¿Están los mercados estadounidenses preparados para un giro alcista?

El lunes, los principales índices estadounidenses se movieron al alza en el transcurso de la jornada. La tendencia creciente de Wall Street, de casi un mes de duración, continuó al inicio de esta semana, a pesar de la gran preocupación por la volatilidad de los mercados mundiales.

¿Los índices continuarán su tendencia alcista?

Los tres primeros meses de 2022 afectaron a la renta variable estadounidense, entre otros sectores, ya que las preocupaciones derivadas del conflicto en Ucrania, la epidemia del COVID-19 y una inflación récord se combinaron para crear un ambiente de aversión al riesgo en Wall Street. Sin embargo, con los saltos del valor de las acciones del lunes continuando la trayectoria generalmente alcista de los índices neoyorquinos desde mediados de marzo, algunos analistas prevén un giro al alza en el parqué.

El lunes, el S&P 500 (USA 500) subió un 0,8%, el índice industrial Dow Jones (USA 30) un 0,3% y el Nasdaq (US-TECH 100) un 2% en el transcurso de la jornada. Estas subidas de las cotizaciones pueden formar parte de un modelo a largo plazo, ya que abril es históricamente el mejor mes del año para el mercado bursátil. 

En los últimos meses se ha vertido mucha tinta en los principales órganos del periodismo financiero sobre las posibles implicaciones del intenso conflicto de Ucrania para la economía mundial. Dado que la Federación Rusa se ha visto progresivamente apartada de las relaciones comerciales más amplias por las sanciones occidentales, así como por una oleada de desinversiones empresariales, muchos analistas postularon que los problemas de la cadena de suministro y la escasez de energía podrían tener un efecto nocivo en las acciones estadounidenses. Sin embargo, este no ha sido el caso en las últimas semanas.

Continúa la preocupación por la inflación

Otro de los principales motivos de preocupación para quienes observan la renta variable estadounidense han sido las tasas de inflación, que han alcanzado niveles no vistos desde principios de la década de 1980. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y los demás miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) han tenido que andar con pies de plomo a la hora de fijar el rumbo de la política monetaria estadounidense. Han tenido que navegar entre la urgencia de frenar la inflación y los temores de que las subidas rápidas de los tipos de interés puedan empujar a la economía estadounidense de la recuperación post-coronaria a la recesión. 

Sin embargo, desde la última reunión del FOMC a mediados de marzo, cuyas actas se publicarán mañana y que concluyó con la decisión de subir los tipos de interés por primera vez desde antes de la pandemia del COVID-19, los índices estadounidenses han seguido una tendencia alcista. Las opiniones de los analistas con respecto a las implicaciones de esta pauta son variadas; algunos afirman que la economía estadounidense está abocada a una desaceleración, mientras que los expertos del mercado de JPMorgan (JPM) sostienen que es más probable que la renta variable siga subiendo a pesar de la importante volatilidad geopolítica. Esta última opinión coincide con el análisis realizado por otros economistas, según el cual los índices estadounidenses suelen ser resistentes frente a la agitación política.

Otra señal de optimismo a corto plazo en el parqué podrían ser las conclusiones extraídas por algunos de los rendimientos del Tesoro a dos y diez años. Ambos rendimientos, cuando se colocan en un gráfico, muestran un patrón de curva invertida, que tradicionalmente señala la proximidad de una recesión. Sin embargo, según un estratega, Barry Knapp, un análisis más profundo muestra que estas señales financieras presagian una menor inflación en el próximo año y no un menor crecimiento. Hasta ahora, una gran empresa tecnológica parece estar a la cabeza del crecimiento.

Twitter lidera la subida de las acciones

Una noticia sorprendente sacudió ayer al sector tecnológico y podría haber contribuido a las cifras positivas generales que registraron los índices de Wall Street. Según un documento de la Comisión de Valores publicado ayer, el consejero delegado de Tesla (TSLA), Elon Musk, cuya firma pionera en el sector eléctrico ha registrado impresionantes cifras de crecimiento en lo que va de año, posee ahora el 9,2% del total de las acciones de Twitter.

En respuesta a la noticia, las acciones de Twitter (TWTR) se dispararon un 27% el lunes, superando la subida general de los índices estadounidenses. Dadas las críticas previas de Musk a las políticas de contenido de la plataforma de medios sociales, algunos prevén que su gran compra de acciones de Twitter lleve al líder tecnológico a tener una mayor influencia en las decisiones futuras de la firma, a pesar de su participación pasiva en la compañía. Algunos incluso creen que este deseo de influencia en la sala de juntas de Twitter podría haber estado detrás de la decisión de Musk de comprar tantas acciones.

Con todo, está por ver si el impresionante rendimiento del lunes en Wall Street puede repetirse cuando hay tantos factores que aún no están claros. Que las predicciones alcistas de los analistas se hagan realidad depende, en gran medida, de la evolución de Europa del Este, de la continuidad de la pandemia del COVID-19 y de que la Reserva Federal consiga domar la inflación y evitar que la economía estadounidense caiga en territorio de crecimiento negativo. Los inversores tendrán que esperar y ver.