Los índices y el gas natural sorprenden el martes

La jornada del martes se caracterizó por grandes cambios en los mercados, ya que los principales índices estadounidenses subieron, mientras que el gas natural cayó desde un máximo de más de una década. La volatilidad siguió siendo el nombre del juego en la negociación de ayer en todo el mundo.

Subida de los índices

Con la temporada de resultados del primer trimestre de 2022 en pleno apogeo, ayer se produjeron rápidas subidas de los principales índices neoyorquinos. El S&P 500 subió ayer un 1,6%, mientras que el Nasdaq (US-TECH 100) y el índice industrial Dow Jones (USA 30) habían registrado ganancias del 2,1% y el 1,4% respectivamente al cierre. Muchas de las principales empresas ya han presentado resultados del primer trimestre mejores de lo esperado, lo que puede hacer que los inversores se sientan lo suficientemente seguros como para impulsar el valor de las acciones al alza. Aunque sólo una décima parte de las empresas que cotizan en el S&P 500 han anunciado cómo les ha ido en el transcurso del primer trimestre del año en lo que va de la temporada de resultados, de media han superado las expectativas del consenso del mercado en un respetable 8%.

Sin embargo, algunos analistas afirman que los verdaderos factores que explican los saltos del mercado de ayer no están relacionados en absoluto con los alentadores informes de beneficios. En el actual panorama macroeconómico, los rendimientos de los bonos han ido subiendo a medida que la Reserva Federal adopta una postura más dura en materia de política monetaria para frenar la inflación, elevando los tipos de interés. Por ello, las acciones se están volviendo menos atractivas para los inversores, lo que significa que las empresas podrían tener que dar un golpe de efecto con sus ganancias del primer trimestre para ver un verdadero salto en el valor de las acciones. 

Uno de los principales impulsores de los resultados positivos del martes en Wall Street podría haber sido el movimiento de los inversores para comprar la caída. Dado que los índices estadounidenses han seguido una tendencia a la baja en lo que va de 2022 debido a la confluencia de factores como el conflicto en Ucrania, la pandemia del COVID-19 y el aumento constante de la inflación, los precios de las acciones podrían haber bajado lo suficiente como para animar a los operadores a comprar acciones a bajo precio.

Otra razón, específica de Estados Unidos, podría haber estado detrás del impulso de ayer. El 18 de abril, el pasado lunes, era la fecha límite para presentar la declaración de la renta federal en Estados Unidos. Los analistas del mercado han observado que el día después del "Día de los Impuestos" suele ser positivo para los principales índices de Estados Unidos, si el año anterior ha tenido ganancias en las acciones. Dado que el S&P 500 (USA 500) subió un 29% en 2021, con lo que las plusvalías de la renta variable alcanzaron los 800.000 millones de dólares, un récord histórico, esta teoría parece encajar con el comportamiento del mercado observado ayer. 

Sin embargo, los resultados del primer trimestre de una gran empresa hicieron que sus acciones nadaron a contracorriente en las operaciones posteriores. Ayer por la tarde, el gigante del vídeo en streaming anunció que había perdido suscriptores por primera vez en más de una década. Este enorme vuelco en la suerte de uno de los mayores ganadores de la era del COVID-19 ha hecho que algunos analistas se pregunten si los resultados de Netflix (NFLX) pueden resistir la creciente prevalencia del uso compartido de contraseñas entre los suscriptores, así como la competencia por los espectadores que plantea Walt Disney (DIS), entre otros. Una vez que los mercados de Wall Street abran hoy, los observadores del mercado podrán tener una mejor idea de si la caída del 27% en el valor de las acciones de Netflix después de las horas de trabajo se llevará a cabo en la jornada de negociación. 

El gas natural pierde fuerza

En otro sector de los mercados mundiales, una materia prima clave estuvo ayer en una montaña rusa. Las líneas de suministro mundial de las principales fuentes de energía han sido una fuente de preocupación para muchos dada la situación actual en Europa del Este. Con la Federación Rusa sometida a un amplio abanico de sanciones económicas debido a su compromiso militar en Ucrania, algunos han estado planteando durante el último mes el espectro de que los precios del petróleo (CL) y del gas natural se disparen a medida que la energía procedente de Rusia se vuelva más escasa.

Desde principios de 2022 hasta el lunes, los precios del Gas Natural (NG) se habían duplicado con creces, alcanzando su nivel más alto desde que Estados Unidos comenzó a producir gas de esquisto. Los inventarios de Gas Natural en Estados Unidos son una quinta parte más bajos de lo normal, alimentando una inflación récord en el país. Muchos países, sobre todo de Europa y Asia, se han decantado por el gas producido en Estados Unidos a medida que Rusia se va aislando progresivamente de la economía mundial, lo que ha disparado aún más los precios.

Sin embargo, la jornada del martes supuso un gran cambio en esta tendencia de meses. A lo largo del día, los operadores se retiraron de esta materia prima clave, y el precio del gas natural cayó un 6,6% tras alcanzar un máximo de 7,93 dólares. Algunos calificaron el Gas Natural de "sobrecomprado", lo que podría haber sido la causa próxima de la fuerte caída de ayer. En el momento de escribir este artículo, el miércoles por la mañana, el gas natural había caído un 2% más. Las opiniones de los analistas del mercado siguen divididas en cuanto a las perspectivas de los precios del gas natural a corto plazo; en las próximas sesiones se podría ver cómo el coste del gas alcanza cotas anteriores, ya que las exportaciones estadounidenses luchan por satisfacer la demanda.

En definitiva, la jornada de ayer mostró sorpresas en muchos sectores. Con la incertidumbre que sigue definiendo el estado de ánimo del mercado para muchos, queda por ver qué trayectoria tiene la economía.