Earnings Per Share (EPS) Wyjaśnione: Wzór i Obliczanie Zysku na Akcję

Jeśli jesteś inwestorem lub traderem, Wskaźnik Zysku na Akcję firmy, w skrócie EPS (Earnings Per Share), jest kluczowym parametrem przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych lub handlowych. EPS jest uważany za jeden z najważniejszych wskaźników, czy warto handlować akcjami danej firmy lub w nie inwestować. Oto, co musisz wiedzieć o EPS:

W skrócie

• EPS mierzy rentowność firmy, dzieląc dochód netto przez akcje w obrocie. Występuje w dwóch typach: Podstawowy EPS i Rozwodniony EPS.

• Podstawowy EPS odnosi się do dochodu netto podzielonego przez akcje.

• Rozwodniony EPS odnosi się do skorygowanego EPS o potencjalne rozwodnienie z tytułu papierów wartościowych zamiennych.

• Z EPS korzystają inwestorzy, analitycy i firmy.

• EPS może być manipulowany, nie uwzględnia długu/przepływów pieniężnych i może nie odzwierciedlać prawdziwej wartości akcji.

Definicja Earnings Per Share (EPS): Czym jest Zysk na Akcję (EPS)?

Wskaźnik EPS firmy, czyli Zysk na Akcję, mierzy rentowność firmy i jest obliczany przez podzielenie zysku netto firmy przez liczbę akcji w obrocie. W związku z tym, wyższy EPS może oznaczać wyższą rentowność. Oznacza to, że EPS odnosi się do tego, ile pieniędzy firma zarabia na akcji, co jest następnie używane jako ogólny wskaźnik wartości firmy.

Typy EPS

Istnieją główne typy EPS: Podstawowy EPS i Rozwodniony EPS, przy czym ten drugi dokładniej odzwierciedla zysk na akcję firmy, jeśli papiery wartościowe zamienne zostaną zrealizowane, ponieważ uwzględnia potencjalne rozwodnienie zysków.

Podstawowy EPS

Jak sama nazwa wskazuje, podstawowy EPS jest najprostszą formą EPS i jest całkowitą kwotą dochodu netto firmy przypadającą na każdą akcję zwykłą w obrocie.

Rozwodniony EPS

Rozwodniony EPS jest niższy niż podstawowy EPS, ponieważ mierzy, jak dobrze zysk na akcję (EPS) firmy by wypadł, gdyby wszystkie papiery wartościowe zamienne zostały zrealizowane. Papiery wartościowe zamienne to akcje, obligacje i opcje na akcje, które można zamienić na akcje zwykłe i umożliwiają traderom lub inwestorom ich zakup w dowolnym momencie po ustalonej cenie.

Jak Używa się EPS ?

EPS jest wieloaspektową metryką ekonomiczną i może być wykorzystywany do różnych celów przez różne osoby, w zależności od ich celów. Na przykład inwestorzy i traderzy mogą się do niego odwoływać, aby zrozumieć wartość firmy. Mogą go używać do porównywania firm, aby podejmować bardziej wyważone decyzje handlowe i inwestycyjne. Analitycy mogą go używać do oceny potencjału wzrostu firm i analizowania ich wyników. Firmy z kolei mogą używać swojego EPS do raportowania wyników finansowych swoim akcjonariuszom i inwestorom. (Źródło:Investopedia)

Jak Obliczyć EPS: Wzór Zysku na Akcję

Chociaż istnieje wiele sposobów obliczania Zysku na Akcję firmy, Podstawowy Zysk na Akcję (EPS) firmy jest obliczany przez podzielenie jej dochodu netto przez akcje zwykłe w obrocie. Po odliczeniu wydatków i kosztów od dochodu firmy, dochód netto staje się dostępny dla wszystkich akcjonariuszy. Podstawowy wzór obliczania EPS wygląda następująco:

Podstawowy EPS = (Dochód Netto - Dywidendy Preferowane) / (Średnia Ważona Akcji Zwykłych w Obrocie)

Innymi słowy, podziel zyski firmy przez jej akcje zwykłe w obrocie.

Średnie akcje w obrocie są używane we wzorze ze względu na emisje akcji i wykupy akcji w ciągu roku, które utrudniają dokładne określenie faktycznych akcji w obrocie i zysku na akcję. W związku z tym możliwe staje się dostarczenie dokładnego obrazu zysków w oparciu o akcje w obrocie firmy poprzez ich uśrednienie.

