Divergencia en EE. UU.: Dow en baja, Nasdaq en máximo histórico

El lunes 16 de diciembre, los operadores de bolsa estadounidenses esperaban la posible subida de tipos de interés del FOMC mañana miércoles 18 de diciembre, y el Bitcoin (BTCUSD) alcanzó un nuevo hito de la criptomoneda al marcar un nuevo máximo histórico por encima de la marca de los 107.000 dólares. 

El índice Dow Jones Industrial Average (USA 30) cayó un 0,25% el lunes, y el Nasdaq (NQ) subió un 1,24%. Mientras que el Nasdaq cotizó en un nuevo máximo histórico, la negociación del índice Dow Jones fue a la baja para su racha de pérdidas más larga desde 2018. 

Echemos un vistazo más de cerca a las posibles razones detrás de esta divergencia en Wall Street:

¿A qué se debe la caída de ocho días del Dow Jones?

El lunes 16 de diciembre, el índice Dow Jones extendió su racha perdedora a ocho sesiones bursátiles consecutivas, marcando su caída más prolongada desde 2018. Algunos de los mayores contribuyentes a las pérdidas del lunes fueron UnitedHealth Group (UNH) (-4,22%), Verizon (VZ) (-3,31%) y Chevron (CVX) (-2,93%).

Este movimiento bajista parece reflejar una especie de cautela de los operadores a la espera de la decisión final de política monetaria agresiva o moderada de la Reserva Federal de 2024. Como se espera que este último recorte de tipos se produzca justo antes de las vacaciones de Navidad, algunos participantes en el mercado parecen estar adoptando una postura de espera. 

​El índice DJIA es uno de los índices bursátiles estadounidenses más reconocidos, ya que mide los precios de las acciones de 30 empresas públicas de primer orden de diversos sectores que cotizan en las bolsas Nasdaq y NYSE. Aunque este índice es el segundo más antiguo del mercado estadounidense y suele considerarse un barómetro de las empresas tradicionales de gran capitalización, se ha enfrentado a dificultades para seguir el ritmo de otros índices más cotizados, en particular el Nasdaq, que se ha beneficiado de los sólidos resultados del sector de valores tecnológicos.

En los últimos años, la composición del Dow se ha ajustado para reflejar la creciente influencia de sectores como las grandes tecnológicas, la computación en nube y los semiconductores. Aun así, el auge de la inteligencia artificial y otras innovaciones, que ha reconfigurado los mercados, ha favorecido a los índices con una fuerte ponderación de las grandes empresas tecnológicas. 

La historia del Nasdaq, por ejemplo, muestra que recientemente ha obtenido buenos resultados, sobre todo gracias a los llamados «siete magníficos» gigantes tecnológicos: Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOG), Amazon (AMZN), Meta (META), Tesla (TSLA), y Nvidia (NVDA). 

El lunes, todos estos valores avanzaron, excepto Nvidia, lo que ayudó al Nasdaq a superar al Dow. También avanzaron empresas como Broadcom (AVGO), lo que subraya aún más la fortaleza tecnológica del índice. En cambio, el índice Dow Jones está menos expuesto al pujante sector tecnológico, lo que ha limitado su capacidad para aprovechar el reciente impulso del mercado.

¿Por qué el Nasdaq registra nuevos máximos históricos?

El índice compuesto Nasdaq alcanzó el lunes un nuevo máximo histórico, con un avance del 1,24%, y cerró en 20.173,89 puntos. El repunte se vio probablemente impulsado por los buenos resultados de los populares valores tecnológicos y de semiconductores, como las acciones de Broadcom, Alphabet share, Apple stock, y Tesla.

Todas estas empresas alcanzaron máximos históricos, lo que impulsó significativamente el Nasdaq, y como se ha comentado anteriormente, la subida del Nasdaq se ha apoyado en gran medida en los valores de megacapitalización y de crecimiento.

Otro factor que podría contribuir a la subida general del Nasdaq podría ser el rendimiento de los valores que se benefician de la reciente subida del Bitcoin, como MicroStrategy (MSTR), Coinbase (COIN) y BlackRock (BLK). 

El lunes, el precio del Bitcoin se disparó brevemente por encima de los 107.000 dólares, marcando un nuevo máximo histórico, y probablemente proporcionando un impulso significativo a las empresas con exposición a las criptomonedas, como MicroStrategy (MSTR). Debido a sus importantes participaciones en Bitcoin, el precio de las acciones de MicroStrategy subió bruscamente junto con el repunte de Bitcoin en 2024. Además, se espera que el lunes 23 de diciembre la empresa pase a formar parte del índice Nasdaq-100.

¿Qué pueden esperar ahora los operadores?

Mientras la Fed se prepara para su esperada reunión, todas las miradas están puestas en las decisiones del banco central y en sus previsiones. Dado que la política monetaria desempeña un papel fundamental en la configuración del curso de los instrumentos estadounidenses, los operadores deberían centrarse especialmente en si la Fed indicará cuántos recortes de tipos adicionales cabe esperar en 2025.

Los funcionarios de la Fed han insinuado recientemente que el recorte de tipos previsto para esta semana podría marcar la conclusión de la primera fase de un proceso de bajada de tipos en dos etapas: un recorte de tipos de medio punto en septiembre, que marcó el inicio del ciclo de política monetaria expansiva, y un recorte de un cuarto de punto el mes pasado, que señaló un enfoque más comedido de su estrategia de endurecimiento.

Si la Reserva Federal vuelve a bajar los tipos esta semana, será la tercera vez consecutiva. Las expectativas del mercado valoran ahora en un 97,1% la posibilidad de un recorte de 25 puntos básicos mañana, un cambio significativo desde el 61,9% de hace solo un mes.

Aunque parece casi segura una bajada de tipos, los recientes comunicados de la Reserva Federal sugieren que los funcionarios mantendrán un tono cauto en cuanto a la futura política monetaria. Es probable que la atención se centre en el llamado tipo «neutral» -el tipo de interés que ni estimula ni restringe el crecimiento económico- y en los posibles cambios de política que se avecinan bajo la presidencia electa de Donald Trump, ya que la Fed podría tener que alinear sus acciones con los cambios de política fiscal o las prioridades económicas de la nueva administración. (Fuente: The Wall Street Journal)

Conclusión

El mercado bursátil estadounidense estuvo marcado por resultados divergentes el lunes 16 de diciembre, que pusieron de relieve tendencias opuestas en los principales índices. Mientras que el Dow Jones sufrió su octava sesión consecutiva de pérdidas, reflejando la vigilancia de los operadores ante la decisión de política monetaria de la Reserva Federal, el Nasdaq subió hasta un cierre récord, impulsado por los valores tecnológicos y de semiconductores, junto con el repunte del Bitcoin hasta su máximo histórico.

La próxima reunión de la Reserva Federal sigue siendo el centro de atención de los operadores, ya que la decisión del banco central sobre los tipos y la orientación futura podrían influir significativamente en el sentimiento del mercado y en la cotización de los índices. Por lo tanto, los operadores deben seguir de cerca las noticias importantes y las perspectivas del mercado, así como los principales acontecimientos que puedan influir en el mercado en general.