الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة يتوصلان إلى اتفاق تعريفة جمركية بنسبة 15% قبل الموعد النهائي

ارتفع مؤشر  Nasdaq (NQ)  إلى مستويات قياسية جديدة يوم الاثنين 28 يوليو، حيث أقبل المستثمرون على أسهم الذكاء الاصطناعي بعد إعلان الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة عن تعريفة أساسية بنسبة 15% في وقت متأخر من يوم الأحد. في حين أنهى مؤشر S&P 500 (ES) الجلسة على ارتفاع طفيف، بينما أغلق مؤشر Dow Jones (YM) في المنطقة الحمراء، حيث حوّل المستثمرون تركيزهم إلى الأصول ذات المخاطر العالية.

وفي الوقت نفسه، وعلى الجانب الآخر من المحيط الأطلسي، ارتفعت البورصات الأوروبية (FESX) أيضًا حيث أزيلت تهديدات الرئيس دونالد ترامب السابقة بفرض رسوم جمركية بنسبة 30% من الصورة تمامًا، حيث أصبح المستثمرون الآن أكثر قلقًا بشأن فقاعة السوق أكثر من الركود الفعلي. ومع ذلك، هبط زوج اليورو/دولار إلى ما دون مستوى 1.1700، مع احتمال استمرار الضغط إذا عزز الاحتياطي الفيدرالي موقفه المتشدد يوم الأربعاء.

ملخص سريع:

• توصل الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة إلى اتفاق تجاري بقيمة 1.35 تريليون دولار أمريكي مع فرض رسوم جمركية أساسية بنسبة 15%، متجنبين بذلك الرسوم التي هدد بها ترامب والتي تبلغ 30% قبل الموعد النهائي في 1 أغسطس.

• وتشمل الصفقة استثمار 600 مليار دولار من الاتحاد الأوروبي بالإضافة إلى 750 مليار دولار من مشتريات الطاقة الأمريكية لتحل محل الإمدادات الروسية.

• ارتفعت الأسواق، حيث سجل مؤشر Nasdaq أرقامًا قياسية، حيث ارتفعت أسهم شركات الذكاء الاصطناعي (NVDA وSMCI وTSLA) إلى جانب أسهم شركات الطاقة مثل Cheniere وDevon Energy.

• انخفضت الرسوم الجمركية على السيارات الأمريكية من 10% إلى 2.25% على السيارات الأمريكية، في حين لا يزال الاتحاد الأوروبي يواجه 15% على معظم الصادرات.

• صفقة الرسوم الجمركية الصفرية لرقائق الاتحاد الأوروبي تفيد شركة ASML.

• يتحول التركيز إلى اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، وأرباح Mag7، والمحادثات الأمريكية الصينية قبل الموعد النهائي في 12 أغسطس.

• ومن المتوقع صدور بيانات الناتج المحلي الإجمالي، ونفقات الاستهلاك الشخصي، وبيانات الوظائف غير الزراعية بالإضافة إلى تقارير من META وAAPL وAMZN وMSFT هذا الأسبوع.

أوروبا توافق على تعريفة أساسية بنسبة 15% في اتفاق اللحظة الأخيرة

توصل الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة الأمريكية أخيرًا إلى اتفاق تجاري قبل الموعد النهائي في الأول من أغسطس، مما أزال معظم الغموض الذي أحاط بالموضوع. بعد اجتماعه في اسكتلندا مع القادة الأوروبيين، صرح ترامب أن الاتحاد الأوروبي سيستثمر 600 مليار دولار بموجب الاتفاق، إلى جانب 750 مليار دولار إضافية في الطاقة الأمريكية، مقابل تخفيض التعريفة الأساسية بنسبة 15%.

وكان ترامب قد هدد بفرض رسوم جمركية بنسبة 30% في الفترة التي سبقت الموعد النهائي، وتوقع القادة الأوروبيون فرض رسوم بنسبة 10%، على غرار اتفاقية التعريفة الجمركية في المملكة المتحدة. ومع ذلك، أشار بعض المحللين إلى أن التعريفة الجمركية بنسبة 10% ستظل تسمح لأوروبا بالرد بتدابير مضادة، وهو ما أضافه ترامب كشرط أساسي للإبقاء على نسبة الـ 15% كرسوم. على الرغم من أن المعدل لا يزال ثلاثة أضعاف متوسط المعدل الذي تدفعه الدول الأخرى بنسبة 5%، إلا أن بعض الاقتصاديين يجادلون بأن هذا الاتفاق كان يتعلق أيضًا بالأمن القومي.

