Mai 2025 VPI-Berichte: USA, Spanien, Frankreich, Deutschland und Italien

Der Verbraucherpreisindex (VPI) ist eine der wichtigsten und am meisten erwarteten Veröffentlichungen zur Inflation. Die Zentralbanken verwenden ihn zur Festlegung der Zinssätze, und Anleger und Händler nutzen ihn, um die Richtung der Wirtschaft besser zu verstehen.

Angesichts ihrer Bedeutung ist es unerlässlich, alle künftigen VPI-Berichte im Auge zu behalten. In diesem Artikel werden daher einige der für Mai anstehenden VPI-Berichte und deren Bedeutung für Verbraucher und Händler untersucht.

Lassen Sie uns eintauchen:

TL;DR

• US: Anstieg des Verbraucherpreisindex im April um 0,3% MoM erwartet; jährlicher Kernverbrauchsindex bei 2,8%.

• Spanien: Jährliche VPI-Prognose bei 2,2%; Kerninflation könnte leicht nachlassen.

• Deutschland: Die Gesamtinflation lässt nach; der Kern-VPI steigt aufgrund von Dienstleistungen.

• Frankreich: Niedrigste Gesamtinflation seit 2021 mit 0,8% im Jahresvergleich; Dienstleistungskosten steigen.

• Italien: Der VPI wird auf 2,0 % steigen, den höchsten Wert seit 19 Monaten; Energiepreise sind ein wichtiger Treiber.

US-VPI-Bericht (Dienstag, 13. Mai)

Ökonomen gehen davon aus, dass der Verbraucherpreisindex in den USA im April im Vergleich zum Vormonat um 0,3 % steigen wird, womit sich der im März verzeichnete Rückgang um 0,1 % umkehrt. Auf Jahresbasis wird der Verbraucherpreisindex voraussichtlich um etwa 2,4 % steigen. Der Kern-VPI, in dem die volatilen Komponenten Nahrungsmittel und Energie nicht enthalten sind, dürfte im April ebenfalls um 0,3 % steigen, was einem Anstieg von 2,8 % im Jahresvergleich entspricht. 

Zum Vergleich: Im März sank der Gesamt-VPI gegenüber dem Vormonat um 0,1 %, stieg aber im Vergleich zum Vorjahr um 2,4 %. Sinkende Energiepreise waren weitgehend für den Rückgang verantwortlich, obwohl die Lebensmittelkosten anstiegen. Die Kerninflation hat sich abgeschwächt, wobei der 12-Monats-Anstieg des Kern-VPI den niedrigsten Stand seit März 2021 erreichte. (Quelle: Trading Economics)

VPI Spanien (Mittwoch, 14. Mai)

Die jährliche Inflationsrate Spaniens (VPI YoY) wird im Mai 2025 voraussichtlich 2,2% erreichen, was eine leichte Verlangsamung im Vergleich zu früher im Jahr widerspiegelt und mit der Prognose der Europäischen Kommission für die durchschnittliche Inflation im Jahr 2025 übereinstimmt. Die monatliche Gesamtinflation dürfte im April um 0,6 % steigen, nach einem Anstieg von 0,1 % im März, was den größten monatlichen Anstieg zwischen Juli 2024 und Dezember 2025 bedeuten würde. Die Kerninflation, die Nahrungsmittel und Energie ausschließt, wird für April auf 2,4 % im Jahresvergleich geschätzt, gegenüber 2,0 % im Vormonat. Einige gehen jedoch davon aus, dass die Kerninflationsrate bis zum Ende des Quartals leicht auf 2,3 % zurückgehen wird.

Deutschland VPI (Mittwoch, 14. Mai)

Die jährliche Inflationsrate (VPI YoY) in Deutschland wird den Prognosen zufolge im April 2025 leicht auf 2,1% sinken, gegenüber 2,2% im März, und damit den allmählichen Abwärtstrend der Gesamtinflation fortsetzen. Es wird erwartet, dass die Verbraucherpreise jeden Monat um 0,4 % steigen, nachdem sie im Vormonat um 0,3 % zugenommen hatten. Trotz der rückläufigen Gesamtinflation dürfte die Kerninflation im April (im Jahresvergleich) auf 2,9 % steigen, nach 2,6 % im März, was auf einen zugrunde liegenden Preisdruck hindeutet. Der harmonisierte Verbraucherpreisindex (HVPI), der Vergleiche zwischen den EU-Ländern ermöglicht, wird voraussichtlich um 2,2 % auf Jahresbasis und um 0,5 % gegenüber dem Vormonat steigen. Der Rückgang der Gesamtinflation ist in erster Linie auf einen starken Rückgang der Energiepreise um 5,4 % und einen langsameren Anstieg der Lebensmittelpreise (2,8 % im April gegenüber 3,0 % im März) zurückzuführen. Andererseits stieg die Dienstleistungsinflation von 3,5 % auf 3,9 %, was den Anstieg der Kerninflation erklärt.

