Prevalece el nerviosismo en el mercado en medio de una actitud agresiva

Neel Kashkari, Presidente y Consejero Delegado del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis y una conocida figura que se ha vuelto más agresiva en los últimos meses, reveló el martes 26 de septiembre que cree que hay un 40% de posibilidades de que los tipos de interés tengan que subir más para combatir el aumento de la inflación. A pesar de que Kashkari subrayó que las posibilidades de un aterrizaje suave siguen siendo altas, otras personalidades como Jamie Dimon, consejero delegado de JPMorgan, creen que "los tipos pueden subir" hasta el 7%.

Las declaraciones de Dimon aumentaron el interés por las posiciones bajistas el martes, lo que provocó una nueva caída de los principales índices en septiembre. Las acciones ya han estado bajo una fuerte presión desde que el FOMC advirtió de menos recortes de los tipos de interés en 2024, y las caídas de ayer también se vieron instigadas por los malos datos económicos y el golpe que supuso para Amazon una demanda antimonopolio de la Comisión Federal de Comercio (FTC).

Junto con las recientes preocupaciones en torno a un posible cierre del gobierno en los EE.UU., el rendimiento del Tesoro a 10 años subió a un nivel no visto desde 2007. A pesar de comenzar la semana en positivo, el martes el S&P 500 ( EE.UU. 500) bajó un 1,5%, el Dow Jones Industrial Average (EE.UU. 30) un 1,2% y el tehnológico Nasdaq ( US-TECH 100) un 1,6%.

Kashkari y Dimon consideran que se avecinan más subidas 

Las declaraciones de Kashkari del martes coincidieron con la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell, tras la última reunión del FOMC, en la que afirmó que los responsables políticos están preparados para seguir subiendo y mantener la política en niveles restrictivos hasta que la inflación baje a los niveles deseados. En consecuencia, la última reunión del banco central del 21 de septiembre se consideró de línea dura.

Por otro lado, parece que las observaciones de Dimon fueron algo más sorprendentes, en contraste con las de los economistas de Bloomberg. El Consejero Delegado de JPMorgan advirtió a los inversores que se prepararan para tipos del 7%, incluso como peor escenario, ya que cree que el optimismo actual de las medidas monetarias y fiscales puede ser sólo temporal. Añadió que el reciente giro del mercado hacia tipos más altos ya ha comenzado. Mientras tanto, las probabilidades de recesión se sitúan en el 55%, más optimistas que las predicciones de Bloomberg. (Fuente:Barron’s)

Los datos económicos de EE.UU. y la demanda de Amazon lastran el sentimiento

En su último FOMC, el presidente de la Fed recordó a los inversores que la Fed seguirá de cerca los datos económicos que vayan llegando para decidir sobre los futuros tipos de interés. Las ventas de viviendas nuevas en agosto no cumplieron las expectativas, con un descenso del 8,7% respecto a julio, mientras que el índice de confianza del consumidor cayó a 103 en septiembre, por debajo de los 105,5 esperados. Por su parte, el índice de confianza del consumidor cayó a 103 en septiembre, por debajo de los 105,5 esperados, y el índice de expectativas se desplomó hasta un recesivo 73,7, lo que agravó el desorden estacional. 

El martes, la Comisión Federal de Comercio (FTC) demandó a Amazon (AMZN), lo que impulsó al alza los rendimientos.  La Comisión alegó que las tácticas minoristas en línea de la empresa son ilegales. La demanda es el "ataque más agudo" del gobierno estadounidense contra Amazon, pero es el resultado de años de investigación sobre los negocios de Amazon, donde la denuncia acusa a Amazon de participar en prácticas anticompetitivas, obligando a los vendedores a subir los precios para seguir siendo competitivos.

¿Qué hay que tener en cuenta de cara al futuro?

El miércoles por la mañana, los mercados asiáticos cotizan de forma mixta, ya que los operadores intentan desmitificar los datos industriales de China y los datos de inflación de Australia. Mientras tanto, el Senado votó 77-19 para iniciar el debate sobre una medida que financiaría al gobierno hasta el 17 de noviembre el martes, reduciendo un poco la incertidumbre del mercado. Sin embargo, la Cámara de Representantes tenía previsto seguir adelante con su planteamiento partidista, que probablemente no obtendría apoyo en el Senado a medida que se acerca la fecha límite de septiembre.

Algunos analistas esperan que el comportamiento negativo del mercado arrastre a las acciones hasta finales de mes, pero a medida que aumenten los temores a una subida del dólar (índice del dólar), puede suponer más obstáculos. Además, la situación del mercado inmobiliario chino también puede provocar una mayor inquietud en los mercados.

En cuanto a los datos, el informe sobre el PIB del segundo trimestre, que se publicará el jueves 28 de septiembre, y los datos sobre el gasto de los consumidores y la inflación medida por el índice de precios al consumo (PCE), que se publicarán el viernes, estarán en el punto de mira de los operadores.

Conclusión

Es posible que los inversores confíen cada vez menos en la capacidad de la Fed para aterrizar suavemente debido a las recientes expectativas de línea dura que impulsan el aumento de los rendimientos. Como resultado de las preocupaciones económicas, los principales promedios cerraron en descenso el martes, con el sentimiento bajista recibiendo un nuevo golpe debido a los comentarios de los halcones. Mientras algunos inversores se enfrentan a una serie de acontecimientos de riesgo, como el cierre del Gobierno, los datos económicos y los cambios estacionales, otros pueden estar buscando oportunidades que puedan surgir después de octubre.