وقد ندد رئيس الوزراء الفرنسي فرانسوا بايرو بالاتفاق ووصفه بأنه ”خضوع“، بينما وصفه مسؤولو الصناعة الألمانية بأنه ”حل وسط غير ملائم [لـ] جانبي المحيط الأطلسي“. كما أعرب المستشار الألماني كريستيان ميرتز عن مخاوفه. وعلى الرغم من الانتصار الذي حققه ترامب، إلا أن بعض القادة الأوروبيين وصفوا الوصول إلى السوق الأمريكية واحتواء الضرر الذي لحق بالكتلة بأنه نجاح. ولا يزال يتعين على جميع أعضاء الاتحاد الأوروبي التوقيع على الاتفاق. (مصدر: WallStreetJournal)

ارتفاع أسهم شركات الذكاء الاصطناعي والطاقة مع مواجهة شركات صناعة السيارات في الاتحاد الأوروبي لرياح معاكسة

وفي أعقاب الصفقة، ارتفعت الأصول التي تنطوي على مخاطرة في الولايات المتحدة، حيث شهدت معظم المكاسب في أسهم الطاقة والأسهم التقديرية الاستهلاكية وأسهم التكنولوجيا، لا سيما أسهم Super Micro Computer (SMCI) وNvidia (NVDA) وTesla (TSLA). تهدف الصفقة إلى إحلال الغاز الطبيعي المُسال والنفط والنووي الأمريكي محل الطاقة الروسية، حيث قفزت أسهم شركتي Cheniere Energy (LNG) وDevon Energy (DVN). ومع ذلك، يجادل بعض المحللين بأن الاتحاد الأوروبي لا يستطيع شراء 750 مليار دولار من الطاقة الأمريكية على مدى ثلاث سنوات، حيث لا تستطيع الولايات المتحدة ببساطة إنتاج ملايين البراميل يوميًا.

كما ارتفعت أسهم شركات صناعة السيارات الأمريكية أيضًا بعد أن وافق الاتحاد الأوروبي على تخفيض تعريفاته الجمركية إلى 2.25% من 10% كجزء من الاتفاق. ومع ذلك، يتم تصنيع السيارات الأمريكية في المقام الأول في كندا والمكسيك، وتخضع لضريبة الاستيراد في الولايات المتحدة، مما يضيف طبقة إضافية من عدم اليقين بالنسبة للسيارات الأمريكية. ومن المثير للاهتمام، قد يستفيد الطيران الأوروبي، حيث سيتم تصدير بعض مكونات الطيران إلى الولايات المتحدة بحرية. هذا بالإضافة إلى صفقة الصفر مقابل الصفر لرقائق الاتحاد الأوروبي إلى الولايات المتحدة، حيث شهدت شركة ASML (ASML.AS)ارتفاعًا بنسبة 4% يوم الاثنين.

قبل الاتفاق، كانت أوروبا لا تزال تدفع تعريفة جمركية بنسبة 50% على الصلب والألومنيوم والنحاس ، بالإضافة إلى ضريبة بنسبة 25% على السيارات، والتي تم الاتفاق عليها الآن إلى 15%. على الرغم من التخفيض في السيارات، لا يزال يتعين على كبار مصدري السيارات فولكس فاجن (VOW.DE) ومرسيدس (MBG.DE) وبي إم دبليو (BMW.DE) تحمل تكلفة التصدير إلى الولايات المتحدة، والتي تصل إلى مليارات من تكاليف التصدير. وعلى الرغم من التقارير المتضاربة حول التعريفة الجمركية الجديدة، فإن شركات الأدوية الأوروبية في وضع مماثل.

