El petróleo se dispara ante las perturbaciones geopolíticas

Los precios del petróleo iniciaron junio de 2025 con una nota de volatilidad, impulsados por el creciente riesgo geopolítico y los indicios de restricción de la oferta. Algunos participantes en el mercado reaccionaron con fuerza a los acontecimientos internacionales y a los cambios en las estrategias de producción, creando un panorama complejo para el crudo en medio de unas previsiones de demanda débiles y unas condiciones económicas mundiales inciertas.

La preocupación por la oferta y la evolución de las divisas elevan el precio del petróleo

Durante los primeros días de junio, los mercados del petróleo registraron modestas ganancias al converger varios factores de riesgo. El petróleo Brent (EB) rondó los 64,80 dólares por barril, mientras que el crudo (CL) subió hasta los 62,72 dólares. Estos movimientos de precios se vieron favorecidos por una combinación de acontecimientos geopolíticos, interrupciones del suministro y un debilitamiento del dólar estadounidense.

Un factor importante fue el previsible rechazo de Irán al acuerdo nuclear propuesto por Estados Unidos. El mantenimiento de las sanciones a las exportaciones de petróleo iraní reforzó la opinión de que una importante fuente de suministro mundial seguiría limitada. Este problema de seguridad internacional podría haber aumentado el nerviosismo de los operadores, incrementando la prima de riesgo percibida sobre el crudo.

Mientras tanto, la OPEP+ optó por mantener el aumento de producción previsto de 411.000 barriles diarios para julio. Aunque coherente con la política reciente, la decisión decepcionó a algunos que habían previsto un aumento mayor. Al mantenerse la producción en niveles conservadores, los operadores redujeron sus posiciones bajistas, lo que contribuyó a sostener los precios.

Los incendios forestales de Alberta (Canadá) dificultaron aún más el suministro. Se calcula que 344.000 barriles diarios de producción de arenas bituminosas -aproximadamente el 7% del total canadiense- se interrumpieron temporalmente. Además, la caída del dólar hasta mínimos de seis semanas abarató el petróleo para los tenedores de otras divisas, lo que añadió otro factor alcista a la mezcla. (Fuente: Yahoo Finance)

Las tensiones entre Ucrania y Rusia provocan una fuerte subida del crudo

Los precios del petróleo subieron aún más tras un dramático giro de los acontecimientos: Ucrania lanzó por sorpresa un ataque con aviones no tripulados contra bases aéreas rusas, dañando aeronaves implicadas en operaciones de misiles y posibles operaciones nucleares. El ataque, calificado por algunos como «el Pearl Harbour ruso», conmocionó a los mercados del petróleo y desencadenó una repentina subida.

Esta sacudida geopolítica se produjo justo cuando la OPEP+ confirmó un retorno acelerado de 2,2 millones de barriles diarios de producción retenida voluntariamente. A pesar de la oferta adicional (1,37 millones de barriles diarios que se restablecerán en julio), la atención del mercado se centró en la posible inestabilidad de la logística energética rusa y sus implicaciones regionales más amplias.

Los recientes movimientos bruscos del petróleo se vieron amplificados por la ya fuerte posición bajista del mercado, con un interés en corto en niveles máximos desde octubre. La conmoción geopolítica llevó a los operadores a deshacer rápidamente esas posiciones.

Sin embargo, muchos expertos desaconsejan esperar un repunte sostenido. Con la preocupación por el aumento de la producción saudí, la posibilidad de que se reanuden las exportaciones iraníes y la atonía de la demanda mundial, el impulso alcista podría no durar. Los analistas sugieren que se trató más bien de un «rally de alivio», en el que los gestores de carteras ajustaron las valoraciones en lugar de hacer apuestas alcistas a largo plazo.

Conclusión

Los movimientos del mercado del petróleo a principios de junio reflejaron un frágil equilibrio entre los riesgos de la oferta y la incertidumbre económica. Aunque las perturbaciones geopolíticas elevaron temporalmente los precios, los fundamentos subyacentes, como las tendencias de la producción de la OPEP+ y la preocupación por la demanda mundial, podrían pesar más en los próximos meses, haciendo cada vez más complejas las perspectivas del crudo.

*Los resultados anteriores no reflejan los futuros