais podem afetar os preços do petróleo e do gás natural.
• Outrora estreitamente ligados, os preços do petróleo e do gás natural evoluem frequentemente de forma independente devido ao “fracking” e às mudanças na procura dos consumidores.
• O gás natural evoluiu de um subproduto para uma fonte de energia preferencial e mais limpa. É agora ativamente negociado de forma independente, com um apelo crescente entre os negociadores de CFD.

Em que consistem as indústrias do petróleo e do gás natural?

O setor do gás natural inclui diferentes grupos de empresas que servem outras partes da cadeia de abastecimento. Sendo o petróleo uma indústria mais antiga, muitas empresas do ecossistema do gás natural oferecem os seus serviços a ambos os setores.

• Empresas de exploração: empresas que exploram terrenos e determinam locais suscetíveis de serem ricos em gás natural e petróleo.
• Produtores: empresas que compram direitos minerais, perfuram poços e extraem gás natural ou petróleo do solo.
• Processadores de gás natural: processos industriais que limpam o gás para remover água, carbonos pesados, hélio e outros produtos químicos para garantir que cumpre as normas de pureza do gás natural antes de o bombear para uma linha intermediária.
• Transportadores intermediários e de transmissão: proprietários de gasodutos que cobram aos Produtores pela utilização das suas linhas de transporte.
• Operadores de armazenamento: as instalações de armazenamento alugam espaço aos proprietários de gás, para que estes o armazenem antes de o enviarem aos consumidores.
• Centrais de distribuição local: as centrais de distribuição de gás gerem o fornecimento de gás desde as instalações de armazenamento até aos consumidores finais. Também cobram aos proprietários do gás pela utilização das suas linhas, sem serem diretamente proprietários do gás.

Onde é possível encontrar gás natural e petróleo?

Tanto o gás natural como o petróleo podem ser encontrados em depósitos subterrâneos que já foram corpos de água ativas. Depois de terem secado há milhões de anos, estes leitos secos deixaram para trás fósseis, plantas e outros detritos, que ficaram cobertos de terra e foram comprimidos durante anos. Em combinação com o calor da terra, transformam-se em petróleo ou gás natural, muitas vezes presos nas formações rochosas que os rodeiam.

Como é que o petróleo e o gás natural são extraídos?

Em 2006, as empresas começaram a perfurar alguns quilómetros no solo e, em seguida, viraram 90 graus para perfurar horizontalmente depósitos de xisto ou calcário onde havia petróleo e gás. Em seguida, uma mistura de produtos químicos e água foi bombeada para as rochas a alta pressão, criando fraturas nas rochas e libertando o petróleo e o gás nelas contidos. O fraturamento das rochas levou a que esta técnica de extração fosse designada por “fracking”.

O poço produz uma mistura de água, petróleo, gás natural e outros elementos retidos nas rochas e depósitos.

Este avanço tecnológico incentivou o aumento da extração de gás natural, distinguindo-o como uma mercadoria independente do petróleo.

O que afeta os preços do petróleo e do gás natural

• Oferta e procura globais:
  O equilíbrio entre a produção e o consumo mundiais influencia fortemente os preços do CL e do GN. Quando a produção aumenta mas a procura se mantém estável, os preços tendem a baixar. Em contrapartida, as perturbações da oferta, devidas a conflitos ou a limites de produção, podem provocar um aumento dos preços.
• Instabilidade geopolítica:
  As tensões, as guerras e as sanções nas principais regiões produtoras de petróleo e gás natural (como o Médio Oriente ou entre a Rússia e a Ucrânia) podem limitar a oferta e conduzir a fortes flutuações de preços no mercado mundial.
• OPEP e decisões de produção aliada:
  A OPEP e os seus parceiros desempenham um papel fundamental na fixação dos níveis de produção. As suas decisões de cortar ou aumentar a produção podem alterar os preços globais, embora o aumento da produção de países não pertencentes à OPEP (como os produtores de xisto dos EUA) possa compensar a sua influência.
• Inovação tecnológica:
  Avanços como o “fracking” e a perfuração horizontal desbloquearam novas reservas, especialmente nos Estados Unidos. Este aumento da oferta exerce frequentemente uma pressão descendente sobre os preços mundiais do petróleo e do gás natural.
• Atividade económica:
  Quando as economias estão fortes e em crescimento, a procura de energia aumenta, fazendo subir os preços do petróleo e do gás natural. A redução da procura faz normalmente baixar os preços durante as desacelerações ou recessões.
• Refinação, transportes e impostos:
  O custo da refinação do petróleo bruto e do gás natural em produtos utilizáveis, o seu transporte para os consumidores e a aplicação de impostos governamentais são fatores que contribuem para o preço final de venda ao público de produtos à base de petróleo, como a gasolina.

