Co wpływa na FTSE 100? Kluczowe czynniki i spostrzeżenia handlowe na 2025 r.

Indeks FTSE100 (UK100) obejmuje 100 największych spółek na Londyńskiej Giełdzie Papierów Wartościowych.

Liczba punktów wskazująca wartość indeksu FTSE100 jest obliczana na podstawie wartości 100 największych spółek giełdy londyńskiej. Wartość akcji tych spółek jest ważona i obliczana w celu zapewnienia inwestorom dokładnego obrazu indeksu.

TL;DR

• Indeks FTSE 100 (UK100) śledzi 100 największych spółek na Londyńskiej Giełdzie Papierów Wartościowych.
• Wagi ich oparte są na kapitalizacji rynkowej skorygowanej o współczynnik free float.
• Do najlepszych firm należą AstraZeneca, HSBC, BP, GSK i Unilever.
• Czynniki wywierające wpływ: globalna gospodarka, stopy procentowe, zmiany kursów walut, wydarzenia polityczne oraz ceny towarów.
• Kwartalne przeglądy decydują o włączeniu/usunięciu w oparciu o rankingi kapitalizacji rynkowej.
• Brexit wprowadził niepewność ze względu na niejasną politykę handlową i zatrudnienia.

Jakie są najlepsze spółki z indeksu FTSE100?

Spółki FTSE100 są wybierane na podstawie ich kapitalizacji rynkowej skorygowanej o free float, reprezentującej całkowitą wartość ich akcji będących w otwartym obrocie.

Jeśli spółka posiada akcje przeznaczone dla członków zarządu lub innych osób i nie są one przedmiotem obrotu publicznego, nie wliczają się one do wyceny. Największe spółki z indeksu FTSE100 to:

Co wpływa na ceny FTSE100?

Na indeks FTSE 100 wpływa szeroki zakres czynników ekonomicznych, politycznych i rynkowych. Główne z nich to:

• Globalna sytuacja gospodarcza: Ponieważ wiele spółek wchodzących w skład indeksu FTSE 100 prowadzi działalność międzynarodową, indeks często reaguje bardziej na międzynarodowe trendy gospodarcze i wydarzenia geopolityczne niż na wydarzenia mające miejsce w Wielkiej Brytanii.
• Ruchy walutowe: Około 70-75% przychodów FTSE 100 generowanych jest za granicą. Słabszy funt brytyjski zazwyczaj wzmacnia indeks poprzez zwiększenie wartości zagranicznych zysków po przeliczeniu na funty, podczas gdy silniejszy funt może mieć efekt hamujący.
• Stopy procentowe i polityka pieniężna: Decyzje banków centralnych, zwłaszcza Banku Anglii, wpływają na koszty pożyczek i popyt konsumpcyjny. Wyższe stopy procentowe zazwyczaj obniżają wartość indeksu, chociaż akcje spółek finansowych, np. banków, mogą na nich skorzystać.
• Zyski spółek: Raporty o zyskach dużych spółek wchodzących w skład indeksu mogą znacząco wpłynąć na jego wartość, zwłaszcza gdy wyniki są lepsze lub gorsze od oczekiwań rynkowych.
• Ceny towarów: Indeks obejmuje największe firmy działające w sektorze ropy naftowej, górnictwa i zasobów naturalnych. Rosnące ceny surowców, zwłaszcza ropy naftowej i metali, zwykle wzmacniają te akcje i wspierają cały indeks.
• Wydarzenia polityczne: Wydarzenia takie jak wybory, referenda oraz zmiany polityczne mogą wywoływać niepewność lub optymizm na rynkach, kształtując nastroje inwestorów i wyniki indeksów.
• Wskaźniki makroekonomiczne: Dane ekonomiczne, takie jak wzrost PKB, inflacja oraz poziomy zatrudnienia wpływają na zaufanie rynku i oczekiwania co do przyszłej sytuacji gospodarczej.
• Wyniki sektora: Zmiany w kluczowych sektorach, takich jak finanse, energetyka oraz opieka zdrowotna mogą mieć nieproporcjonalnie duży wpływ na indeks ze względu na jego strukturę ważoną kapitalizacją.
• Globalne trendy rynkowe: Ogólne wahania na międzynarodowych rynkach akcji, zwłaszcza w okresach globalnej zmienności lub napięć gospodarczych, często wpływają na FTSE 100.

