التقويم الاقتصادي ١١-١٦ أغسطس ٢٠٢٥: التضخم الأمريكي، واجتماعات البنك المركزي، والأرباح

يشهد الأسبوع المقبل صدور بيانات هامة عن التضخم في الولايات المتحدة، وقرارات البنك المركزي الأسترالي، بالإضافة إلى جدول أرباح حافل يضم شركات كبرى.

ملخص سريع:

• يُعد مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي أحد أهم أحداث الأسبوع، وهو أساسي لتوقعات أسعار الفائدة الفيدرالية.

• من المرجح أن يخفض بنك الاحتياطي الأسترالي أسعار الفائدة.

• سيقدم مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي ومبيعات التجزئة مؤشرات اقتصادية أعمق.

• تقارير أرباح رئيسية من Applied Materials وCisco و Tencent.

نظرة عامة على السوق

يُتوقع أن يكون الأسبوع الذي يبدأ في 11 أغسطس 2025 محوريًا للأسواق المالية، حيث ستُشكل بيانات التضخم الأمريكية محور الاهتمام، إلى جانب اجتماعات البنوك المركزية وإصدارات الأرباح. سيراقب المتداولون عن كثب إصدار مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي يوم الثلاثاء بحثًا عن أي مؤشرات على استمرار الضغوط التضخمية، بينما من المقرر أن يُعلن بنك الاحتياطي الأسترالي عن قراراته بشأن أسعار الفائدة.

الأحداث الاقتصادية الرئيسية هذا الأسبوع

الثلاثاء، ١٢ أغسطس ٢٠٢٥

• قرار سعر الفائدة الصادر عن بنك الاحتياطي الأسترالي - من المتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الأسترالي أسعار الفائدة النقدية بمقدار ٢٥ نقطة أساس إلى ٣.٦٠٪، ومن المرجح أن يُقدم المؤتمر الصحفي اللاحق لمحافظته ميشيل بولوك رؤىً حول تقييم البنك المركزي للتضخم المحلي وظروف العمل.

• مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي - يُعدّ صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر يوليو الحدث الأبرز لهذا الأسبوع. من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة ٠.٢٪ على أساس شهري و٣.٠٪ على أساس سنوي، بينما من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي بنسبة ٠.٢٪ شهريًا و٢.٧٪ سنويًا. ستكون هذه البيانات حاسمة لتوقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي. (مصدر : Morningstar)

• بيانات التوظيف في المملكة المتحدة - من المتوقع أن يظل معدل البطالة لشهر يونيو ثابتًا عند ٤.٧٪، مع توقع أن يبلغ متوسط الدخل، بما في ذلك المكافآت، ٥.٠٪ على أساس سنوي.

الأربعاء، ١٣ أغسطس ٢٠٢٥

• التغيير في التوظيف الأسترالي - من المتوقع أن تُظهر بيانات التوظيف لشهر يوليو زيادة طفيفة قدرها ١٣ ألف وظيفة، بينما من المتوقع أن يظل معدل البطالة عند ٤.٢٪.

الخميس، ١٤ أغسطس ٢٠٢٥

• مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) - بعد صدور مؤشر أسعار المستهلك يوم الثلاثاء، ستوفر بيانات مؤشر أسعار المنتجين رؤىً إضافية حول الضغوط التضخمية، حيث من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي بنسبة ٠.١٪ على أساس شهري.

• نمو الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة - من المتوقع أن تُظهر البيانات الأولية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني نموًا ربع سنويًا بنسبة ٠.١٪ وتوسعًا سنويًا بنسبة ٠.٧٪.

الجمعة، ١٥ أغسطس ٢٠٢٥

• مبيعات التجزئة الأمريكية - من المتوقع أن ترتفع بيانات مبيعات التجزئة لشهر يوليو بنسبة ٠٫٤٪ على أساس شهري، مما يوفر رؤى حول أنماط إنفاق المستهلكين.

