Wall Street positiv zu US-China-Gesprächen

Die meisten US-Aktien indizes schlossen am Montag, den 09. Juni, leicht im Plus, da frühere Zuwächse, die auf positive Zoll gespräche zwischen den USA und China in London zurückzuführen waren, bis zum Handelsschluss an Kraft verloren, wobei die Händler auf weitere Fortschritte am zweiten Tag, dem Dienstag, warteten.

Der Nasdaq (NQ) stieg um 0,3 %, da die beiden Delegationen fruchtbare Gespräche über Technologie und seltene Erden führten, der S&P500 (ES) stieg um 0,1 % und notierte 2,3 % von seinem Rekordhoch entfernt, und der Dow Jones (YM) beendete die Sitzung unverändert.

Viele Marktteilnehmer werden abwarten wollen, ob die Gespräche zu einer Normalisierung des Handels zwischen den USA und China führen. Dennoch werden sie wahrscheinlich die in dieser Woche anstehenden US-Daten beobachten, insbesondere am Mittwoch und Donnerstag, wenn der VPI und der PPI auf der Tagesordnung stehen.(Quelle: Barron's)

US-China-Gespräche in London machen Fortschritte

Nach einem Telefonat zwischen US-Präsident Donald Trump und seinem chinesischen Amtskollegen Xi Jinping am vergangenen Donnerstag trafen sich Delegierte beider Parteien am Montag in London, um die Handelsgespräche wieder aufzunehmen. Bei dem Gespräch sollten Verstöße gegen die 90-tägige Waffenstillstandsvereinbarung erörtert werden, mit der die Zölle auf chinesische Einfuhren in die USA von 145 % auf rund 30 % gesenkt wurden.

Als Teil der Zollsenkungen im Rahmen des Waffenstillstandsabkommens versprach China, die Ausfuhrkontrollen für wichtige Mineralien wie Gallium, Germanium und Antimon aufzuheben, die die USA für die Herstellung von Smartphones und Elektrofahrzeugen verwenden, was China seitdem versäumt hat. Im Vorfeld des hochrangigen Treffens erklärte das chinesische Handelsministerium jedoch, dass einige Ausfuhrkontrollen aufgehoben wurden. Am Montag wurde die Erteilung von Lizenzen für Seltene Erden an drei Zulieferer aus Detroit und von befristeten Lizenzen an General Motors (GM), Ford (F) und Stellantis (STLA) bestätigt. Allerdings hatte China im April sieben Lieferanten von Seltenerdmineralien Beschränkungen auferlegt:  Samarium, Gadolinium, Terbium, Dysprosium, Lutetium, Scandium und Yttrium. Nichtsdestotrotz stieg MP Materials (MP) aufgrund der Ankündigung am Montag um 8%.

Vor den Gesprächen am Montag ermächtigte Trump den Finanzminister Scott Bessent, über die Aufhebung der Beschränkungen für den Verkauf von Technologie an China zu verhandeln, einschließlich Software zur Herstellung von Chips und Ethan zur Kunststoffherstellung. Infolgedessen stiegen die Kurse der Hersteller von Chipdesignsoftware, darunter Qualcomm (QCOM), Advanced Micro Devices (AMD), Synopsys und Nvidia (NVDA), am Montag.

Ausblick auf weitere Verhandlungen

Nach einem ersten „guten Treffen“ am Montag werden die beiden Delegationen ihre Gespräche voraussichtlich am Dienstag fortsetzen. Trotz der positiven Stimmung vertrat der Wirtschaftsexperte des Weißen Hauses, Kevin Hassett, die Ansicht, dass die Ausfuhrkontrollen langsamer abgebaut werden als in Genf vereinbart. Darüber hinaus sind einige Experten der Meinung, dass China wahrscheinlich nicht viel von seiner Kontrolle über wichtige Mineralien abgeben wird und möglicherweise sein „Beinahe-Monopol“ als Verhandlungsmasse nutzt, um bessere Bedingungen auszuhandeln. Wenn die USA auch bei den Ausfuhrkontrollen nach China eine Grenze ziehen, könnte der Optimismus, den das fruchtbare Treffen am ersten Tag auslöste, schnell in den Hintergrund treten. Die Experten von Capital Economics glauben sogar, dass der Zugang zu Seltenen Erden strenger sein wird als vor April.

