Las acciones de los memes regresan con fuerza

Muchos valores estadounidenses terminaron al alza el martes 14 de mayo, liderados por las ganancias del Nasdaq (NQ), que alcanzó su séptimo récord del año. Esto puede haber sido impulsado por los inversores a la espera de la publicación del IPC de abril (hoy, miércoles 15 de mayo).

En particular, el frenesí de las acciones meme de principios de 2021 acaparó mucha atención, impulsado por el regreso de «Roaring Kitty» a las redes sociales la semana pasada. Sus publicaciones han coincidido con una subida de las cotizaciones de GameStop y AMC en los últimos días. 

Blackberry (BB) y Reddit (RDDT) también subieron, y esta última alcanzó su segundo cierre más alto desde su OPV en marzo. Además de los valores de memes, otros valores con fuertes posiciones cortas, como SunPower (SPWR) y Beyond Meat (BYND), también vieron subir sus acciones ayer.

Aunque el repunte puede haber recordado al de 2021, algunos analistas creen que es poco probable que dure mucho en el actual entorno económico. Aún así, muchos gestores de fondos están a la espera de nuevos comentarios de «Roaring Kitty» para ver si esto realmente marca un posible retorno de la manía de las acciones meme.

La evolución de las acciones meme

El furor de las acciones meme comenzó en 2020, cuando Ryan Cohen, CEO de GMC, anunció planes para revivir la compañía. Fue alimentado por un gran número de comerciantes minoristas que se unieron en Reddit para hacer subir los precios de las acciones fuertemente en corto, apretando a los fondos de cobertura que habían apostado contra esas acciones. 

«Roaring Kitty», es decir, Keith Gill, se hizo muy conocido por su influyente papel en el short squeeze de GameStop en 2021, al que se atribuye el desencadenamiento del rally. La cuenta de Keith en la red social X, antes conocida como Twitter, volvió a publicar después de estar inactiva desde junio de 2021, catalizando los recientes saltos de precios.

Sin embargo, algunas diferencias clave pueden impedir esta vez que la volatilidad llegue a los mismos extremos. Como referencia, las empresas tienen ahora más acciones en circulación, lo que posiblemente disminuya el impacto que tendría cualquier short squeeze. Los datos muestran que sólo alrededor del 30% de las acciones de GameStop están en préstamo, mucho menos que casi el 100% durante el frenesí bursátil meme original.

Aun así, muchos expertos señalan que los movimientos se basaron en la especulación y el bombo publicitario más que en los fundamentos de la empresa, lo que demuestra que la «gamificación» del comercio puede seguir existiendo, donde los operadores participan por la emoción. Las pérdidas de los vendedores en corto de GameStop han alcanzado los 2.300 millones de dólares en lo que va de mayo. Con todo, los valores meme siguen entrañando un alto riesgo debido a sus oscilaciones extremas de precios.

Resurgimiento bursátil o delirio pasajero

Los recientes movimientos de las acciones de memes no se basaron en los fundamentos, sino más bien en el entusiasmo en torno al regreso de Gill. Sin embargo, la última vez que los inversores minoristas se movilizaron en torno a AMC de esta manera, ayudaron a la empresa a evitar la quiebra, ya que las nuevas ampliaciones de capital a precios más altos pueden contribuir aún más a los esfuerzos de liquidez y reducción de la deuda.

A pesar de reducir el valor de las participaciones de los accionistas existentes, la empresa completó recientemente una venta de 250 millones de dólares en acciones. Los expertos afirman que, aunque es probable que parte de la deuda de la empresa requiera ampliar las fechas de vencimiento, el precio más alto de las acciones puede permitir asegurar mejores acuerdos en el futuro.

En el caso de GameStop, los ingresos de la empresa siguieron cayendo y se ha producido una elevada rotación de ejecutivos. Aunque su cotización subió en mayo tras el puesto de Gill, había caído más de un 35% en los cuatro primeros meses de 2024. Además, el interés en corto en GameStop sigue siendo alto, en torno al 24% de su capital flotante, y los cortos de GameStop perdieron más de 1.000 millones de dólares sólo el martes.

Sin embargo, la participación de los operadores minoristas en las operaciones de GameStop y AMC ha rondado el 7-10% en las últimas sesiones, lo que indica que las instituciones también participaron en el rally. De hecho, los gestores de fondos quieren oír hablar de Roaring Kitty para determinar si esto marca realmente el regreso de la manía por los valores meme. (Fuente: Reuters)

Conclusión

Aunque GameStop, AMC y otros valores meme subieron esta semana, las ganancias fueron menores que en 2021. Sin embargo, el rendimiento pasado no garantiza resultados futuros, y el actual repunte de las acciones meme puede durar menos tiempo, ya que los analistas esperan que muchos vendedores en corto salgan de sus posiciones antes de que los comerciantes minoristas vendan. 

Aunque el repunte podría beneficiar a algunas empresas y operadores a corto plazo, los retrocesos de los precios pueden ser igualmente rápidos. Aquellos que perdieron dinero durante el anterior frenesí de las acciones meme pueden ser reacios a participar o extrapolar las recientes ganancias de las acciones meme al futuro, ya que las manías de las acciones meme no duran para siempre y los precios a menudo retroceden bruscamente después de los saltos iniciales de precios.