Te wzajemnie powiązane czynniki sprawiają, że indeks FTSE 100 jest dynamicznym i reagującym wskaźnikiem kondycji gospodarki Wielkiej Brytanii oraz gospodarki światowej.

Historia wyników indeksu FTSE 100: kluczowe wydarzenia, załamania, odreagowania

Kluczowe wydarzenia

• 1984: Indeks FTSE 100 został wprowadzony na rynek 3 stycznia, a jego wartość bazowa wyniosła 1000 punktów.
• 1999: 30 grudnia osiągnął rekordowy poziom 6 930,20, napędzany boomem internetowym.
• 2015-2017: Po raz pierwszy przekroczył granicę 7 000 punktów.
• 2023: W lutym przebił poziom 8 000 punktów, co było spowodowane dobrą kondycją sektora energetycznego na tle globalnej niepewności.
• 2024-2025: Nadal ustanawiał nowe rekordy, zamykając się na poziomie ponad 8 100 w 2024 r. i utrzymując siłę pomimo przeciwności gospodarczych.

Główne krachy rynkowe

• 1987 - Czarny Poniedziałek: W dniach 19-20 października indeks spadł odpowiednio o 10,8% i 12,2%, co stanowiło największą jednodniową stratę do 8 lipca 2025 roku.
• 2000-2003 - Krach dot-comów: Po osiągnięciu szczytu w 1999 roku, indeks FTSE 100 spadł w 2003 r. o ponad 40%.
• 2008 - Globalny kryzys finansowy: Spadek o 31% w ujęciu rocznym, najgorszy wynik od początku istnienia.
• 2016 - Głosowanie w sprawie Brexitu: Gwałtowny, ale krótkotrwały spadek po tym, jak Wielka Brytania zdecydowała się opuścić UE.
• 2020 - Kryzys spowodowany COVID-19: Spadek o ponad 30% w marcu, w tym 11% w ciągu jednego dnia 12 marca, porównywalny ze stratami z Czarnego Poniedziałku.
• 2024-2025 - Wojna handlowa i obawy dotyczące taryf: Obawy przed zakłóceniami w handlu światowym spowodowały znaczne spadki akcji spółek wydobywczych i bankowych, prowadząc do znacznych spadków w całym sektorze.

Godne uwagi odreagowania

• Koniec lat 80. i 90. XX wieku: Po krachu w 1987 roku gospodarka systematycznie się odradzała, osiągając nowe maksima w latach 90. XX wieku.
• 2003-2007: Solidny powrót po kryzysie internetowym, przekroczenie poziomu 6 000 punktów w 2007 roku.
• 2009-2015: Odbudowa po kryzysie finansowym, ostatecznie przewyższenie poziomu 7 000 punktów.
• 2021-2023: Odbicie się od najniższego poziomu wywołanego pandemią, osiągnięcie w 2023 r. rekordowego poziomu powyżej 8 000.
• 2025: Osiągnięcie wyników lepszych od wielu globalnych indeksów z niemal 20% zwrotem w ciągu 12 miesięcy, dzięki wzrostom w sektorach defensywnych i przesunięciu w stronę akcji wartościowych.

FTSE po Brexicie

Indeks FTSE 100 doświadczył gwałtownego spadku tuż po referendum w sprawie Brexitu w 2016 r., ale szybko się odbił, wykazując odporność na lata zmienności rynkowej i niepewności inwestorów w latach 2016-2020.

W tym okresie akcje brytyjskich spółek radziły sobie gorzej niż akcje światowych konkurentów, a znaczący odpływ kapitału i słabszy funt osłabiły nastroje inwestorów. Jednak od 2020 r. indeks wykazywał stałą poprawę, osiągając roczną stopę zwrotu w wysokości 6,3%, wspieraną przez międzynarodową ekspozycję jego składników.

Do 2025 roku indeks FTSE 100 osiągnął rekordowy poziom powyżej 8 400 punktów, a prognozy sugerują, że do końca roku może przekroczyć 9 000 punktów, dzięki dobrym wynikom w sektorze finansowym, ropy i gazu oraz dóbr konsumpcyjnych, a także wysokim stopom dywidendy.