وبغض النظر عن هذه التفاصيل، لم يكن هناك سوى القليل من المفاوضات المتعلقة بالصناعات الأخرى، مع التركيز على الأرباح القادمة لبعض الشركات السبع الكبرى (BMAGSI) واللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، بالإضافة إلى تفاصيل الاجتماع الأمريكي الصيني في ستوكهولم. (مصدر: Barron's)

الأسواق تتجه أنظارها نحو قرار الاحتياطي الفدرالي وأرباح شركات التكنولوجيا الكبرى

على الرغم من أن يوم الاثنين شهد أيضًا تجدد المحادثات بين الولايات المتحدة والصين حيث يحاول البلدان التفاوض على اتفاق تجاري قبل الموعد النهائي في 12 أغسطس، إلا أن الشائعات تشير إلى تمديد اتفاق الهدنة لمدة ثلاثة أشهر إضافية. قد يؤدي الوضوح حول الحروب التجارية إلى إعادة التركيز على وحدات الماكرو مرة أخرى، حيث يتصدر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي وبيانات التضخم والوظائف، بالإضافة إلى تقارير الأرباح منMeta (META) وApple (AAPL) وAmazon (AMZN) وMicrosoft (MSFT)، والتي ستصدر جميعها خلال الأيام التالية.

أما المشهد الاقتصادي الكلي فيشهد صدور الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني يوم الأربعاء، وتقرير نفقات الاستهلاك الشخصي يوم الخميس، وتقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة، مع اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المقرر عقده يوم الأربعاء. وتشير توقعات السوق إلى تسعير خفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول، مما قد يفيد الدولار. وفي الوقت نفسه، وعلى صعيد الأرباح، من المتوقع أن تستثمر جميع الشركات الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي في مراكز البيانات، مما يحول انتباه المستثمرين إلى مقدار الزيادة في النفقات الرأسمالية. (مصدر: ING)

الخلاصة

وفي حين أن الاتفاقية التجارية بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة قد وفرت بعض الراحة للأسواق من خلال إزالة التهديد المباشر للتعريفات الجمركية، فإن التركيز الآن يتحول إلى ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على موقفه المتشدد، ويمكن لـ Mag7 تبرير التقييمات من خلال الاستثمارات السحابية.

ومع احتمال امتداد المحادثات التجارية الصينية إلى شهر نوفمبر واستمرار عدم رضا القادة الأوروبيين عن "التسوية غير الكافية"، قد يجد المستثمرون أن الشكوك قد تستمر حتى مع استمرار العوامل الكلية المحلية.

* الأداء السابق لا يضمن العوائد المستقبلية

أسئلة وأجوبة:

ما هو معدل التعريفة الجمركية بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة؟

اعتبارًا من 29 يوليو 2025، يبلغ معدل التعريفة الجمركية الأساسية بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة 15٪ كخط أساسي، بانخفاض عن نسبة 30٪ التي هدد بها ترامب.

كم تبلغ قيمة الصفقة التجارية بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة؟

إجمالي 1.35 تريليون دولار: 600 مليار دولار استثمارات الاتحاد الأوروبي بالإضافة إلى 750 مليار دولار في الطاقة الأمريكية على مدى ثلاث سنوات.

ما هي الأسهم التي استفادت من الاتفاق بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة؟

ارتفعت أسهم شركات الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك NVDA وSMCI وTSLA، كما ارتفعت أسهم شركات الطاقة مثل Cheniere وDevon Energy.

ماذا قال القادة الأوروبيون عن الاتفاق؟

وصفها رئيس الوزراء الفرنسي بأنها "خضوع"، بينما وصفها مسؤولو السيارات الألمان بأنها "تسوية غير كافية".

متى يدخل الاتفاق التجاري بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة حيز التنفيذ؟

تم التوصل إلى الاتفاق قبل الموعد النهائي في 1 أغسطس، ويجب أن يوقع عليه جميع أعضاء الاتحاد الأوروبي.

ماذا سيحدث لتعريفات السيارات في الاتفاق بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة؟

انخفضت رسوم السيارات الأمريكية على الاتحاد الأوروبي من 10% إلى 2.25%، ولكن لا تزال صادرات الاتحاد الأوروبي تواجه 15%.

هل سيشتري الاتحاد الأوروبي حقًا طاقة أمريكية بقيمة 750 مليار دولار؟

يتساءل المحللون عما إذا كانت الولايات المتحدة قادرة على إنتاج ما يكفي من الغاز الطبيعي المسال/النفط بمبلغ 750 مليار دولار على مدى 3 سنوات.