تقويم الأرباح

يتضمن هذا الأسبوع تقارير الأرباح من العديد من الشركات الكبرى:

الاثنين 11 أغسطس

• Monday.com

الثلاثاء 12 أغسطس

• Tencent Music Entertainment Group

الأربعاء 13 أغسطس

• Cisco Systems

الخميس 14 أغسطس

• Applied Materials

• Deere

• JD.COM

التأثيرات على السوق

توقعات الدولار الأمريكي

سيكون لبيانات مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين هذا الأسبوع دورٌ حاسمٌ في تحديد اتجاه الدولار الأمريكي. وقد أدى ضعف بيانات التوظيف مؤخرًا إلى زيادة التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي، إلا أن استمرار التضخم قد يُغيّر هذا المسار. وتشير أسعار السوق الحالية إلى أن خفض أسعار الفائدة في سبتمبر لا يزال ممكنًا.

اعتبارات سوق الأسهم

يستمر موسم الأرباح مع التركيز بشكل خاص على تحديثات التوجيهات في ظل استمرار حالة عدم اليقين بشأن السياسة التجارية. ولا تزال شركات التكنولوجيا ذات الصلة بالذكاء الاصطناعي وشركات الرعاية الصحية في دائرة الضوء، بينما تواجه الصناعات التقليدية مخاوف بشأن ضغوط الهامش.

ينبغي على المتداولين مراقبة ما يلي:

• مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي ليوم الثلاثاء لمتابعة مسار التضخم

• تعليقات بنك الاحتياطي الأسترالي على توقعات السياسة النقدية

• توجيهات الأرباح من شركات التكنولوجيا والمنتجات الاستهلاكية الرئيسية

مزيد من التقارير التي يجب وضعها في الاعتبار

بالإضافة إلى ما سبق، قد يرغب المتداولون والمستثمرون في الاحتفاظ بالتقارير التالية لهذا الأسبوع في الاعتبار:

الاثنين، ١١ أغسطس

• مؤشر أسعار المستهلك في الدنمارك

• مؤشر أسعار المستهلك في إيطاليا

• مؤشر أسعار المستهلك في النرويج

الثلاثاء، ١٢ أغسطس

• مؤشر أسعار المستهلك في البرازيل

• مؤشر أسعار المستهلك في الهند

• مؤشر أسعار المستهلك في هولندا

• الناتج المحلي الإجمالي في سنغافورة

• التوظيف في المملكة المتحدة

• تقرير أوبك الشهري عن سوق النفط

الأربعاء، ١٣ أغسطس

• مؤشر أسعار المستهلك في الأرجنتين

• مؤشر أسعار المستهلك في ألمانيا

• مؤشر أسعار المستهلك في اليابان

• الناتج المحلي الإجمالي في بولندا

• الناتج المحلي الإجمالي ومؤشر أسعار المستهلك في روسيا

• مؤشر أسعار المستهلك في إسبانيا

الخميس، ١٤ أغسطس

• البطالة في أستراليا

• الناتج المحلي الإجمالي في منطقة اليورو

• مؤشر أسعار المستهلك في فرنسا

• مؤشر أسعار المستهلك في بولندا

• مؤشر أسعار المستهلك في السويد

• الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة

• مطالبات البطالة الأولية في الولايات المتحدة

الجمعة، ١٥ أغسطس

• الناتج المحلي الإجمالي في هونغ كونغ

• الناتج المحلي الإجمالي في اليابان

• مؤشر مديري المشتريات في نيوزيلندا

الخلاصة:

يُمثل الأسبوع الممتد من 11 إلى 16 أغسطس 2025 منعطفًا حاسمًا للأسواق العالمية، حيث تُمثل بيانات التضخم الأمريكية المحفز الرئيسي لتوقعات السياسة النقدية وتحركات العملات. وقد يُتيح تزامن اجتماعات البنوك المركزية في أستراليا مع جدول أرباح الشركات الكبرى فرصًا تداول متعددة عبر فئات الأصول.

ينبغي على المستثمرين توخي الحذر، إذ قد تُعيد اتجاهات التضخم تشكيل مسارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، لا سيما مع بيانات التوظيف الأخيرة التي تُشير إلى احتمال حدوث تباطؤ اقتصادي. وسيكون الزخم الذي يشهده قطاع التكنولوجيا، والمُحرك بالذكاء الاصطناعي، موضوعًا رئيسيًا ينبثق من تقارير الأرباح.

* الأداء السابق لا يعكس النتائج المستقبلية.

*ما سبق مجرد توقعات، والوقت وحده كفيل بكشف ما يخبئه المستقبل.