La semana de julio de 2023: Qué esperar

Por fin ha llegado julio de 2023 y tanto operadores como analistas y consumidores querrán estar al tanto de los próximos acontecimientos financieros. Desde datos de empleo a publicaciones de PMI y actas de la Fed a decisiones de tipos de los bancos centrales, esta semana trae numerosos acontecimientos que pueden cambiar la trayectoria de los mercados y sentar las bases para el resto del mes.

Hoy, lunes 3 de julio, ya se han publicado datos económicos clave, como el PMI de las fábricas chinas, que ha revelado que el PMI de China cayó hasta el 50,5 en junio, frente al 50,9 de mayo, lo que podría indicar que la actividad de las fábricas de la segunda mayor economía del mundo podría estar flojeando un poco. (Fuente:Reuters)

Pero más allá del PMI chino, esto es lo que hay que saber sobre esta semana:

4 de julio: Los mercados cierran temprano

Hoy, lunes 3 de julio, los mercados estadounidenses cerrarán antes de lo habitual con motivo de las celebraciones del 4 de julio. El 4 de julio, también conocido como Día de la Independencia en los Estados Unidos, es una fiesta federal que conmemora la Declaración de Independencia de los Estados Unidos y se celebra el 4 de julio de cada año. 

Por ello, los mercados cerrarán temprano el lunes, cerrarán el martes y volverán a abrir el miércoles 5 de julio.

Decisión del RBA: ¿Se avecina otra subida de tipos?

Está previsto que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) se reúna el martes y publique su decisión sobre los tipos de interés. Con tanta incertidumbre en torno a las subidas de tipos, puede ser interesante seguir de cerca la próxima decisión del banco central para ver qué política monetaria emprenderá para hacer frente a la creciente inflación. 

Incluso parece que los economistas se debaten entre la posibilidad de que el RBA siga subiendo los tipos, por un lado, y la posibilidad de una pausa en los tipos, por otro, debido a que el banco central ya ha subido los tipos de forma agresiva en los últimos meses y muchos postulan que necesita evaluar sus subidas antes de seguir haciéndolo. No obstante, mientras los economistas se muestran indecisos sobre lo que ocurrirá mañana, los operadores parecen anticipar una pausa del 60%. (Fuente:Bloomberg)

Un analista comentó que "el debate girará probablemente en torno a cero o 25 puntos básicos, mientras el RBA delibera sobre hasta qué punto deben ser restrictivos los tipos" y que "se puede argumentar a favor de ambos, pero al margen, creemos que lo prudente es otra subida de 25 puntos básicos en julio".

Si bien la decisión sigue siendo tan imprecisa como siempre, cabe señalar que se produce en un contexto de débiles datos de ventas minoristas en Australia y de inflación estancada. Además, la decisión de mañana sigue a los discursos de tono agresivo de la semana pasada del presidente de la Fed, Jerome Powell, y de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, en los que revelaron que se avecinan nuevas subidas para algunas de las mayores economías del mundo. También vale la pena señalar que antes de la decisión del RBA y en el momento de escribir este artículo, el par de divisas clave, el AUD/USD, cotiza un 0,1% a la baja mientras los operadores digieren la incertidumbre, quizás sumándose a la pérdida del 2,3% que ha experimentado desde principios de año hasta ahora.

Actas de la Fed: ¿Se revelará algo nuevo?

La Reserva Federal de EE.UU. publicará las actas de su reunión de los días 13 y 14 de junio, en la que el banco central hizo una breve pausa en su famosa política agresiva y mantuvo los tipos sin cambios. 

Las actas siguen a las cifras del PCE estadounidense del pasado viernes, que la Reserva Federal sigue de cerca y que revelaron que los precios al consumo en EE.UU. podrían estar suavizándose un poco. Sin embargo, a pesar de estos resultados tan necesarios, la Fed ya ha revelado en múltiples ocasiones que aún se justifican más subidas para apuntar a la inflación en EE.UU.. 

Por lo tanto, puede ser útil hacer un seguimiento de la publicación de la minuta para que los operadores puedan comprender mejor los motivos de la decisión del banco central y la ambivalencia de Powell cuando se trata de que el banco "haga demasiado poco" o "vaya demasiado lejos en el endurecimiento de la política".  

Además, podemos ver si afectará a cualquier decisión en un futuro próximo, especialmente en relación con la próxima reunión de tipos de la Fed del 25-26 de julio.

Las NFP estadounidenses: ¿Qué se puede esperar del mercado laboral estadounidense?

Entre los principales acontecimientos de esta semana se encuentran las nóminas no agrícolas de EE.UU. (NFP), que arrojarán luz sobre la situación del empleo en EE.UU. y pueden reflejar la salud de la mayor economía del mundo. Se espera que el informe, que revelará el número de trabajadores de diversos sectores en EE.UU., tenga lugar el viernes 7 de julio. 

A pesar de los últimos vientos en contra de la economía, como la inflación, una posible recesión y las tensiones con China, parece que los analistas y economistas esperan que el mercado laboral se fortalezca un poco y las expectativas se sitúan en una adición de 200.000 puestos de trabajo en junio. Esto contrasta con los 339.000 empleos de mayo, que superaron las expectativas. 

Si, efectivamente, el mercado laboral muestra signos de recuperación, entonces las posibilidades de que EE.UU. evite una posible recesión a la luz del persistente tono agresivo de la Reserva Federal podrían verse inducidas. El director general de uno de los principales grandes bancos, Omar Aguilar, llegó a revelar que "el mercado laboral probablemente acabe siendo el gran catalizador de lo que pueda ocurrir en el mercado y también en la política monetaria". Sólo el tiempo dirá si las predicciones se cumplen.

En conclusión, esta semana trae consigo multitud de acontecimientos y publicaciones económicas cruciales que todo operador, consumidor y analista querrá tener en cuenta. Tendremos que esperar para ver qué oportunidades comerciales nos brinda esta semana y qué otros acontecimientos nos deparará el mes de julio.