Mayor confianza de los inversores

Los índices estadounidenses terminaron al alza el martes 29 de agosto, tras la publicación de los datos de ofertas de empleo de julio (JOLTS), ya que los inversores los tomaron como una señal de enfriamiento del mercado laboral, que podría cambiar el rumbo de la senda de subidas de tipos de interés de la Reserva Federal. El S&P 500 (USA 500) subió un 1,5%, el Nasdaq (US Tech 100) registró un avance del 1,7% y el Dow Jones (USA 30) terminó la sesión del martes un 0,9% al alza. Los datos de confianza de los consumidores (CCI) también apuntaron a una ralentización de la inflación tras un informe caliente en julio, lo que puso en el punto de mira las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powel, en la reunión de Jackson Hole. 

Al margen de los datos estadounidenses y de los relatos relacionados con la inflación en EE.UU., varios índices se mostraron optimistas el martes ante las nuevas medidas de apoyo económico de China. Las bolsas europeas y asiáticas registraron ganancias, ya que los inversores respondieron positivamente a los recientes esfuerzos de Pekín por apoyar los mercados financieros chinos. El índice Francia 40 (FCE) cerró un 0,7% al alza, el Alemania 40 (FDAX) subió un 0,9%, mientras que el índice Hong Kong 50 (HSI) avanzó un 2%.

Los datos estadounidenses muestran el enfriamiento de la economía

Los débiles datos sobre ofertas de empleo y confianza de los consumidores sugieren que los esfuerzos de la Reserva Federal por frenar la inflación están surtiendo efecto. 

El número de ofertas de empleo (JOLTS) en julio cayó inesperadamente a sólo 8,8 millones, frente a los 9,5 millones que esperaban los economistas, afectado principalmente por los servicios profesionales y empresariales, la sanidad y la administración pública. Con la Fed aún preocupada por el rápido crecimiento de los salarios y el deseo ardiente de que se enfríe el mercado laboral para combatir la elevada inflación, la confianza de los inversores recibió un impulso. 

Además del debilitamiento de las cifras laborales, que apuntan a un debilitamiento de la economía estadounidense, el martes la confianza de los consumidores también descendió a un ritmo superior al previsto por los economistas. La confianza del consumidor experimentó una caída sustancial en agosto, invirtiendo el crecimiento observado en los dos meses anteriores, según informó The Conference Board. 

La coincidencia con la caída de las ofertas de empleo llevó a los inversores a la seguridad de los bonos en respuesta a las incertidumbres económicas. El bono de referencia a 10 años bajó del 4,21% del lunes al 4,11% del martes, y el índice del dólar registró una caída del 0,46%. El billete verde también se debilitó frente al euro, situándose la cotización del EUR/USD en 1,08781 dólares al cierre del martes. Al mismo tiempo, los precios del oro (XAU) subieron alrededor de un 0,9% tras los últimos datos del martes, ya que se consideró que daban a la Fed cierta flexibilidad en su política monetaria.

Factor externo del mercado: China

Los inversores acogieron con satisfacción los últimos esfuerzos de Pekín para apoyar a los mercados financieros chinos el martes. El Ministerio de Finanzas chino redujo el gravamen sobre el comercio de acciones, la primera reducción de este tipo desde la crisis financiera de 2008, para apoyar los mercados de capitales de China. Además, la Comisión Reguladora del Mercado de Valores de China prometió ralentizar las ofertas públicas iniciales (OPI) para evitar que disminuyan las valoraciones. Las medidas de Pekín pretenden rejuvenecer la economía, que ha luchado por recuperarse de los estrictos cierres de Covid-19.

Aunque las nuevas medidas no responden plenamente a las preocupaciones de los inversores, como impulsar la economía, los analistas creen que la reducción del impuesto de timbre sobre las transacciones de valores podría estimular la negociación y aumentar la confianza.

Las acciones chinas repuntaron el martes, ya que las últimas grandes medidas de estímulo, como la rebaja de los tipos hipotecarios y la reducción de los requisitos de pago inicial para los compradores de segundas viviendas, han reducido los costes de las acciones. Sin embargo, preocupa si se trata de una señal débil y si las medidas de estímulo tendrán un impacto duradero. Las autoridades chinas están tomando medidas para reducir los costes comerciales y estimular la economía, ya que disponen de varias herramientas. (Fuente:The Wall Street Journal)

Según se informa, el Banco de Comunicaciones, uno de los mayores bancos de China, celebrará una reunión para discutir la revalorización de las hipotecas pendientes después de que el Banco Popular de China anunciara a principios de agosto el ajuste de los tipos de interés de las hipotecas existentes. Si el Banco Popular de China (PBOC) recortara el coeficiente de reservas obligatorias (RRR, por sus siglas en inglés) para reducir los costes de financiación de los bancos y estabilizar los costes de pasivo, aliviaría al mismo tiempo la presión causada por la escasez de liquidez.

Conclusión

Los índices estadounidenses terminaron al alza el martes 29 de agosto, impulsados por las reacciones positivas a la publicación de los datos de ofertas de empleo de julio (JOLTS) y de confianza del consumidor. El S&P 500, el Nasdaq y el Dow Jones registraron ganancias, ya que los inversores interpretaron los datos como una señal de enfriamiento del mercado laboral, que podría influir en la senda de subidas de los tipos de interés de la Reserva Federal. Las bolsas europeas y asiáticas también registraron ganancias debido a las nuevas medidas de apoyo económico de China. 

Algunos inversores buscaron seguridad en los bonos, lo que provocó descensos en la rentabilidad de la nota de referencia a 10 años y un debilitamiento del dólar. Los operadores deberían vigilar los datos de la inflación y el mercado laboral estadounidenses, así como la evolución de la economía china, ya que las últimas medidas de apoyo a sus mercados financieros podrían no tener un impacto duradero.