Wzór na Rozwodniony EPS oblicza się następująco:

Rozwodniony EPS = (Dochód Netto - Dywidendy z Akcji Preferowanych) / (Średnie Akcje w Obrocie + Akcje Rozwadniające)

Ponadto, przy obliczaniu rozwodnionego EPS, uwzględnia się przyszłe akcje, które firma może wyemitować.

Czym jest Skorygowany EPS?

Jako rodzaj obliczania EPS, Skorygowany EPS jest obliczany przez dodanie lub odjęcie składników dochodu netto, które są uważane za niepowtarzające się, z licznika obliczenia. Zazwyczaj odnosi się to do licznika obliczenia, który analityk skorygował.

Ponadto, niepowtarzające się składniki mogą obejmować straty z tytułu zaniechanej działalności, wydatki na wynagrodzenia w formie akcji lub jednorazowe opłaty. Weźmy na przykład, jeśli firma miała pewną jednorazową operację, która zwiększyła jej akcje, analityk może zdecydować się wyłączyć ten składnik z dochodu netto firmy podczas obliczania jej EPS.

Ograniczenia EPS

EPS może być przydatny dla inwestorów i traderów do lepszego zrozumienia swoich inwestycji poprzez pomiar wyników firmy, ale ma również swoje ograniczenia. EPS może być często subiektywny, jeśli jest źle traktowany przez firmę, która go emituje.

Dzieje się tak, ponieważ w celu wykazania rentowności, firmy mogą manipulować EPS poprzez wykup akcji, zwiększając swój EPS lub zmniejszając liczbę akcji w obrocie. Należy jednak pamiętać, że chociaż większość tych prób ma charakter krótkoterminowy, mogą być one szkodliwe dla długoterminowej reputacji i rentowności firmy.

Inną możliwą wadą EPS jest to, że EPS wyklucza dług i przepływy pieniężne firmy, co może oznaczać, że nie pokazuje jej ogólnej rentowności i stabilności finansowej.

EPS może być również dotknięty zmianami w polityce rachunkowości, a fakt, że cena akcji firmy nie jest brana pod uwagę przez EPS, co utrudnia określenie, czy akcja jest przewartościowana, czy niedowartościowana.

Czy EPS Oznacza To Samo, co Dywidendy?

EPS i dywidendy to nie to samo. Dywidenda na Akcję odnosi się do liczby zysków zwracanych akcjonariuszom przez zarząd firmy. Zazwyczaj dywidendy są wypłacane jako płatności gotówkowe. Zysk na Akcję z kolei odzwierciedla zyski (dochód netto) firmy na akcję.

Jaki jest „Dobry” Wskaźnik EPS?

Chociaż nie ma jednego uniwersalnego podejścia do wskaźników EPS, ponieważ firmy o niższym EPS również mogą osiągać dobre wyniki, ogólnie rzecz biorąc, EPS wynoszący 80 lub więcej jest uważany za dobry. Dzieje się tak, ponieważ ten poziom EPS jest często uważany za wskaźnik większego sukcesu dla danej akcji.

Czy Wysoki Wskaźnik EPS Jest Zawsze Dobry?

Wyższy EPS zwykle wskazuje na wyższą rentowność, co może być uważane za dobre. Niemniej jednak traderzy powinni pamiętać, że EPS może być czasami manipulowany przez firmy i niekoniecznie odzwierciedla ich rentowność w najlepszy możliwy sposób. W związku z tym wyższy EPS nie zawsze oznacza lepsze wyniki.

Podsumowanie

Znajomość EPS firmy, tego, jak działa i jak jest obliczany, jest kluczowym krokiem w kierunku lepszego zrozumienia strategii handlowej lub portfela inwestycyjnego. Jednak pomimo faktu, że EPS jest uważany za dobry ogólny wskaźnik rentowności firmy, świadomość jego możliwych wad i ograniczeń jest równie ważna dla ogólnego handlu.

*Wyniki z przeszłości nie odzwierciedlają przyszłych rezultatów. Powyższe ma charakter wyłącznie marketingowy i ogólnoinformacyjny, jest jedynie projekcją i nie powinno być traktowane jako badanie inwestycyjne, porada inwestycyjna ani osobista rekomendacja.