Öl reagiert auf die Hoffnung auf einen Waffenstillstand in der Ukraine

Die Preise für Rohöl der Sorte WTI (CL) und Brent (EB) stiegen am Montag, dem 17. März, zwei Tage lang an, da die geopolitischen Spannungen im Mittleren Osten im Zuge der US-Angriffe auf Ziele der Houthi eskalierten. 

WTI stieg um 1,5 % auf 68,19 $ pro Barrel, während Brent einen Anstieg von 1,42 % auf 71,58 $ verzeichnete.

Unterstützung erhielten die Ölpreise durch optimistische Nachfrageerwartungen nach der Ankündigung eines Sonderplans durch den größten Ölimporteur China und die Veröffentlichung positiver Einzelhandelsdaten.

Die Gewinne wurden jedoch durch steigende Aussichten auf eine mögliche Waffenstillstandsvereinbarung in der Ukraine und eskalierende Handelsspannungen begrenzt. 

Es wird erwartet, dass US-Präsident Donald Trump und der russische Präsident Wladimir Putin am heutigen Dienstag über Möglichkeiten zur Beendigung des Ukraine-Krieges sprechen werden.

Spannungen zwischen den USA und dem Iran eskalieren am Wochenende

Trump ordnete am Wochenende ein „entschlossenes und starkes“ militärisches Vorgehen gegen die Houthi-Miliz an und stellte fest, dass hinter den Angriffen der Houthis der Iran steht. Der US-Präsident behauptete, die Houthis hätten Flugzeuge der USA und ihrer Verbündeten im Roten Meer und im Golf von Aden angegriffen, und erklärte, der Angriff auf Jemen sei ein Vergeltungsschlag. Die vom Iran unterstützte Gruppe war von den USA Ende 2023 als ausländische terroristische Organisation eingestuft worden. 

Der Iran ist Mitglied der OPEC und verfügt über 12 % der weltweiten Ölreserven. Nach den Sanktionen gegen Russland seit 2022 liefert das Land derzeit rund 1,5 Millionen Barrel pro Tag. Da das Angebot 1,4 % der Weltproduktion ausmacht, stiegen die Rohölpreise auf ein Zwei-Wochen-Hoch. (Quelle: EuroNews)

Die Rohölpreise wurden letzte Woche auf einem Mehrjahrestiefstand gehandelt, als die OPEC+ ankündigte, die Produktion ab April um rund 138 000 Barrel pro Tag zu erhöhen. Seit die USA den Iran vor verschärften Sanktionen gewarnt haben, erholen sich die Preise jedoch wieder.

US-Außenminister Marco Rubio und der russische Außenminister Sergej Lawrow erörterten die zunehmenden Spannungen im Roten Meer und drängten auf eine Lösung.

Hoffnungen auf Waffenstillstand in der Ukraine belasten Rohöl

Nach Angaben von Trump werden er und Präsident Putin die Situation am heutigen Dienstag in einem Telefonat erörtern. Zuvor hatten die USA und die Ukraine am 11. März in Saudi-Arabien Gespräche über eine mögliche 30-tägige Waffenstillstandsvereinbarung geführt, der die Ukraine zugestimmt hatte. Russland wehrte sich jedoch und reagierte positiv auf die Bedingungen, forderte aber zusätzliche Auflagen. 

Putin sagte, Russland sei „fast überall“ vorgerückt, und jede Form eines Waffenstillstands müsse Bedingungen für einen Mobilisierungsstopp, Militärhilfe und den Verbleib der Ukraine in der NATO enthalten. Zuvor hatte die Ukraine signalisiert, dass sie ihre Mobilisierung und ihr Engagement für einen NATO-Beitritt während eines vorübergehenden Friedensabkommens nicht einstellen würde. 

Während die Spannungen in Kiew und Kursk am Sonntag eskalierten, hat Trumps Hinweis auf Zugeständnisse in Bezug auf Land und Gespräche über Kraftwerke den Optimismus hinsichtlich eines Waffenstillstandsabkommens erhöht. Trump wies auch auf eine mögliche Ankündigung am Dienstag in dieser Angelegenheit hin, wobei beide Ereignisse Befürchtungen hinsichtlich einer erhöhten Ölversorgung weckten.

Ölprognose hängt von verschiedenen Faktoren ab

Obwohl sich die Märkte auf die Ukraine konzentrieren und die mögliche Rückkehr der russischen Produktion die Gewinne bremst, könnte ein schwächerer Dollar (DX) den Ölpreisen Auftrieb geben. Allerdings belasten Bedenken angesichts der Spannungen im Handelskrieg, bei dem an mehreren Fronten Abgaben auf Rohöl erhoben werden, die Erwartungen an die Wirtschaftsaussichten. 

Die EIA prognostiziert, dass das Ölangebot die Nachfrage in diesem Jahr um rund 600.000 Barrel pro Tag übersteigen wird. Auch Goldman Sachs (GS) senkte seine Preisprognose für 2025 sowohl für WTI (auf 67 $) als auch für Brent (auf 71 $) aufgrund des erwarteten langsameren Nachfragewachstums und der Angebotssteigerung der OPEC+.

In der Zwischenzeit haben die anhaltenden Zölle und eine immer noch hohe Inflation, die durch eine weitere Eskalation bedroht ist, die Angst vor einer möglichen Stagflation geschürt. Im Gegenzug könnte die Fed in die schwierige Lage kommen, die Zinsen senken zu müssen, um die Kreditkosten durch einen schwächeren Dollar zu senken und das Wachstum zu unterstützen. Eine höhere US-Produktion und ein schwächerer Dollar sind angesichts der zunehmenden Handelsspannungen eine schlechte Kombination für das Ölpreiswachstum. 

Angesichts der nächsten Sitzung des Offenmarktausschusses am morgigen Mittwoch, dem 19. März, und des Anstiegs der Arbeitslosigkeit aufgrund von Stellenstreichungen auf Bundesebene könnten jegliche Signale der Fed, die auf einen besorgniserregenden Wirtschaftsausblick hindeuten, die Marktstimmung belasten.

Schlussfolgerung

Die WTI- und Brent-Ölpreise befinden sich nach wie vor in einem wackeligen Gleichgewicht zwischen Optimismus über Waffenstillstand und Handelslösungen und anhaltenden wirtschaftlichen Unsicherheiten. 

Während die Hoffnung auf einen Waffenstillstand in der Ukraine und das steigende Angebot der OPEC+ einen potenziellen Abwärtsdruck signalisieren, könnten die anhaltenden Spannungen im Mittleren Osten und ein schwächerer Dollar für Unterstützung sorgen. 

Da sich die Marktfaktoren für den Dollar und die US-Wirtschaft weiter entwickeln, könnte die Volatilität in nächster Zeit anhalten, solange die Fed keine Klarheit schafft. Auf den Märkten gibt es jedoch keine Garantien, und die Entwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die Zukunft zu.