Os preços do petróleo e do gás natural sobem e descem em conjunto?

Compreender as flutuações do gás natural em relação ao petróleo significa reconhecer a relação entre a oferta, a procura e a afetação de capitais.

Tradicionalmente, os preços do gás natural e do petróleo evoluíam em conjunto, mas desde 2006, quando foram introduzidas novas práticas de perfuração, o gás natural passou a ser reconhecido como uma mercadoria autónoma. Os consumidores industriais, que costumavam depender principalmente do carvão ou do petróleo, podem agora recorrer ao gás natural como uma fonte de energia que pode alimentar fábricas e produzir eletricidade.

Os consumidores de energia que podem alternar entre o petróleo e o gás natural consoante as suas necessidades são mais propensos a escolher a mercadoria mais barata. Por exemplo, pode optar pelo petróleo no inverno, quando o gás natural é procurado para aquecimento doméstico, e depois mudar para o gás natural no verão, quando a procura diminui.

Embora os preços do petróleo e do gás natural tenham subido e descido relativamente em sincronia, as novas práticas de perfuração e as exigências dos consumidores têm mostrado cada vez mais aos negociadores que já não estão ligados. Os negociadores, que agora encaram estas duas mercadorias como independentes uma da outra, podem transacionar CFD para tirar partido da volatilidade inerente a estes combustíveis ricos em energia.

Gráfico de cotações do gás natural em comparação com Gráfico de cotações do petróleo bruto

As tendências combinadas dos preços do Gás Natural e do Petróleo Bruto de janeiro de 2020 a meados de 2025 destacam a forma como os principais acontecimentos geopolíticos moldaram os mercados globais da energia. Os preços do petróleo bruto caíram no início de 2020, durante a pandemia de COVID-19, e depois subiram por barril em 2022, na sequência da guerra Rússia-Ucrânia, que desencadeou interrupções generalizadas no abastecimento. Os preços estabilizaram mais tarde na faixa dos 70 a 80 USD. O gás natural manteve-se moderado até finais de 2021, tendo depois registado um pico dramático em meados de 2022, quando a guerra na Ucrânia intensificou a crise energética na Europa. Em 2024 e 2025, o mercado registou uma nova volatilidade devido à escalada das tensões entre o Irão e Israel, o que suscitou preocupações quanto às rotas de abastecimento de petróleo do Médio Oriente. Embora os preços do gás natural tenham abrandado gradualmente, ambas as mercadorias refletem a elevada sensibilidade dos mercados da energia aos conflitos e à incerteza a nível mundial.

*valores ilustrativos

Fonte: Statista

Evolução do gás natural enquanto mercadoria

O gás natural deixou de ser um subproduto indesejado dos poços de petróleo e passou a ser uma mercadoria muito procurada. A sua utilização como uma alternativa mais ecológica ao petróleo e o seu preço mais baixo tornaram-no um favorito entre os fornecedores de energia e os utilizadores finais em centrais de produção de energia, aquecimento doméstico, cozinha e até secagem de roupa.

O gás natural encontrou um mercado em expansão entre os negociadores de CFD, que o consideram uma mercadoria independente com a mesma legibilidade que outras mercadorias competitivas. Com o passar do tempo, o gás natural e o petróleo afastam-se cada vez mais, criando uma maior volatilidade e uma nova era de negociação de produtos energéticos.

Conclusão

A indústria do petróleo e do gás natural é uma cadeia de abastecimento complexa com múltiplos intervenientes especializados, desde a exploração e extração até ao processamento e distribuição. A evolução do “fracking” (fraturamento hidráulico) desbloqueou vastos depósitos de xisto, permitindo que o gás natural surgisse como uma mercadoria autónoma, distinta do petróleo. À medida que a procura cresce devido ao seu perfil ambiental mais limpo e ao seu preço acessível, o gás natural continua a dar uma nova forma aos mercados energéticos globais e às estratégias de negociação. A sua dissociação do petróleo aponta para um futuro dinâmico com uma maior volatilidade do mercado e aplicações mais vastas na produção e consumo de energia.

*O desempenho passado não reflete os resultados futuros.