Lo stallo sui dazi tra Stati Uniti ed Europa innesca volatilità e un'impennata dei beni rifugio

Nonostante la settimana di contrattazioni più breve (in occasione del Martin Luther King Day), gli operatori potrebbero voler tenere d'occhio gli ultimi aggiornamenti sul fronte geopolitico, con i dazi che tornano a essere al centro dell'attenzione e che influenzano i prezzi delle materie prime.

Dalla Cina al Canada, dagli Stati Uniti all'Europa, ecco gli ultimi aggiornamenti sulla vicenda dei dazi: 

TL;DR

• Gli Stati Uniti hanno imposto tariffe su otto nazioni Europee per essersi rifiutati di vendere la Groenlandia.

• L'UE sta preparando dazi di ritorsione per un valore di €93 miliardi e sta invocando misure di difesa commerciale.

• I prezzi dell'Oro e dell'Argento hanno raggiunto livelli record a causa dell'aumento del rischio geopolitico.

• Il Canada sta orientando il proprio commercio verso la Cina, riducendo la dipendenza dagli Stati Uniti..

• I mercati hanno reagito con una maggiore volatilità e un orientamento verso beni rifugio.

• Lunedì i prezzi del petrolio e del gas naturale hanno registrato un'impennata a causa delle tensioni geopolitiche e di un cambiamento nelle previsioni meteorologiche.

Sviluppi Chiave

Escalation delle tensioni commerciali tra Stati Uniti ed Europa

L'annuncio del presidente degli Stati Uniti Donald Trump di imporre dazi punitivi su otto alleati europei della NATO, tra cui Francia, Germania, Regno Unito, Paesi Bassi, Danimarca, Norvegia, Svezia e Finlandia, per la loro opposizione agli sforzi degli Stati Uniti per acquisire la Groenlandia, ha innescato uno scontro diplomatico ed economico oltreoceano. I dazi, inizialmente fissati al 10% dal 1° febbraio e in aumento al 25% entro giugno, mirano ad esercitare pressione sull'Europa nella situazione di stallo sulla Groenlandia e hanno suscitato una forte condanna da parte dei leader europei.

Le capitali dell'Unione Europea hanno risposto con colloqui di emergenza e, secondo quanto riferito, stanno preparando misure di ritorsione, tra cui 93 miliardi di euro di dazi sui beni statunitensi e il potenziale utilizzo dello strumento anti-coercitivo dell'UE, un potente strumento di politica commerciale a volte definito come "bazooka commerciale". Leader come il presidente francese Emmanuel Macron hanno sollecitato una risposta unitaria, avvertendo che le minacce agli alleati rischiano di innescare una "pericolosa spirale discendente" nelle relazioni transatlantiche.

La crisi ha anche messo a repentaglio il recente accordo commerciale UE-USA negoziato nel 2025 e ha sollevato preoccupazioni più ampie sul futuro della NATO e della cooperazione economica occidentale. I funzionari finanziari europei stanno affrontando contemporaneamente le ricadute economiche e cercando vie diplomatiche nei prossimi forum, come il Forum Economico Mondiale di Davos. (Fonte: The Guardian)

I metalli preziosi raggiungono massimi storici

Nei mercati finanziari, la svolta verso l'avversione al rischio legata ai dazi ha rafforzato i tradizionali asset rifugio. Lunedì i prezzi dell'oro e dell'argento hanno raggiunto massimi storici, con gli investitori che hanno cercato rifugio in un contesto di crescente incertezza geopolitica e commerciale. I futures sull'oro sono aumentati, stabilendo nuovi record intraday, mentre anche i prezzi dell'argento hanno registrato un rialzo, riflettendo i rinnovati afflussi di capitale verso la qualità.

Questo rally dei metalli ha coinciso con una notevole debolezza degli asset rischiosi, dato ché gli indici azionari hanno subito una pressione al ribasso a seguito della rivalutazione da parte degli operatori dell'esposizione a mercati ad alto rischio.

Anche i titoli azionari e le società minerarie che si occupano di metalli preziosi hanno beneficiato, salendo parallelamente ai prezzi dei lingotti, mentre i mercati assimilavano le più ampie implicazioni delle tensioni transfrontaliere e la domanda di diversificazione dei beni rifugio.

