Perspectivas económicas: Políticas comerciales de EE.UU., esfuerzos de paz en Ucrania y ventas de automóviles en la UE

Recientemente se ha producido una oleada de noticias económicas procedentes de algunas de las mayores economías del mundo: Estados Unidos, la zona del euro y Ucrania, que ofrecen valiosas perspectivas tanto para los operadores como para los inversores. 

Veamos los últimos acontecimientos:

Estados Unidos 

Aranceles

No es ningún secreto que los aranceles han perjudicado a la economía estadounidense en los dos últimos meses. A principios de abril, se desencadenó la agitación en los mercados al registrar los índices de Wall Street sus mayores pérdidas desde la pandemia del COVID-19. Sin embargo, más recientemente, parte de esta presión puede haber remitido. El miércoles 23 de abril, los principales índices de Wall Street, el Dow Jones Industrial Average, el S&P 500 y el Nasdaq, subieron un 1,07%, un 1,67% y un 2,50%, respectivamente. 

Este repunte se produjo justo un día después de que Trump declarara que consideraría «un enfoque menos confrontativo en las conversaciones comerciales con China» (a la que había impuesto un arancel del 145%), afirmando que los aranceles «no serán ni de lejos tan altos. Bajarán sustancialmente. Pero no será cero». En apoyo de esta afirmación, un informe del Wall Street Journal reveló que la administración Trump podría reducir los aranceles chinos entre un 50% y un 65%. (Fuente: CNBC)

Además, el secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, reveló que Estados Unidos y China podrían llegar a «un gran acuerdo» comercial. Al comentar las últimas actualizaciones, expertos como Keith Buchanan, gestor de carteras de Globalt Investments, afirmaron que «Eso es lo que el mercado ha estado pidiendo a gritos: aunque solo sea un indicio de enfriamiento en el vaivén entre EE. UU. y China en lo que respecta al comercio.» También añadió que «el mercado está aliviado, por supuesto -esperemos que los peores rumores hayan quedado atrás-, pero aún no hemos llegado al final del juego.»

Trump-Powell

Esta semana, el dólar estadounidense experimentó una notable volatilidad. El lunes, alcanzó su nivel más bajo desde marzo de 2022, cuando Trump intensificó su retórica contra el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, criticándole por ser demasiado lento a la hora de recortar los tipos de interés, además de las continuas tensiones comerciales. 

La presión continuó el martes, con el dólar cayendo por debajo de 140 yenes. Sin embargo, el jueves 24 de abril, el billete verde pareció estabilizarse y tomarse un respiro. El dólar recibió un impulso adicional después de que el Secretario del Tesoro, Scott Bessent, declarara que EE.UU. no tiene en mente un objetivo monetario específico antes de las próximas conversaciones con su homólogo japonés. 

Bessent también señaló que el actual embargo de facto sobre el comercio entre EE.UU. y China es insostenible. Sin embargo, subrayó que EE.UU. no sería el primero en reducir sus aranceles, que actualmente superan el 100% sobre los productos chinos. En cuanto a las perspectivas del dólar, el estratega de divisas de ING Francesco Pesole señaló: «Seguimos pensando que la balanza de riesgos sigue sesgada a la baja para el USD a corto plazo, pero no esperamos que se repita el tráfico unidireccional de venta de dólares que hemos presenciado últimamente.»

Ucrania 

En el Despacho Oval el miércoles 23 de abril, en un esfuerzo por presionar al presidente ucraniano Volodymyr Zelenskiy, Trump dijo: «Creo que tenemos un trato con Rusia. Tenemos que llegar a un acuerdo con Zelenskiy. Espero que Zelenskiy... Pensé que sería más fácil llegar a un acuerdo con Zelenskiy. Hasta ahora, ha sido más difícil». Además, en un post en sus redes sociales, Trump también declaró: «Son las declaraciones incendiarias como las de Zelenskyy las que hacen tan difícil resolver esta Guerra», escribió Trump. «La declaración hecha hoy por Zelenskyy no hará más que prolongar el 'campo de exterminio', ¡y nadie quiere eso! Estamos muy cerca de un Acuerdo, pero el hombre sin 'cartas que jugar' debería ahora, finalmente, HACERLO.»

En respuesta, Zelenskiy publicó en las redes sociales: «Las emociones se han disparado hoy. Pero es bueno que 5 países se hayan reunido para acercar la paz», en referencia a las conversaciones celebradas el miércoles en Londres entre funcionarios de Estados Unidos, Ucrania y las principales potencias europeas. Sin comentarios adicionales, Zelenskiy adjuntó de forma puntillosa una declaración del gobierno estadounidense del primer mandato de Trump, en la que se proclamaba que «Estados Unidos rechaza el intento de anexión de Crimea por parte de Rusia y se compromete a mantener esta política hasta que se restablezca la integridad territorial de Ucrania.» 

Cabe señalar que muchos ven el posible acuerdo como un arma de doble filo. Si bien podría poner fin a la actual guerra entre Rusia y Ucrania, algunos críticos sostienen que aceptar tales términos podría dar credibilidad a la narrativa rusa de que Zelenskiy está prolongando el conflicto.

Europa

A pesar de los aranceles del 25% impuestos a los fabricantes de automóviles de la UE, el mercado automovilístico europeo dio muestras de resistencia en marzo, con un aumento de las ventas de coches nuevos del 2,8%, sobre todo en el Reino Unido y España. Un informe publicado hoy subraya que el aumento se debió en gran medida a un aumento de las matriculaciones de vehículos eléctricos (VE), que ayudó a compensar el descenso de las ventas de coches de gasolina y diésel. 

Según la Asociación de Constructores Europeos de Automóviles (ACEA), las ventas de vehículos totalmente eléctricos aumentaron un 23,6% interanual en marzo. Entre los fabricantes de automóviles, Volkswagen y Renault registraron sólidas ganancias, con un aumento de las matriculaciones del 10,3% y el 13,0%, respectivamente. Por el contrario, Stellantis registró una caída del 5,9% en las matriculaciones. Por su parte, Tesla, el líder de los vehículos eléctricos, experimentó un mes más difícil, con su tercer descenso consecutivo. Sus ventas cayeron un 28,2% interanual y su cuota de mercado en la UE bajó del 2,9% del año anterior al 2%. 

Estas tendencias adquieren mayor importancia en medio de la escalada de las tensiones comerciales, en particular el panorama arancelario entre la UE y EE.UU., que sigue añadiendo presión e incertidumbre a la industria mundial del automóvil.

Conclusión

Las últimas actualizaciones económicas de EE.UU., la zona euro y Ucrania dibujan un complejo panorama de cauto optimismo mezclado con una persistente incertidumbre. 

Aunque algunos mercados muestran signos de recuperación, impulsados por una retórica comercial más suave y una demanda de consumo resistente en sectores como el de los vehículos eléctricos, las tensiones geopolíticas y la volatilidad impulsada por los aranceles siguen pesando mucho en el ánimo de los inversores. 

A medida que evolucione el panorama mundial, tanto los operadores como los responsables políticos tendrán que encontrar un delicado equilibrio entre diplomacia, estrategia económica y expectativas del mercado.

*El rendimiento pasado no refleja los resultados futuros, y sólo el tiempo dirá lo que nos espera.