¿Qué se puede esperar de la publicación de los datos del IPC de hoy?

De todas las tendencias macroeconómicas a las que se ha enfrentado el mundo desde el comienzo de la pandemia del COVID-19 hace más de dos años, la inflación ha sido quizás uno de los mayores motivos de preocupación. Los Bancos Centrales, desde Japón hasta los Estados Unidos, han luchado por adaptar sus políticas monetarias a la oleada de subida de precios; la publicación de los datos del Índice de Precios al Consumo estadounidense de hoy podría arrojar un poco de luz sobre la posibilidad de que la Reserva Federal haya conseguido alcanzar su objetivo declarado de mantener la inflación bajo control.

¿Qué es el IPC?

El IPC es la herramienta más utilizada para medir la inflación, o su inversa, la deflación. Esta importante herramienta se utiliza para calcular la evolución del precio de una amplia gama de bienes de mercado a lo largo del tiempo.

El poder adquisitivo del Dólar (DX) también se puede estimar indirectamente con el IPC, viendo si una cantidad de bienes se puede comprar con más o menos dinero en comparación con el período anterior. La Oficina de Estadísticas Laborales controla cada mes los precios de más de 80.000 bienes; cuando se citan las tasas de inflación en los medios de comunicación, es importante entender si los periodos de comparación son meses, trimestres o años, para comprender exactamente la amplitud temporal de las subidas de precios.

Sin embargo, algunos temen que el IPC tenga inconvenientes como medida de la salud de la economía estadounidense, ya que no tiene en cuenta la diversidad de patrones de consumo adoptados por los consumidores estadounidenses, y puede incluso subestimar la inflación. A pesar de estas posibles desventajas, los economistas profesionales y los responsables políticos prefieren utilizarlo para juzgar si la inflación está en el rango "ideal" del dos al tres por ciento. La mayoría de los observadores del mercado creen que la publicación de los datos del IPC de hoy revelará que el aumento de los precios para los consumidores estadounidenses ha superado ampliamente esta tasa, e incluso podría establecer otro récord de inflación en cuarenta años.

Las perspectivas del IPC de hoy

Los datos del IPC publicados en los últimos meses no han dejado de marcar récords. La primera publicación del año mostró que la inflación superó el 7% en 2021, y el IPC del mes pasado indicó que la inflación se había intensificado hasta casi el 8%. Según la Secretaria de Prensa de la Casa Blanca, Jen Psaki, el gobierno de Biden espera que las cifras de hoy sean "extraordinariamente elevadas". 

Aunque la inflación no parezca nada nuevo para los que han seguido las tendencias del mercado durante los dos últimos años, un factor importante fue nombrado por Psaki durante la conferencia de prensa del sábado como el culpable de las rápidas y anómalas subidas de precios de marzo. Aparte de los continuos problemas en la cadena de suministro, el conflicto en Ucrania y las consiguientes sanciones económicas a la Federación Rusa han hecho que los precios de la energía se disparen. 

Mientras que los datos del IPC son relativamente amplios, un indicador de precios más refinado, el Índice de Precios de Consumo Personal Básico, excluye los aumentos de los costes de los alimentos y la energía, ya que tienden a experimentar una mayor volatilidad. Las expectativas de los analistas son que la divergencia entre esta última medida de la inflación y el IPC aparecerá ampliada a lo largo de marzo de 2022 debido a las fuertes subidas de los precios del Gas Natural (GN) y del Petróleo (CL). Aunque el coste del petróleo, una fuente de energía clave para los hogares estadounidenses, ha bajado desde su máximo de más de 130 dólares por barril observado el 7 de marzo, los elevados precios pagados por los ciudadanos estadounidenses en los surtidores durante la mayor parte de marzo seguirán reflejándose en las cifras de inflación de hoy, que los expertos estiman en un 8,4%. 

¿Cómo podrían reaccionar los mercados?

Una cuestión importante que puede preocupar a muchos operadores en este momento es cómo reaccionarán los índices estadounidenses a los datos publicados hoy. Dado que la Reserva Federal se ha embarcado recientemente en su primera serie de subidas de tipos de interés desde la época anterior al coronavirus, muchos podrían preguntarse si un nuevo aumento de la inflación podría llevar al Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) a endurecer aún más la política monetaria.

Los inversores quizá consideraron ayer esta posibilidad mientras empujaban a la baja los índices más importantes de Wall Street. A lo largo de la jornada del lunes, el S&P 500 ( EE.UU. 500) cayó casi un 1,7%, y el índice Dow Jones Industrial ( EE.UU. 30) perdió algo menos del 1,2% de su valor. Los valores tecnológicos y de crecimiento, que tienden a verse especialmente afectados cuando el estado de ánimo del mercado dominante da un giro hacia la aversión al riesgo, empujaron al Nasdaq (US-TECH 100) a una caída de casi el 2,2%.

Una de las principales fuentes de incertidumbre, tanto para los profesionales como para los profanos, es si los mercados podrían verse afectados por subidas de los tipos de interés más rápidas de lo previsto. Mucho depende de las discusiones que se mantengan en las instancias más altas con respecto a la política monetaria de Estados Unidos. El presidente Joe Biden ya ha ordenado liberar más de un millón de barriles de petróleo al día de las reservas estratégicas del gobierno para aliviar la presión de los precios de la gasolina sobre los bolsillos estadounidenses. Los analistas del mercado tendrán que esperar para ver si esta medida consigue frenar la inflación galopante.

La publicación de los datos del índice de precios al consumo de hoy, que se espera que presente las cifras de inflación más altas vistas desde 1981, podría sacudir los mercados de Nueva York y los salones del gobierno en Washington, D.C., respectivamente. Es posible que los operadores y los inversores tengan que prepararse para una mayor volatilidad económica antes de que se puedan controlar los factores que impulsan una subida de precios tan drástica.