توقعات أرباح NVIDIA للربع الثاني: ما تحتاج إلى معرفته

قد تواجه أسعار أسهم NVIDIA تقلبات كبيرة هذا الأسبوع حيث ينتظر المتداولون تقرير أرباح الشركة للربع الثاني من السنة المالية 2026 في 27 أغسطس 2025، إلى جانب إصدارات بيانات اقتصادية مهمة مع سياسات الاحتياطي الفيدرالي التي قد تقود اتجاهات السوق.

الملخص

• قد تواجه أسهم NVIDIA تقلبات حادة هذا الأسبوع قبل أرباح الربع الثاني للسنة المالية 2026 (27 أغسطس 2025) والأحداث الرئيسية. أغلق السهم عند 177.99 دولار (+1.72%) في 22 أغسطس، مستقرا بعد التراجعات الأخيرة ولكنه لا يزال مرتفع 34% منذ بداية العام.

• توقعات الأرباح: يتوقع المحللون إيرادات بقيمة 45.9 مليار دولار (+53% على أساس سنوي) وربحية السهم 1.00 دولار (+47% على أساس سنوي). هذا وتقود معالجات Blackwell GPUs النمو، مع توقعات إيرادات Blackwell للربع الثاني بـ 20.4 مليار دولار. بتوقعات مستقبلية (~52 مليار دولار إيرادات الربع الثالث).

• المخاطر الكلية: بيانات تضخم PCE (29 أغسطس) وإشارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي من خطاب باول في جاكسون هول قد تؤثر على الأسواق، خاصة لأسهم النمو.

• رياح التجارة المعاكسة: تظل القيود الأمريكية على الصادرات إلى الصين عبئاً على شركات التكنولوجيا حيث سجلت NVIDIA هبوطا بقيمة 4.5 مليار دولار في الربع الأول.

• التقييم والأهداف: نسبة السعر إلى الربح الحالية 55.7 مقابل متوسط 10 سنوات 52.9؛ PEG 0.68 يشير إلى إمكانات نمو قوية مع رفع جولدمان ساكس السعر المستهدف إلى 200 دولار.

تحليل أداء السهم:

ارتفع سعر سهم NVIDIA بنسبة 1.72% خلال آخر يوم تداول (الجمعة، 22 أغسطس 2025) ليصل إلى 177.99 دولار من 174.98 دولار. هذا وقد أظهر السهم اتجاهات سوقية متغيرة خلال الأيام العشرة السابقة حيث انخفض ست مرات مما أدى إلى انخفاض إجمالي بنسبة -2.58% خلال تلك الفترة.

منذ الوصول إلى ذروته عند 183.16 دولار في 12 أغسطس 2025، حافظ السهم على نمط مستقر. أسفر أداء أسهم NVIDIA خلال 2025 عن زيادة بنسبة 34% في القيمة السوقية منذ بداية العام ويُظهر سعر السهم تعافياً كبيراً بعد انخفاض أبريل-مايو، يليه ارتفاع قوي خلال فترة الصيف.

أرباح الربع الثاني وتأثير Blackwell

سيتم إعلان أرباح NVIDIA بعد إغلاق السوق في 27 أغسطس 2025. يتوقع المحللون أن تحقق NVIDIA إيرادات الربع الثاني بقيمة 45.9 مليار دولار ممثلة زيادة بنسبة 53% عن العام السابق إلى جانب أرباح 1.00 دولار للسهم التي تمثل ارتفاعاً بنسبة 47% عن العام الماضي. يظل اهتمام السوق بالتوجيهات المستقبلية مرتفعاً لأن المحللين يتوقعون أن تصل إيرادات الربع الثالث إلى حوالي 52 مليار دولار.

وتدفع بنية Blackwell مسار النمو الرئيسي لـ NVIDIA.  حيث يؤدي معالج Blackwell Ultra GB300 GPU عمليات معالجة للذكاء الاصطناعي بسرعات أسرع 50 مرة من H100، ويتوقع المحللون أن تصل إيرادات Blackwell للربع الثاني 2026 إلى 20.4 مليار دولار.

