Qué significan para los mercados el IPC de Australia y el crecimiento de China

El miércoles 28 de junio, la Oficina Australiana de Estadística (ABS) informó de que la inflación había caído a su nivel más bajo en 13 meses, el 5,6%. Se trata del menor aumento registrado desde abril del año pasado y se compara con el 6,8% comunicado en abril de 2023. Las cifras se situaron muy por debajo de las previsiones del mercado del 6,1%. En respuesta, en el momento de escribir estas líneas, el par AUD/USD cayó hasta un mínimo de 0,66200 $, ya que la posibilidad de una subida de tipos por parte del Banco Reverso de Australia (RBA) se redujo hasta el 30%.

El mercado bursátil australiano reaccionó con entusiasmo, ya que el índice Australia 200 (SPI200) subió el miércoles un 1,1% hasta 7196,5, la subida diaria más destacada desde abril de 2023. Los valores de consumo discrecional e inmobiliarios fueron los que más subieron, con un 2,1%. Stockland (SGP.CHA) ganó hasta un 1,9% al cierre de esta edición.

Las noticias llegaron tras la confianza de los líderes del mayor socio comercial de Australia, China, donde el Primer Ministro Li Qiang afirmó que el país estaba en camino de alcanzar su objetivo de crecimiento del 5,0% para este año. El martes 27 de junio, el Primer Ministro Li afirmó que su país había experimentado un claro repunte y una mejora en sus declaraciones antes de la inauguración de la reunión de verano del Foro Económico Mundial. Tras los comentarios del Primer Ministro, las bolsas chinas subieron. El índice Hong Kong 50 (HSI) subió un 0,12%, mientras que el índice compuesto China A50 (CN) registró una subida del 0,36% en el momento de escribir estas líneas, el miércoles.

¿Qué puede significar para los mercados?

A pesar de las previsiones de crecimiento, algunos economistas advierten de que no hay que ser demasiado optimistas sobre la capacidad de China para impulsar las materias primas, y señalan que la caída de los precios está relacionada con factores externos a China. 

El año pasado, los precios de las materias primas se desplomaron por la incertidumbre tras la invasión rusa de Ucrania y la continua política monetaria fácil en la primera parte de la posguerra. Con una economía mundial tambaleante y un endurecimiento monetario que provoca la contracción del sector manufacturero, la demanda de materias primas podría estar bajo presión.

China se ha esforzado por impulsar el comercio, con un reciente viaje del Primer Ministro Li a Europa. Sin embargo, los analistas apuntan a que la tendencia a la "reducción de riesgos" de China podría poner trabas a la hora de asegurar el crecimiento del comercio. El reciente viaje mostró algunos de los retos de las perspectivas comerciales de China, ya que funcionarios franceses y alemanes aseguraron al líder chino que no buscaban desvincularse de China. Sin embargo, la hoja de ruta de seguridad de la UE hacía hincapié en los instrumentos de defensa comercial.

Perspectivas de crecimiento

Aunque los economistas han recortado sus perspectivas de crecimiento para China en las últimas semanas, las principales empresas de inversión siguen viendo un crecimiento superior al objetivo del 5% fijado por el gobierno chino. El Banco Mundial elevó sus perspectivas de crecimiento al 5,6% en junio, y el FMI considera que China crecerá al 4,4%. (Fuente:CNBC)

La economía china creció un sólido 4,5% anualizado en el primer trimestre, pero en los últimos meses ha perdido impulso, incluso en el comercio. Otros sectores que no han logrado mantener el ritmo son el manufacturero, el inmobiliario y el minorista. Especialmente preocupante es la tasa de desempleo juvenil, que alcanzó un nuevo récord en mayo (20,8%). Tras su publicación el lunes 26 de junio, S&P Global se unió al coro de analistas que adoptan una visión menos optimista de China y recortó su previsión de crecimiento del 5,5% al 5,2%.

Mientras tanto, el miércoles se informó de que los beneficios anuales de las empresas industriales chinas experimentaron un descenso de dos dígitos en los cinco primeros meses del año. Esto se sumó a la evidencia de que la economía china se está ralentizando y afectando a las ventas al por menor, las exportaciones y la inversión. También reforzó las esperanzas de que el gobierno aplicara nuevas políticas para impulsar la recuperación económica. Sin embargo, el gobierno ha adoptado un enfoque cauteloso para apoyar la economía. En su intervención en la reunión del Foro Económico Mundial (FEM) celebrada en Tianjin, el Primer Ministro chino, Li, declaró que esperaba que el crecimiento del segundo trimestre fuera superior al del primero.

Conclusión

El miércoles, el dólar australiano se debilitó tras la publicación de unas cifras de inflación más lentas de lo esperado. Después de las subidas del martes, cuando el primer ministro chino Li afirmó el compromiso del país con un crecimiento anual en torno al 5,0% y ofreció un tono optimista de cara a la reunión del Foro Económico Mundial (FEM) en China, los mercados chinos también se tornaron negativos. ¿Qué pueden esperar los operadores de cara al futuro?