Trumponomics afecta a los mercados mundiales

La agenda comercial de Donald Trump en su segundo mandato vuelve a acaparar titulares, esta vez provocando una caída en picado de los mercados. El lunes 7 de abril, los índices mundiales cayeron bruscamente en una dramática continuación de las ventas de la semana pasada, alimentadas por la ansiedad de los inversores ante los nuevos aranceles y los temores de recesión.

¿Crisis repentina o presagio?

En las primeras horas de negociación en EE. UU., los futuros del S&P 500 cayeron más de un 5%, activando los interruptores automáticos. Los futuros del Nasdaq 100 reflejaron la caída, mientras que los del Dow Jones (USA 30) se hundieron más de 1.700 puntos antes de moderar las pérdidas. Fue la última sacudida de un mes históricamente volátil para Wall Street.  

En Asia, los índices registraron resultados igualmente brutales. El Nikkei 225 japonés cayó un 7,8%, mientras que el Hang Seng de Hong Kong (Hong Kong 50) cayó más de un 11%, borrando cientos de miles de millones en valor de mercado. Ni siquiera las criptomonedas pudieron escapar a la tormenta: Bitcoin (BTCUSD) cayó por debajo de los 80.000 dólares por primera vez desde febrero, perdiendo más de un 5% en una sola sesión.

Tsunami arancelario

En el centro del pánico: el anuncio de Trump a última hora del domingo de que se aplicaría un arancel base del 10% a todas las importaciones estadounidenses a partir de mediados de semana, con tasas más altas dirigidas a «adversarios estratégicos.» La Casa Blanca insiste en que los aranceles son para reclamar la soberanía económica. Los operadores, sin embargo, ven una próxima ola de interrupción de la cadena de suministro, inflación de costos y retroceso geopolítico como resultado de la implementación de Trumponomics.

JPMorgan se convirtió en el primer gran banco en anunciar una recesión en 2025, pronosticando un crecimiento negativo del PIB en el tercer y cuarto trimestre. El aumento de los precios, el debilitamiento de la confianza de los consumidores y el descenso de los beneficios empresariales convergen en lo que podría convertirse en una tormenta económica perfecta.

La doctrina económica de Trump sigue polarizando. Mientras la Administración enmarca los aranceles como una herramienta para la reactivación nacional, los mercados los califican de otra cosa: un lastre. Con pocos indicios de un giro en Washington y otras naciones insinuando medidas de represalia, el 7 de abril puede ser recordado como el día en que los mercados despertaron plenamente a la escala de la perturbación del segundo mandato de Trump.

¿El dragón dormido despierta?

La caída del mercado no es solo un juego de cifras, es un estado de ánimo, y ahora mismo, el sentimiento de los inversores se está agriando rápidamente. El desplome del petróleo (CL) por debajo de los niveles de soporte técnico clave indica una ansiedad más profunda que la simple mecánica de la oferta y la demanda. Mientras la OPEP+ intenta recalibrar la producción, los operadores se centran en una cosa: la incertidumbre. La decisión de China de imponer aranceles del 34% a todas las importaciones estadounidenses ha avivado el temor a una desaceleración mundial prolongada, con el petróleo atrapado en el fuego cruzado.

Los valores energéticos no tardaron en sufrir las consecuencias. Empresas cotizadas en EE. UU. como ExxonMobil (XOM) y Chevron (CVX) abrieron a la baja el lunes, mientras que las petroleras europeas, incluida TotalEnergies (TTEF.PA), siguieron la misma tendencia. El mercado ya no ve a la OPEP+ como el respaldo que una vez fue. En su lugar, existe la preocupación de que la nueva oferta -procedente tanto de los productores sancionados como de los que cumplen las normas- acabe persiguiendo una demanda cada vez menor si se intensifican las hostilidades comerciales. (Fuente: Yahoo Finance)

La volatilidad de las divisas y la influencia del estímulo económico

Los operadores de divisas no se han librado. La caída del yuan a su nivel más bajo desde febrero desató especulaciones de que China podría estar devaluando intencionadamente para amortiguar la presión arancelaria estadounidense sobre las industrias impulsadas por la exportación. Esta medida, aunque podría ser eficaz a corto plazo, podría desencadenar otra ronda de devaluaciones competitivas en toda Asia.

Mientras tanto, crecen las expectativas de que Pekín ponga en marcha una nueva oleada de estímulos fiscales. Se habla de gasto en infraestructuras, incentivos al consumo y subvenciones a la tecnología. Pero la pregunta sigue siendo: ¿pueden las medidas económicas compensar la volatilidad política creada por Trumponomics?

A medida que aumentan las tensiones, la única certeza es la siguiente: los mercados mundiales se preparan para más sacudidas.

* Los resultados pasados no predicen los resultados futuros.