US-Märkte geben nach, da ISM-Dienstleistungsindex schwächer ausfällt

Die wichtigsten US-Indizes, darunter der S&P 500 (ES), der Nasdaq (NQ) und der Dow Jones (YM), gaben am Dienstag, dem 5. August, nach und verzeichneten Rückgänge von 0,5 %, 0,7 % bzw. 0,1 %. Die schwachen ISM-Dienstleistungsdaten belasteten die Marktstimmung nach den Abwärtskorrekturen der Arbeitsmarktdaten der vergangenen Woche. 

Nach den ISM-Daten zeigte das Fed Watch Tool eine Wahrscheinlichkeit von 88 % für eine Zinssenkung bei der nächsten FOMC-Sitzung am 17. September. Am Mittwoch stieg diese Wahrscheinlichkeit jedoch auf bis zu 94 % und dürfte bis dahin eingepreist sein.

TL;DR

• US-Indizes fielen nach schwachen ISM-Dienstleistungsdaten und neuen Zollandrohungen 

• Der ISM zeigte einen Rückgang der Aktivität, der Auftragseingänge und der Beschäftigung, während die Preise auf einem 2-Jahres-Hoch lagen 

• Die Markterwartungen hinsichtlich einer Zinssenkung durch die Fed im September steigen

• Trump kündigte Zölle auf Chips und Arzneimittel an

• Einige Tech-Aktien gaben nach, mit Ausnahme von PLTR, die nach starken Gewinnen einen Anstieg verzeichnete. 

• Die Aktien von JPMorgan und Bank of America gaben aufgrund von Drohungen mit Diskriminierungsuntersuchungen nach. 

• Die Anleger warten auf Neuigkeiten von der Fed und der BLS-Führung sowie auf weitere Ankündigungen aus dem Weißen Haus.

Dienstleistungssektor gerät ins Straucheln, da der Preisdruck zunimmt

Die Geschäftstätigkeit, die Auftragseingänge und die Beschäftigung gingen im Juli zurück, während die Einkaufspreise, eine inflationäre Komponente, auf einen Höchststand von 69,9 im Jahr 2022 stiegen. Die Beschäftigungskomponente rutschte weiter in die Kontraktion ab, von 47,2 im Juni auf 46,4, was die schwachen NonFarm-Payrolls vom vergangenen Freitag bestätigte, die sich aufgrund von DOGE-Kürzungen voraussichtlich weiter verschlechtern werden.

Dienstleister gaben an, dass die Auswirkungen der Zölle nun endlich auf den Märkten spürbar werden, da Einfuhrzölle die Kosten für einen Sektor erhöhen, der etwa 70 % der US-Wirtschaftsaktivität ausmacht. Einige Analysten befürchten eine Stagnation, bei der das Wachstum stagniert und die Preise hoch bleiben.

Die jüngsten BIP-Daten zeigten eine Umkehrung des im ersten Quartal verzeichneten Rückgangs von 0,5 %, aber in der ersten Jahreshälfte war nur ein mäßiger Anstieg von 1,2 % zu verzeichnen, wobei die inländischen Investitionen im zweiten Quartal um erhebliche 15,6 % zurückgingen. Bemerkenswert ist, dass die Verbraucher weiterhin in künstliche Intelligenz investieren und dies auch in Zukunft tun werden. Allerdings gibt es einen Vorbehalt: Der US-Präsident kündigte am Dienstag bei CNBC an, dass er Zölle auf Halbleiter und Arzneimittel erheben werde. (Quelle: Barron’s)

Trump nimmt Chips und Pharma mit neuen Zollandrohungen ins Visier

In seinem Live-Interview mit CNBC sagte Trump, er werde „innerhalb der nächsten Woche oder so“ Zölle auf Chips und Arzneimittel erheben. „Wir wollen, dass sie in den Vereinigten Staaten hergestellt werden“, sagte er über Mikrochips.

Derzeit stammen die meisten Chip-Importe in die USA aus Taiwan, für das seit dieser Woche ein zusätzlicher Zollsatz von 20 % gilt. Taiwan ist die Heimat des Chipherstellers TSMC (TSM), der Chips an Nvidia (NVDA), Apple (AAPL), Qualcomm (QCOM) und AMD (AMD) liefert. Die NDVA-Aktie fiel nach dem Online-Interview um 0,97 %, obwohl Analysten ihr Kursziel auf 220 USD angehoben hatten, und hat ihre Gewinne noch nicht bekannt gegeben (Berichterstattung am 27. August). Mehrere große Technologiewerte wie Microsoft (MSFT), Broadcom (AVGO) und Meta (META) verzeichneten Kursverluste.