Frankreich VPI (Donnerstag, 15. Mai)

Vorläufigen Schätzungen des INSEE zufolge dürfte die jährliche Inflationsrate (VPI YoY) in Frankreich im April 2025 unverändert bei 0,8% liegen, was den niedrigsten Stand seit Anfang 2021 darstellt und eine deutliche Abschwächung des Preisdrucks erkennen lässt. Es wird erwartet, dass die monatlichen Verbraucherpreise um 0,5 % steigen werden, was einem Anstieg von 0,2 % im März entspricht. Dies ist in erster Linie auf höhere Kosten im Dienstleistungssektor, insbesondere im Verkehrswesen, und einen Wiederanstieg der Lebensmittelpreise zurückzuführen, während die Energiepreise voraussichtlich weiter sinken werden. Der harmonisierte Verbraucherpreisindex (HVPI), der EU-weite Vergleiche ermöglicht, wird ebenfalls auf 0,8 % im Jahresvergleich prognostiziert, was einem leichten Rückgang gegenüber 0,9 % im März entspricht, mit einem monatlichen Anstieg von 0,6 % - dem stärksten Anstieg seit August 2024. Die Verlangsamung der Gesamtinflation ist größtenteils auf einen steilen Rückgang der Energiepreise um 7,9 % im Jahresvergleich zurückzuführen, der teilweise durch die Erholung der Lebensmittelpreise ausgeglichen wird. Gleichzeitig wird erwartet, dass die Preise für Dienstleistungen im Jahresvergleich um 2,3 % steigen und die Preise für Industriegüter um 0,2 % sinken werden, was zu einer allgemeinen Stabilisierung der Kerninflationskomponenten beiträgt.

Italien VPI (Freitag, 16. Mai)

Die jährliche Inflationsrate Italiens (VPI YoY) wird im April 2025 voraussichtlich auf 2,0% ansteigen, was einem leichten Anstieg gegenüber 1,9% im März entspricht und den stärksten jährlichen Anstieg seit 19 Monaten darstellt, was auf eine weitere Normalisierung des Preiswachstums nach den jüngsten Schwankungen hindeutet. Auf Monatsbasis werden die Verbraucherpreise voraussichtlich um 0,2 % steigen, nach einem Anstieg um 0,3 % im März. Die Kerninflation, in der Energie und unverarbeitete Nahrungsmittel nicht enthalten sind, wird den Prognosen zufolge im Jahresvergleich 2,1 % erreichen und damit den höchsten Stand seit einem Jahr, was den anhaltenden Preisdruck widerspiegelt. Der Inflationsanstieg ist in erster Linie auf die stark gestiegenen regulierten Energiepreise (+32,9 % gegenüber dem Vorjahr), die Zunahme der Transportdienstleistungen (+4,4 % gegenüber dem Vorjahr) und den Anstieg sowohl bei frischen (+4,2 % gegenüber dem Vorjahr) als auch bei verarbeiteten Nahrungsmitteln (+2,3 % gegenüber dem Vorjahr) zurückzuführen. Im Vergleich dazu fielen die nicht regulierten Energiepreise um 2,9 %. Der für EU-Vergleiche herangezogene Harmonisierte Verbraucherpreisindex (HVPI) wird voraussichtlich 2,1 % gegenüber dem Vorjahr betragen und damit den jüngsten Trends entsprechen. (Quelle: Istat)

Schlussfolgerung 

Da die Zentralbanken und die Finanzmärkte die Inflationstrends genau beobachten, bieten die bevorstehenden VPI-Berichte aus wichtigen Volkswirtschaften wie den USA, Spanien, Deutschland, Frankreich und Italien wichtige Erkenntnisse. Während sich die Gesamtinflation in mehreren Regionen abzuschwächen scheint, bleibt die anhaltende Kerninflation, die vor allem durch die Volatilität bei Dienstleistungen und Energie bestimmt wird, ein zentrales Problem. Das Verständnis dieser nuancierten Dynamik hilft Verbrauchern und Händlern, sich auf Verschiebungen bei den Zinssätzen, der Kaufkraft und der Marktstimmung vorzubereiten.

*Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein Indikator für künftige Ergebnisse.