Die Nachricht kommt zu einem Zeitpunkt, an dem die chinesischen Exporte in die USA einen schweren Schlag erlitten haben. Die am Montag aus China veröffentlichten Handelsdaten zeigen einen Rückgang von 35 % im Vergleich zum Vorjahr, was den stärksten Rückgang seit 1984 darstellt (ohne Covid). In Dollar (DX) ausgedrückt, stiegen die chinesischen Exporte im gleichen Zeitraum jedoch um 4,8 %. Einige argumentieren, dass sich die chinesische Wirtschaft trotz der erheblichen Zollerhöhungen als widerstandsfähig erwiesen hat. In Verbindung mit der Tatsache, dass die USA mehr unter der Verknappung seltener Erden als China unter den Beschränkungen für Chips leidet, könnte China bei den Verhandlungen die Oberhand haben, was eine abwartende Haltung mit kurzfristigen Volatilität sausbrüchen in Abhängigkeit von den Schlagzeilen nahelegt. In der Zwischenzeit sieht sich Trump mit Protesten und handelspolitischen Herausforderungen im eigenen Land konfrontiert, mit einer Kontroverse um Tesla (TSLA)-Chef Elon Musk und einer verstärkten Prüfung seines Gesetzes über die Staatsausgaben, wobei seine Politik wahrscheinlich Auswirkungen auf die Volkswirtschaften auf globaler Ebene haben wird.

Marktkatalysatoren im Blick

Abgesehen von den Schlagzeilen vom Montag haben die von der Trump-Administration eingeführten Handelsbarrieren die Wirtschaftsaussichten „geschwächt“, und die Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) erwartet, dass das Wachstum nur auf 2,9 % von zuvor 3,1 % steigen wird. Dennoch notiert der S&P 500 seit Jahresbeginn im Plus und ist nur noch 2,3 % von seinem Rekordhoch entfernt. Er könnte sich auf eine Erholung einstellen, die in die Geschichtsbücher eingehen wird, da die Händler seit den Tiefstständen am „Tag der Befreiung“ eine Normalisierung der Handelsspannungen erwartet haben.

Kurzfristig wartet die Wall Street auf die Inflation sdaten in dieser Woche, um die Dynamik zu beeinflussen. Doch nur eine erhebliche Diskrepanz zwischen den tatsächlichen Werten und den Erwartungen wird das Licht der Gespräche zwischen den USA und China trüben. Seitdem die Gespräche eine Wende zum Besseren genommen haben, haben sich die Inflationserwartungen abgekühlt, so dass der 10. August als Termin für den Waffenstillstand in den Mittelpunkt rückt.

Schlussfolgerung

Trotz des positiven Wochenauftakts bleiben die Märkte angesichts der Fortschritte bei den Handelsgesprächen zwischen den USA und China über Seltene Erden und Technologieexportkontrollen vorsichtig optimistisch. Die Stimmung hat sich gebessert, aber es gibt noch einige Herausforderungen, bevor eine Normalisierung des Handels erreicht werden kann, zumal die Frist für den Waffenstillstand am 10. August immer näher rückt.

In der Zwischenzeit versuchen die Händler, die positiven Signale mit den Wirtschaftsdaten in Einklang zu bringen, und die wichtigsten Indizes bewegen sich trotz der jüngsten Volatilität in der Nähe ihrer Rekordstände. Kurzfristig könnte die Marktrichtung jedoch von den Fortschritten am Dienstag abhängen, da sich die Anleger auf schlagzeilenträchtige Kursbewegungen einstellen, sofern die Inflationsdaten in dieser Woche nicht auf der einen oder anderen Seite überraschen.

*Vergangene Performance ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse