Los índices europeos DAX 40 y Euro STOXX alcanzan máximos históricos

Los índices DAX 40 y Euro STOXX 600, principales índices bursátiles de Alemania y Europa respectivamente, cerraron el martes 28 de enero en máximos históricos. La subida se debió a un repunte de la confianza de los mercados tras las ventas del lunes, encabezadas por las acciones tecnológicas estadounidenses.

El índice de referencia paneuropeo cerró la sesión del martes con una subida del 0,4%, hasta 531,60 puntos, superando su récord anterior, establecido la semana pasada, y elevando su ganancia total en enero al 5,4%. Al mismo tiempo, el índice DAX de Fráncfort también alcanzó un nuevo máximo histórico, con una subida del 0,7% hasta 21.430,58 puntos. (Fuente: London South East)

El Euro STOXX 50, un índice más concentrado de 50 empresas (frente a las 600 del índice STOXX 600) también ganó terreno, situándose justo por debajo del máximo histórico alcanzado el viernes 24 de enero.

El gráfico de resultados del Euro STOXX 50

El gráfico de velas diario del índice Euro STOXX 50 muestra una ruptura en enero, que lleva a su valor por encima del nivel de resistencia de 5.100, alcanzado hace tiempo. Esta resistencia se alcanzó por primera vez en abril de 2024, tras una fuerte tendencia positiva del índice iniciada en octubre de 2023 y que lo llevó más de 1.000 puntos (o aproximadamente un 25%), desde por debajo de 4.000 hasta por encima de 5.000.

Esta superación del nivel de resistencia es una señal positiva según el análisis técnico, ya que demuestra que los inversores alcistas han arrebatado el control del mercado a sus homólogos bajistas, cuyas ventas habían logrado mantener el precio por debajo de la resistencia. (Fuente: Investopedia)

¿Cuál es la causa de la subida de las acciones europeas?

Recortes previstos de los tipos del BCE

Un posible catalizador de la subida de las acciones europeas es la expectativa de una nueva reducción de los tipos de interés en la Eurozona por parte del Banco Central Europeo (BCE) en su reunión del jueves de esta semana. Los mercados de renta variable tienden a subir cuando bajan los tipos de interés.

Se espera que el Banco Central Europeo recorte su principal tipo de interés en 0,25 puntos porcentuales, hasta el 2,75%, en su primera reunión de política monetaria de 2025, continuando así su ciclo de relajación en medio de la incertidumbre económica y la persistente inflación en el precio de los servicios.

Valoraciones comparables

Después de que el índice S&P 500 cerrara 2024 con una enorme subida del 23%, su segundo año consecutivo de ganancias superiores al 20%, algunos inversores podrían estar buscando valoraciones «más baratas» en las bolsas europeas, donde las ganancias no fueron tan estelares.

De hecho, según el Financial Times, sin Nvidia (NVDA), la rentabilidad del S&P 500 desde 2022 sería inferior a la del índice MSCI EMU de la Eurozona desde que comenzó el mercado alcista.  

Esto pone de relieve que el repunte del S&P 500 está impulsado en gran medida por la inteligencia artificial, con Nvidia en su núcleo, mientras que las acciones de la Eurozona han tenido un buen comportamiento a pesar de su menor exposición a la tecnología y su crecimiento más lento.

Esto podría explicar en parte las fuertes ventas del lunes en los mercados estadounidenses tras la publicación del chatbot chino ¨DeepSeek¨.

Conclusión: ¿Pueden seguir subiendo las acciones europeas?

Los máximos históricos de los índices bursátiles europeos pueden reflejar el optimismo ante los recortes de tipos previstos por el BCE y unas valoraciones atractivas en comparación con el repunte estadounidense impulsado por la IA, pero, como siempre, persisten algunos riesgos. Un retroceso de la renta variable mundial o una mayor debilidad de las economías de Eurozona podrían poner en entredicho este impulso y hacer que las recientes ganancias fueran efímeras.