Unterdessen meldete AMD gemischte Geschäftsergebnisse, die durch Trumps Verbot von Chip-Exporten nach China negativ beeinflusst wurden. SMCI (SMCI) verzeichnete ebenfalls einen Rückgang, nachdem das Unternehmen die Erwartungen verfehlt und Bedenken hinsichtlich des Wettbewerbs im Bereich KI-Cloud geäußert hatte. Palantir (PLTR) hingegen stieg um rund 8 %, nachdem es die Erwartungen übertroffen hatte. Das zweite Quartal zeigte alarmierende Anzeichen für die Auswirkungen von Trumps Zöllen. Caterpillar (CAT) gab an, dass die Zölle das Unternehmen allein im Jahr 2025 bis zu 1,5 Milliarden US-Dollar kosten würden.

Neben tarifbezogenen Faktoren verzeichneten einige der größten US-Banken am Dienstag Kursverluste. (Quelle: Reuters)

Große US-Banken wegen Diskriminierungsvorwürfen in der Kritik

JPMorgan (JPM) und Bank of America (BAC) gerieten unter Druck, nachdem Trump bestätigte, dass er eine Durchführungsverordnung unterzeichnen werde, um große Banken zu bestrafen, die Konservative und Krypto-Unternehmen diskriminieren. JPM verlor 0,98 % und BAC 0,63 % bei Börsenschluss, nachdem der Präsident die Aufsichtsbehörden angewiesen hatte, Verstöße gegen das Gesetz zur Gleichbehandlung bei der Kreditvergabe zu untersuchen.

Trump verwies auf seine eigenen „sehr schlechten“ Erfahrungen mit Diskriminierung durch JPM, während sich der Entwurf der Verordnung auf die Diskriminierung einer ugandischen christlichen Organisation durch BAC bezieht. Allerdings könnten auch andere Banken betroffen sein, da der Entwurf auf eine wichtige Rolle bei den Unruhen im US-Kapitol im Jahr 2021 hindeutet.

Märkte bereiten sich auf Neuigkeiten von der Fed, dem BLS und dem Oval Office vor

Unterdessen warten Investoren darauf, dass Trump einen Nachfolger für Fed-Gouverneurin Adriana Kugler findet, die unerwartet von ihrem Amt zurückgetreten ist, um eine akademische Laufbahn einzuschlagen. Sie erwarten auch eine schnellere Neubesetzung des BLS-Kommissars, der für die Meldung falscher Lohn- und Gehaltsabrechnungen verantwortlich ist.

Obwohl die Auswahl des FOMC-Mitglieds für die Politik wichtiger ist, wird erwartet, dass Trump heute Abend auch Ankündigungen aus dem Oval Office machen wird, die möglicherweise genau beobachtet werden.

*Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

FAQs:

Warum sind die wichtigsten US-Märkte am 5. August gefallen?

Schwache ISM-Dienstleistungsdaten und Zollandrohungen belasteten die Stimmung und ließen die Indizes fallen.

Was hat der jüngste ISM-Dienstleistungsbericht gezeigt?

Die Geschäftstätigkeit, die Auftragseingänge und die Beschäftigung gingen zurück, während der Inflationsdruck auf ein Hoch für 2022 anstieg.

Was erwartet der Markt von der Fed?

Die Märkte preisen eine hohe Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung bei der FOMC-Sitzung im September ein.

Welche Zölle hat Trump angekündigt?

Trump sagte, dass innerhalb einer Woche neue Zölle auf Chips und Arzneimittel eingeführt würden. Auf in Taiwan hergestellte Chips wird zusätzlich zu dem bereits auf Taiwan erhobenen Zollsatz von 20 % ein weiterer Zoll erhoben.

Wie haben Technologieaktien auf die Zollnachrichten reagiert?

Große Technologieaktien wie NVDA, MSFT, AVGO und META verzeichneten Kursverluste; PLTR legte zu, nachdem das Unternehmen die Erwartungen übertroffen hatte.

Welche US-Banken verzeichneten Kursverluste und warum?

JPMorgan und Bank of America verzeichneten Kursverluste, nachdem Trump wegen angeblicher Diskriminierung mit einer Durchführungsverordnung gedroht hatte.

Was beobachten Anleger in dieser Woche vom 3. August 2025?

Investoren warten auf Trumps Ernennung eines neuen Fed-Gouverneurs und mögliche Ankündigungen aus dem Oval Office.