U.S.-Märkte divergieren: Dow-Verlustserie gegen Allzeithoch von Nasdaq

Der US-Aktienmarkt war am Montag, den 16. Dezember, eine Geschichte mit zwei Seiten, da die Händler auf die mögliche Zinserhöhung des FOMC am morgigen Mittwoch (18. Dezember) warteten und Bitcoin (BTCUSD) einen neuen Kryptowährungsmeilenstein erreichte, indem es ein neues Allzeithoch über der $107.000-Marke erreichte. 

Der Dow Jones Industrial Average (USA 30) Index fiel am Montag um 0,25 %, während der Nasdaq (NQ) um 1,24 % stieg. Während der Nasdaq auf einem neuen Rekordhoch gehandelt wurde, verzeichnete der Dow-Jones-Index seine längste Verlustserie seit 2018. 

Werfen wir einen genaueren Blick auf die möglichen Gründe für diese Divergenz an der Wall Street:

Was ist der Grund für den achttägigen Einbruch des Dow Jones?

Am Montag, den 16. Dezember, verlängerte der Dow-Jones-Index seine Verlustserie auf acht aufeinanderfolgende Handelstage und verzeichnete damit den längsten Rückgang seit 2018. Zu den größten Verlierern des Montags gehörten UnitedHealth Group (UNH) (-4,22%), Verizon (VZ) (-3,31%) und Chevron (CVX) (-2,93%).

Diese Abwärtsbewegung scheint eine Art Vorsicht der Händler widerzuspiegeln, die die letzte falkenhafte und taubenhafte geldpolitische Entscheidung der Zentralbank für das Jahr 2024 abwarten. Da diese letzte Zinssenkung kurz vor den Weihnachtsfeiertagen erfolgen soll, scheinen einige Marktteilnehmer eine abwartende Haltung einzunehmen. 

Der DJIA-Index ist einer der bekanntesten US-Aktienindizes und misst die Aktienkurse von 30 erstklassigen Aktiengesellschaften aus verschiedenen Sektoren, die an den Börsen Nasdaq und NYSE notiert sind. Dieser Index ist zwar der zweitälteste Marktindex der USA und wird oft als Barometer für traditionelle Großunternehmen angesehen, hat jedoch Schwierigkeiten, mit anderen, stärker gehandelten Indizes Schritt zu halten, insbesondere mit dem Nasdaq, der von der robusten Entwicklung des Technologiesektors profitiert hat.

In den letzten Jahren wurde die Zusammensetzung des Dow angepasst, um den wachsenden Einfluss von Branchen wie Großtechnologie, Cloud Computing und Halbleitern zu berücksichtigen. Dennoch hat der Aufstieg der künstlichen Intelligenz und anderer Innovationen, der die Märkte umgestaltet hat, Indizes begünstigt, die stark in Richtung großer Technologieunternehmen gewichtet sind. 

Die Geschichte des Nasdaq zeigt beispielsweise, dass er in letzter Zeit vor allem dank der so genannten „Magnificent Seven“, der sieben größten Tech-Giganten - Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOG), Amazon (AMZN), Meta (META), Tesla (TSLA) und Nvidia (NVDA) - gut abgeschnitten hat. 

Am Montag stiegen alle diese Aktien mit Ausnahme der Nvidia-Aktie und trugen dazu bei, dass sich der Nasdaq besser als der Dow entwickelte. Zuwächse kamen auch von Unternehmen wie Broadcom (AVGO), was die Stärke des Index im Technologiebereich weiter unterstreicht. Im Gegensatz dazu ist der Dow-Jones-Index weniger stark im boomenden Technologiesektor engagiert, was seine Fähigkeit, von der jüngsten Marktdynamik zu profitieren, einschränkte.

Warum erreicht der Nasdaq neue Rekordhöhen?

Der Nasdaq Komposit-Index stieg am Montag auf ein neues Allzeithoch und schloss mit einem Plus von 1,24 % bei 20.173,89 Punkten. Die Rallye wurde wahrscheinlich durch die starke Leistung von beliebten Halbleiter- und Technologiewerten angeheizt, darunter Broadcom-Aktien, Alphabet-Aktien, Apple-Aktien und Tesla-Aktien. 