Cambiamenti nelle partnership commerciali globali: Canada e Cina

In un contesto di difficoltà commerciali occidentali, il Canada ha cercato di rafforzare i legami economici con la Cina. Venerdì 16 gennaio 2026, il Primo Ministro canadese Mark Carney ha incontrato il Presidente cinese Xi Jinping a Pechino, la prima visita di questo tipo di un leader canadese in un anno, e ha annunciato accordi preliminari per ridurre i dazi sui veicoli elettrici cinesi e ottenere dazi cinesi più bassi sull'olio di canola e sui prodotti agricoli canadesi. Ottawa ha inquadrato l'iniziativa come parte di una strategia più ampia per diversificare le relazioni commerciali, allontanandosi dalla forte dipendenza dagli Stati Uniti.

Carney ha descritto l'evoluzione della partnership con la Cina come una risposta alle "nuove realtà globali", segnalando un cambiamento di paradigma negli allineamenti commerciali globali, con le economie dipendenti dalle esportazioni alla ricerca di mercati alternativi in ​​un contesto di accresciuto protezionismo.

Contesto aggiuntivo

Le relazioni transatlantiche a un bivio

La controversia sui dazi sulla Groenlandia riflette una tensione più profonda nelle relazioni transatlantiche, con i funzionari europei che avvertono che le minacce contro gli alleati potrebbero minare decenni di cooperazione economica e di sicurezza. Gli analisti osservano che l'alleanza transatlantica, storicamente sostenuta da mercati integrati e difesa condivisa, è messa alla prova da agende geopolitiche contrastanti e da una ricalibrazione delle priorità economiche.

Fattori storici della domanda di beni rifugio

L'impennata di oro e argento riecheggia gli andamenti osservati in precedenti periodi di elevata incertezza, in cui i metalli preziosi fungono da copertura contro la volatilità del mercato e lo stress geopolitico. I massimi storici dei prezzi dei lingotti sono stati storicamente sostenuti da una combinazione di rischio geopolitico, fluttuazioni valutarie e cambiamenti nelle aspettative di politica monetaria.

Altri Mercati da Tenere a Mente 

Oltre a quanto sopra, alla luce delle crescenti tensioni geopolitiche e dei disordini politici in Medio Oriente, nonché delle mutevoli condizioni meteorologiche globali, i trader e investitori potrebbero voler tenere d'occhio i mercati energetici in generale e i prezzi del petrolio e del gas naturale in particolare. 

I prezzi del petrolio sono aumentati oggi, lunedì 19 gennaio, estendendo i guadagni della sessione precedente. Questo aumento è stato trainato dall'attenuarsi delle preoccupazioni per un potenziale attacco degli Stati Uniti all'Iran, il principale produttore mediorientale, che potrebbe interrompere le forniture di petrolio. Le preoccupazioni si sono attenuate con la repressione letale delle proteste da parte dell'Iran, che ha sedato con successo i disordini civili.

I prezzi del gas naturale sono aumentati lunedì. Questo aumento è seguito ad un cambiamento nelle previsioni meteorologiche per la fine del mese di gennaio, che ora si prevede più fredda.

Conclusione

L'attuale risposta del mercato sottolinea come le tensioni geopolitiche e le controversie commerciali possano influenzare rapidamente il comportamento degli investitori e i prezzi degli asset. Con le relazioni transatlantiche sempre più tese, la domanda di beni rifugio ha spinto oro e argento a nuovi picchi, mentre continuano a verificarsi cambiamenti più ampi nelle dinamiche commerciali globali. Investitori e trader attivi seguiranno da vicino gli sviluppi diplomatici e le risposte politiche, poiché questi fattori potrebbero continuare ad avere implicazioni per i mercati nel breve termine.

*Le prestazioni passate non riflettono risultati futuri. Quanto sopra riportato ha esclusivamente scopo informativo e di marketing, rappresenta solo una previsione, e non deve essere interpretato come ricerca di investimento, consulenza d'investimento o raccomandazione personale.