يوفر الطلب من مقدمي الخدمات السحابية الضخمة العديد من الفرص للشركات والمستثمرين عبر سلسلة القيمة، وفقاً لتقرير McKinsey & Co. (مصدر:Yahoo Finance)

تأثير الأحداث الاقتصادية على معنويات السوق

بيانات التضخم PCE

من المقرر إصدار مؤشر أسعار PCE في 29 أغسطس 2025. علما بأنه خلال يونيو، أظهرت بيانات PCE زيادة بنسبة 0.3% مما رفع المعدل السنوي من 2.4% إلى 2.6% وحافظ تضخم PCE الأساسي على 2.8%. أن لبيانات التضخم المنتظرة القدرة على التأثير على قرارات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي والأسواق. (مصدر:BEA)

تطورات جاكسون هول

ألقى رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول خطاباً في جاكسون هول في 22 أغسطس ليشير إلى تغييرات محتملة في اتجاه السياسة النقدية وقد شهد سوق الأسهم زيادة بنسبة 1.5% في مؤشر داو جونز بعد تصريحات باول حول خفض أسعار الفائدة المحتمل في سبتمبر. ووفقاً لباول، يُظهر المشهد الاقتصادي تهديداً مزدوجاً حيث يواجه انخفاض سوق العمل مع ارتفاع معدلات التضخم. (مصدر: Federal Reserve)

ديناميكيات التجارة والقيود على الصين

من خلال برنامج ترخيص التصدير، وافقت NVIDIA إلى جانب AMD على منح الحكومة الأمريكية 15% من إيراداتها من أشباه الموصلات الصينية كجزء من اتفاقيتها التجارية وأصدرت الحكومة الأمريكية متطلب ترخيص إضافي لمنتجات H20 المصدرة إلى الصين في 9 أبريل 2025 مما أدى إلى هبوط الأرباح بقيمة 4.5 مليار دولار في الربع الأول من السنة المالية 2026.

وقد فرضت إدارة ترامب المزيد من قيود تصدير الرقائق في مارس 2025 بإضافة عشرات الكيانات الصينية إلى حظر تجارة أشباه الموصلات لتؤثر الإجراءات المستمرة على كيفية تنظيم NVIDIA لتدفقات إيراداتها الدولية واتخاذ القرارات الاستراتيجية. (مصدر: Nvidia.com)

أهداف أسعار المحللين والتوقعات

تعمل NVIDIA بربحية سهم 55.73 والتي يتجاوز متوسطها لعشر سنوات البالغ 52.87، لكن ريحية نمو السهم PEG تقف عند 0.68، مما يشير إلى إمكانات نمو عالية مما دفع جولدمان ساكس لرفع السعر المستهدف لسهم NVIDIA إلى 200 دولار من هدفه السابق البالغ 185 دولار، مما يمثل زيادة تزيد عن 11% في القيمة السوقية. (مصدر:CNBC)

الخلاصة

ستعلن NVIDIA عن أرباحها في 27 أغسطس خلال فترة مهمة يخيم عليها الطلب القوي على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بينما نقود السياسات التجارية وقرارات الاحتياطي الفيدرالي السوق. العوامل الأساسية مثل اعتماد معالجات Blackwell GPU واستثمارات مقدمي الخدمات السحابية الضخمة تدعم قصة النمو، بينما تشير المؤشرات الفنية إلى استقرار قصير المدى ضمن اتجاه صاعد. يستحق إصدار نتائج الأرباح القادم وبيانات تضخم PCE اهتماماً وثيقاً من المتداولين لأنها ستولد حركات سوقية اتجاهية. ومع ذلك، يجب على المتداولين مراقبة العوامل الجيوسياسية التي تؤثر على ديناميكيات قطاع أشباه الموصلات.

*الأداء السابق لا يعكس النتائج المستقبلية. المذكور أعلاه مجرد توقعات، ولا يُعتد به كنصيحة استثمارية.