Diese Unternehmen erreichten allesamt Rekordhöhen, was dem Nasdaq eine erhebliche Dynamik verlieh, und wie bereits erwähnt, wurde der Anstieg des Nasdaq weitgehend von Megacap- und Wachstumswerten getragen.

Ein weiterer potenzieller Faktor, der zum Gesamtanstieg des Nasdaq beiträgt, könnte die Leistung von Aktien sein, die vom jüngsten Anstieg des Bitcoin profitieren, wie MicroStrategy (MSTR), Coinbase (COIN) und BlackRock (BLK). 

Am Montag überstieg der Bitcoin-Preis kurzzeitig die Marke von 107.000 $ und markierte damit ein neues Rekordhoch, was Unternehmen, die in Kryptowährungen engagiert sind, wie MicroStrategy (MSTR), wahrscheinlich einen erheblichen Auftrieb gab. Aufgrund seiner großen Bitcoin-Beteiligungen stieg der Aktienkurs von MicroStrategy parallel zum Anstieg des Bitcoin im Jahr 2024 stark an. Außerdem wird das Unternehmen voraussichtlich am Montag, den 23. Dezember, in den Nasdaq-100-Index aufgenommen.

Was sollten Händler jetzt erwarten?

Während sich die Fed auf ihre mit Spannung erwartete Sitzung vorbereitet, richten sich alle Augen auf die Entscheidungen der Zentralbank und ihre Prognosen. Da die Geldpolitik eine entscheidende Rolle bei der Gestaltung des Kurses der US-Instrumente spielt, sollten sich Händler insbesondere darauf konzentrieren, ob die Fed signalisieren wird, wie viele weitere Zinssenkungen im Jahr 2025 zu erwarten sind.

Fed-Vertreter haben kürzlich angedeutet, dass die für diese Woche erwartete Zinssenkung den Abschluss der ersten Phase eines zweistufigen Zinssenkungsprozesses markieren könnte: eine Zinssenkung um einen halben Punkt im September, die den Beginn des geldpolitischen Lockerungszyklus markierte, und eine Senkung um einen Viertelpunkt im letzten Monat, die einen gemäßigteren Ansatz ihrer Straffungsstrategie signalisierte.

Sollte die Fed die Zinsen diese Woche erneut senken, wäre dies die dritte Senkung in Folge. Die Markterwartungen gehen jetzt von einer 97,1 %igen Chance für eine morgige Zinssenkung um 25 Basispunkte aus - eine deutliche Verschiebung gegenüber der vor einem Monat eingeschätzten Chance von 61,9 %.

Obwohl eine Zinssenkung so gut wie sicher scheint, deuten die jüngsten Mitteilungen der Fed darauf hin, dass die Verantwortlichen in Bezug auf die künftige Geldpolitik einen vorsichtigen Ton anschlagen werden. Der Schwerpunkt wird wahrscheinlich auf dem sogenannten „neutralen“ Zinssatz liegen - dem Zinssatz, der das Wirtschaftswachstum weder anregt noch einschränkt - sowie auf möglichen bevorstehenden Änderungen der Politik unter dem designierten US-Präsidenten Donald Trump, da die Fed ihre Maßnahmen möglicherweise auf die fiskalpolitischen Änderungen oder wirtschaftlichen Prioritäten der neuen Regierung abstimmen muss. (Quelle: The Wall Street Journal)

Schlussfolgerung

Der US-Aktienmarkt war am Montag, dem 16. Dezember, von unterschiedlichen Ergebnissen geprägt, die die gegensätzlichen Trends der wichtigsten Indizes hervorhoben. Während der Dow Jones den achten Verlust in Folge hinnehmen musste, was die Wachsamkeit der Händler im Vorfeld der geldpolitischen Entscheidung der US-Notenbank widerspiegelt, stieg der Nasdaq auf einen Rekordschlusskurs, angetrieben von Technologie- und Halbleiterwerten sowie dem Anstieg des Bitcoin auf sein Allzeithoch.

Die bevorstehende Fed-Sitzung steht weiterhin im Mittelpunkt des Interesses der Händler, da die Zinsentscheidung der Zentralbank und die künftigen Leitlinien die Marktstimmung und die Indexpreise erheblich beeinflussen könnten. Daher sollten Händler wichtige Nachrichten und Markteinblicke sowie wichtige Ereigniss, die den Gesamtmarkt beeinflussen können, verfolgen.