Ogólnie rzecz biorąc, wzrost zaufania inwestorów, zmiany regulacyjne rozszerzające skład indeksu oraz bardziej stabilne otoczenie makroekonomiczne przyczyniły się do odrodzenia optymizmu, a większość uczestników rynku spodziewa się dalszych zysków do końca 2025 roku.

Jak firmy dostają się na FTSE 100?

Członkowie zarządu London Stock Exchange Group, której akcje obejmują indeksy FTSE 100, 250 i inne, spotykają się kwartalnie, aby omówić sytuację spółek i wyceny rynkowe.

Aby zakwalifikować się do tego prestiżowego zestawienia, spółki muszą mieć kapitalizację rynkową plasującą je na pozycji 90. lub wyższej. Jeśli osiągną ten poziom, zostaną automatycznie dodane do składu.

Aby zachować spójność i ciągłość, spółka nie zostanie automatycznie usunięta, dopóki nie osiągnie odpowiednika 111. pozycji. Jeśli tak się stanie, zostanie ona umieszczona na liście FTSE250 (250 największych spółek indeksu LSEG), zakładając, że jej kapitalizacja rynkowa będzie uzasadniała takie umieszczenie.

Przykładowo, wartość spółki A plasuje ją na 110. pozycji na liście. W tym samym czasie wartość spółki B wzrosła z poziomu, który nie figurował w rankingu, do poziomu, który kwalifikuje ją na 90. pozycję.

Podczas kwartalnego spotkania ewaluacyjnego LSEG podjęta zostanie decyzja o dodaniu spółki B do indeksu FTSE100, co spowoduje de facto spadek spółki A na 111. pozycję. Zapewni to firmie dobrą pozycję w FTSE250, ale usunie ją z FTSE100.

Ruchy indeksu FTSE100 odzwierciedlają dzienną aktywność handlową 100 największych spółek wchodzących w jego skład. Liczba ta, która zmienia się codziennie, sprawia, że część inwestorów jest czujna, ponieważ indeks nadal może rosnąć, nawet jeśli niektóre z jego spółek spadają (i odwrotnie) ze względu na sposób, w jaki jest ważony.

Jak Brexit wpływa na indeks FTSE100?

Wynik Brexitu zależał od zdolności rządów Wielkiej Brytanii i UE do osiągnięcia porozumienia w sprawie podatków, handlu i innych kwestii. Porozumienia te pozwoliłyby Wielkiej Brytanii odzyskać wyższy poziom niezależności przy jednoczesnym kontynuowaniu swobodnego handlu z Europą kontynentalną.

Chociaż te strefy ekonomiczne nadal mogą ze sobą swobodnie handlować, polityka rządów nie jest jasna. Jak będzie monitorowane bezpieczeństwo elektroniczne? Jakie będą stawki podatkowe? A co najważniejsze, czy firmy będą mogły zatrzymać swoich zagranicznych pracowników, którzy kiedyś pracowali w Wielkiej Brytanii ze względu na obywatelstwo Unii Europejskiej?

To tylko kilka pytań, które muszą rozważyć inwestorzy, ale najpoważniejszym czynnikiem wpływającym na Brexit jest jego nieodłączna niestabilność wynikająca z braku porozumienia międzyrządowego.

Podsumowanie

Indeks FTSE 100 pozostaje jednym z najważniejszych barometrów kondycji brytyjskiego i globalnego rynku. Indeks ten oferuje inwestorom zrównoważony obraz ruchów rynkowych poprzez śledzenie największych spółek notowanych na giełdzie i dostosowywanie ich wpływu w oparciu o kapitalizację rynkową. Na indeks FTSE 100 wpływa złożona kombinacja czynników lokalnych i międzynarodowych. Jest on dynamiczny i ciągle się rozwija, dlatego istotne jest, aby inwestorzy regularnie go monitorowali. Niezależnie od tego, czy obserwujesz wyniki spółek, zmiany geopolityczne czy wahania kursów walut, zrozumienie indeksu FTSE 100 pomoże Ci podejmować bardziej świadome decyzje inwestycyjne.